Sobre la estrategia de cobertura simultánea, me han hecho muchas preguntas, así que he decidido organizarla nuevamente. En particular, métodos como la «estrategia de cobertura sin stop-loss 65» están en tendencia, pero ¿realmente funcionan en la práctica?

Primero, lo básico. La cobertura simultánea consiste en mantener posiciones de compra y venta en el mismo activo al mismo tiempo. Si el precio sube, la posición larga gana y la corta pierde; si baja, sucede lo contrario. En teoría, esto permite «bloquear la posición» para congelar las ganancias y pérdidas temporalmente, y esperar a que el mercado se mueva antes de cerrar la posición.

Lo que diferencia esta estrategia de las operaciones tradicionales es que no se fija un punto de stop-loss desde el principio. La idea es diversificar las posiciones y ajustar dinámicamente para soportar las fluctuaciones a corto plazo. Ciertamente, evitar la realización frecuente de pérdidas mediante un stop-loss mecánico puede reducir las pérdidas rápidas.

Pero aquí viene lo importante. Esta estrategia solo funciona en mercados con poca volatilidad o sin tendencias claras. En ese tipo de entornos, existe la posibilidad de obtener beneficios dentro del rango de precios.

Al escuchar a quienes practican métodos como la estrategia de cobertura 65, al principio parecen atractivos, diciendo que «permite cubrir riesgos» y que «no es necesario predecir la dirección del mercado». Sin duda, se reduce la probabilidad de cometer errores en una sola dirección.

Sin embargo, el problema principal son los costos. La cobertura requiere el doble de margen, lo que reduce la eficiencia del capital. Además, mantener posiciones a largo plazo acumula intereses overnight y comisiones, que pueden erosionar las ganancias. Esto es algo que muchos pasan por alto.

Y el mayor riesgo: en caso de una caída extrema del mercado, como un evento tipo Black Swan, ambas posiciones pueden sufrir pérdidas simultáneamente. Existe incluso la posibilidad de que la cuenta se liquide de golpe.

Personalmente, creo que esta estrategia está dirigida a traders experimentados con suficiente capital y capacidad para asumir riesgos. No es recomendable para inversores minoristas.

Si decides probar la cobertura, es imprescindible tener un mecanismo de stop-loss dinámico para evitar pérdidas extremas. También se puede diversificar el capital en varias monedas o activos, y en mercados con tendencia, priorizar el cierre de posiciones contrarias a la tendencia.

Lo más importante es gestionar bien el apalancamiento. Evitar apalancamientos excesivos y mantener suficiente margen en la cuenta. Es recomendable que la posición total no supere el 10% del capital y tener reglas estrictas. Además, hay que estar preparado para monitorear el mercado en tiempo real.

La estrategia de cobertura sin stop-loss es de alto riesgo y alto costo. Si quieres equilibrar beneficios y pérdidas, una estrategia que combine mecanismos de stop-loss y seguimiento de tendencia es más realista. Para sobrevivir a largo plazo, esa sería la opción más recomendable.