Acabo de notar algo interesante sobre el sector del software que podría valer la pena tener en cuenta. En el último año, las acciones de software se han quedado masivamente por detrás del mercado en general por casi 20 puntos porcentuales: el peor rendimiento relativo desde 2022. La mayoría de la gente está entrando en pánico porque la IA canibalice el software tradicional, pero creo que en realidad está creando una de las mejores acciones de IA en las que invertir que hemos visto en años.

El equipo de investigación de Morgan Stanley, de hecho, planteó un contraargumento convincente: las ganancias de productividad de la IA ampliarán la base de desarrolladores y desencadenarán una ola de iniciativas de modernización. Ese tipo de viento a favor podría beneficiar significativamente a las empresas de software adecuadas.

He estado mirando dos nombres en particular. AppLovin es una plataforma de tecnología publicitaria que lo está haciendo a lo grande con la optimización de campañas impulsada por IA. Lo que la distingue es su modelo de ingresos: les pagan en función del rendimiento real de los anuncios, en lugar de limitarse a quedarse con una parte del gasto como hacen los competidores. Su motor de recomendación de IA (Axon) está superando de forma legítima a las alternativas con márgenes enormes. Morningstar señaló que están ofreciendo un 45% mejores retornos sobre el gasto publicitario en comparación con Meta y más de un 100% mejores que TikTok y plataformas similares. Wall Street está modelando un crecimiento anual de las ganancias del 58% hasta 2027, y los analistas tienen un objetivo de precio mediano de alrededor de $775, lo que implica aproximadamente un 45% de potencial alcista desde los niveles actuales.

Luego está Atlassian, que desarrolla software de colaboración para equipos técnicos y no técnicos. Han construido algo único: son la única plataforma que conecta equipos de DevOps, equipos de negocio y IT service management en un solo sistema. Eso crea un potencial de upsell serio. Acaban de lanzar Rovo, una suite de IA generativa que se encarga de la búsqueda inteligente, la automatización de procesos y la generación de código. Como un actor ya establecido en varias categorías, podría ser una de las mejores acciones de IA en las que invertir mientras se desarrolla esta ola de IA. Los analistas esperan un crecimiento anual de las ganancias del 22% hasta mediados de 2027, con un precio objetivo mediano de alrededor de $225, lo que sería aproximadamente un 84% más alto que el nivel al que cotizan las acciones.

Lo interesante es que ambas empresas superan consistentemente las estimaciones de ganancias: AppLovin en un 21% de media y Atlassian en un 16%, lo que sugiere que Wall Street podría estar subestimándolas en realidad. Las valoraciones del sector del software se han castigado lo suficiente como para que ahora estés viendo cierto valor real en las mejores acciones de IA en las que invertir mismo. La pregunta es si crees que la IA realmente creará nuevas oportunidades o destruirá las existentes. Yo apuesto por lo primero.