Ayer, al revisar el gráfico de Bitcoin, noté que algo parecía extraño... La relación MVRV cayó hasta 1.1. Se dice que es el nivel más bajo desde principios de 2023. Actualmente, Bitcoin se mueve alrededor de 67,000 dólares, casi la mitad del máximo de 126,000 dólares alcanzado en octubre del año pasado.

La razón por la que este indicador MVRV es importante es que, en ciclos pasados, acercarse a 1.0 ha sido una señal de fondo. Desde que en principios de 2023 el MVRV bajó por debajo de 1.0, ha subido más del 500%. Sin embargo, es interesante que el pico de esta última tendencia alcista no fue tan extremo como en ocasiones anteriores. En 2017 y 2021, el MVRV superó 3.5, pero esta vez se detuvo en 2.28.

Según datos de Glassnode, los inversores a largo plazo han estado vendiendo en masa recientemente, lo cual es similar a los patrones de distribución antes de los fondos en el pasado. El Z-Score también indica una fase de venta masiva. Pero no todos los analistas ven esto como una señal inmediata de fondo. Algunos creen que el verdadero fondo podría formarse alrededor del cuarto trimestre de 2026, con un objetivo de precio entre 40k y 50k dólares.

Es cierto que indicadores como el MVRV están señalando algo, pero la clave es que no son herramientas precisas para determinar el momento exacto. En el pasado, en estos niveles, ha habido rebotes inmediatos, y en otras ocasiones, los precios han bajado mucho más.