He estado revisando algunos datos antiguos del mercado y noté algo interesante sobre cómo se posicionaban los traders durante la mala racha de Europa en aquel entonces. Cuando las señales económicas gritaban debilidad y las tensiones geopolíticas estaban altas, muchas personas buscaban formas de apostar en contra de Europa. La moneda se desplomaba, el crecimiento se estancaba y las ganancias corporativas parecían terribles. Un panorama bastante sombrío en general.

De hecho, existían varias opciones de ETF inversos para esta operación exacta. EURZ era la jugada agresiva con apalancamiento 3x sobre el índice FTSE Europe, aunque tenía un volumen de negociación bastante escaso. EUFX seguía directamente al euro frente al dólar, simple y directo. Luego tenías EUO con 2x de apalancamiento en el euro, que tenía mejor volumen. DRR era otra opción doble en corto. Todos estaban diseñados para obtener beneficios si Europa seguía cayendo.

Lo que pasa es que estos productos ETF en corto sobre Europa eran realmente volátiles y el rebalanceo diario podía afectar los retornos a largo plazo. En realidad, eran solo herramientas para traders que apostaban a una caída a corto plazo, no para mantener en el largo plazo. Mirando hacia atrás, es un buen recordatorio de que los ETFs inversos son instrumentos agudos destinados a llamadas específicas del mercado, no a protección general de la cartera. Los que ganaron dinero con las operaciones en corto sobre Europa en ese período fueron los que realmente acertaron el momento de la caída y no mantuvieron la posición demasiado tiempo. La mayoría de los inversores minoristas que intentaron esto probablemente solo terminaron siendo sacudidos por el mercado.