Peirce, Uyeda critican el caos en la custodia de criptomonedas en la mesa redonda de la SEC

• El comisionado Peirce de la SEC compara navegar reglas crípticas de cripto en EE. UU. con “el suelo es lava.”
• Peirce señala la incertidumbre sobre la clasificación de los activos y el cumplimiento en staking.
• El comisionado Uyeda pide opciones más amplias de custodia de cripto (p. ej., fideicomisos estatales).

Navegar el panorama regulatorio de la criptomoneda en Estados Unidos se siente parecido a jugar un juego de alto riesgo de “el suelo es lava”, según el comisionado de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) Hester Peirce.

Al hablar con firmeza en una mesa redonda de la SEC sobre reglas de custodia, Peirce pintó un panorama de firmas saltando con precariedad entre zonas regulatorias mal definidas, sin saber qué hay en el suelo debajo de ellas.

Usando la vívida analogía del juego infantil durante la mesa redonda “Conoce a tu custodio” del 25 de abril, Peirce describió cómo las empresas involucradas con activos digitales se ven obligadas a operar.

Deben maniobrar constantemente para evitar el contacto directo con activos cripto que se consideran potencialmente problemáticos, mientras carecen de orientación clara sobre lo que constituye un territorio seguro.

“Las firmas que participan en cripto deben saltar de un espacio regulatorio mal definido a otro”, afirmó, destacando la incertidumbre generalizada.

Quedan preguntas clave: ¿Qué activos cripto específicos se consideran valores? ¿Podrían actividades como el staking o el ejercicio de derechos de voto, sin querer, activar infracciones regulatorias?

Esta falta de claridad, argumentó Peirce, deja a las firmas operando a ciegas y dificulta significativamente la capacidad del mercado para desarrollarse de manera responsable dentro del marco existente.

Dilema de la custodia: ecos de la incertidumbre

La crítica de Peirce se centró en particular en la confusión a la que se enfrentan los asesores de inversiones respecto a la clasificación de activos y a identificar quién califica como custodio de activos digitales bajo las reglas de la SEC.

El comisionado de la SEC Mark Uyeda, colega, compartió estas preocupaciones, sugiriendo explícitamente que la SEC debería ampliar el alcance de los custodios permitidos.

Abogó por incluir empresas fiduciarias (trust) de propósito limitado y autorizadas por el estado como custodios calificados para activos cripto, argumentando que las opciones actuales, demasiado restringidas, limitan el crecimiento del mercado.

Sin soluciones de custodia adecuadas y claras, señaló Uyeda, los brokers y los sistemas alternativos de negociación (ATS) enfrentan obstáculos significativos para facilitar el trading de cripto de manera efectiva.

Reglas a medida para activos diversos

Más allá de la custodia, Peirce enfatizó la necesidad de regulaciones que reconozcan la diversidad inherente dentro del ecosistema de activos digitales.

Argumentó en contra de un enfoque único para todos, sugiriendo que, si bien algunos activos cripto claramente requieren custodios calificados para proteger a los inversores, otros podrían estar mejor adecuados para acuerdos de autocustodia.

Las regulaciones excesivamente rígidas, advirtió, ponen en riesgo de frenar la innovación inherente a las transacciones descentralizadas.

Peirce instó a la SEC a desarrollar un marco que reconozca y acomode las características únicas de diferentes tipos de activos cripto.

Solicitudes de claridad y colaboración

Las peticiones de reglas más claras resonaron con el ex presidente de la SEC Paul Atkins, también presente en la discusión.

Atkins expresó su apoyo para establecer un entorno regulatorio más definido para habilitar el potencial del mercado cripto.

Destacó los beneficios inherentes de la tecnología blockchain, como la mayor eficiencia, la reducción del riesgo de contraparte y el aumento de la transparencia.

Críticamente, Atkins subrayó la importancia de que la SEC colabore de manera proactiva con participantes del mercado y legisladores para elaborar regulaciones que realmente se ajusten a las necesidades cambiantes de la industria cripto.

Tanto Peirce como Atkins criticaron de forma implícita el enfoque regulatorio bajo el liderazgo previo de la SEC de Gary Gensler, sugiriendo que contribuyó significativamente al estado actual de incertidumbre.

A medida que crece la participación institucional en cripto, Peirce reiteró la necesidad urgente de soluciones de custodia inequívocas que cumplan estándares legales y regulatorios sólidos.

Sin directrices claras tanto sobre la custodia como sobre cómo se clasifican los distintos activos digitales, concluyó, el mercado cripto de Estados Unidos seguirá luchando por expandirse de forma segura y cumplir su potencial.

El mensaje general de los comisionados fue claro: se necesita un enfoque regulatorio más definido, matizado y colaborativo para que la industria cripto prospere, garantizando a la vez una protección adecuada para los inversores.

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