Hay una señal clara en la tendencia del mercado de hoy: el mercado está gradualmente volviéndose insensible a las noticias de guerra.

La semana pasada ya se observaba esta tendencia, y al revisar esta semana, la reacción de pánico del mercado ante los conflictos geopolíticos claramente se está debilitando: cada nueva noticia negativa provoca una menor volatilidad.

Pero la insensibilidad emocional no significa que el riesgo haya desaparecido; la verdadera presión proviene de los fundamentos, y el ritmo de transmisión de estos fundamentos es mucho más lento.

Los precios altos del petróleo son la variable central en este impacto.

Actualmente, la valoración del mercado sobre ello aún no es suficiente, en parte porque los inversores todavía están esperando y observando: ¿el conflicto se reducirá rápidamente? ¿El precio del petróleo bajará por sí solo? Esta mentalidad de esperar y ver ha retrasado la reacción del mercado.

Una vez que se confirme que los precios altos del petróleo son una realidad persistente y no solo una perturbación a corto plazo, la cadena de transmisión se abrirá en orden: aumento de las expectativas de inflación, retraso en las expectativas de recortes de tasas, aumento de los costos empresariales, presión sobre la demanda de consumo, y en ese momento, los activos de riesgo, incluyendo el mercado de acciones, enfrentará una reevaluación más sustancial.

En pocas palabras, la calma actual del mercado se asemeja más a una reacción retrasada que a una verdadera digestión y limpieza del mercado. #Gate广场四月发帖挑战