Acabo de detectar un desarrollo interesante en el espacio de manufactura europeo. La actividad de las fábricas en Francia aumentó significativamente en el primer trimestre, con el PMI alcanzando 51.2, la tasa de producción más fuerte que hemos visto en aproximadamente cuatro años. La lectura preliminar fue de 51.0, por lo que el número final fue ligeramente más alto.

¿A qué se debe esto? Muchas personas apuntan al cambio geopolítico que está ocurriendo en toda Europa en este momento. El sector de defensa francés está intensificando sus esfuerzos, y no solo Francia, sino que se está viendo un giro más amplio en Europa hacia fortalecer el gasto militar y de defensa. La situación entre Rusia y Ucrania obviamente juega un papel aquí, además de las crecientes tensiones con Estados Unidos que han llevado a Europa a pensar más seriamente en la autonomía estratégica.

Lo que es interesante, sin embargo, es que el entorno comercial todavía es complicado. Los aranceles siguen siendo un obstáculo, y claro, las nuevas medidas de EE. UU. están creando fricciones. Pero, según los analistas, el impacto no es tan brutal como el que enfrentamos hace un año. Parece que el mercado se está ajustando a la nueva realidad.

El aumento en la defensa francesa específicamente parece estar traduciendo en una demanda real en la manufactura. Y si estas tendencias se mantienen — lo cual la mayoría de los pronosticadores piensa que harán hasta 2026 — el sector manufacturero podría recibir un apoyo sostenido de este impulso estratégico. Vale la pena seguirlo si estás siguiendo el impulso económico europeo o las industrias relacionadas con la defensa.