Últimamente vuelvo a mirar esa especie de "ingredientes adicionales" en LST+ y la re-pledge, ¿de dónde provienen realmente los beneficios? En realidad, son dos cosas: una olla son las recompensas de staking en la cadena, que se cocinan lentamente; la otra olla es el re-pledge que vuelve a vender tu "aval de seguridad", y los proyectos ofrecen subsidios/puntos/incentivos como condimentos. Los condimentos, por supuesto, son sabrosos, pero lo más peligroso es que pienses que estás comiendo intereses, cuando en realidad estás comiendo los gases de los subsidios...

El riesgo también es bastante directo: la volatilidad en el staking subyacente, el descuento en LST o la congestión en el rescate, y al añadir el re-pledge, se suman posibles problemas como slashing, vulnerabilidades en los contratos, o corridas de liquidez, esas "tapaderas que explotan". Últimamente no están comparando los productos en cadena con los rendimientos de RWA y bonos estadounidenses, y mi sensación es: los bonos estadounidenses son como pollo cocido en agua blanca, sin sorpresas pero difícil que se vuelquen; en cambio, esta olla en cadena se parece más a un hot pot picante, y si la cocción es demasiado fuerte, puede asfixiarte.

De todos modos, ahora cuando veo la palabra "ingredientes adicionales" prefiero reducir mi posición, no tragarme todo de una vez, porque si realmente se vuelca, solo puedo culpar a mi propia avaricia.