¿Entonces, qué es exactamente el insider trading? Últimamente he visto a muchas personas en la comunidad preguntar sobre esto, especialmente cuando hubo el caso de Sui que subió un 120% en un mes y de inmediato surgieron acusaciones de insider trading. Básicamente, el insider trading es cuando compras o vendes acciones o activos basándote en información confidencial que aún no es pública. En los mercados tradicionales, la SEC en Estados Unidos ya tiene reglas muy estrictas sobre esto, pero en cripto? La situación es mucho más salvaje.

Lo interesante es que lo que constituye insider trading en el mundo cripto en realidad es más complejo. El mercado de cripto ha sido considerado hasta ahora como un lugar salvaje — en su mayoría desregulado y poco vigilado. Esto lo convierte en un terreno fértil para prácticas deshonestas. Seguro que has visto a los ballenas de cripto (whale) o a fundadores de proyectos manipulando el mercado comprando o vendiendo en grandes cantidades. Pump and dump es algo común, donde el precio sube por compras excesivas y noticias falsas de promoción, y luego un grupo de insiders vende en el momento planeado.

Hay varias formas en que ocurre el insider trading en cripto. Primero, personas que trabajan en exchanges o en proyectos pueden comenzar a hacer trading antes de que una moneda se lance oficialmente en plataformas grandes. Segundo, información sobre actualizaciones técnicas como forks puede ser utilizada para obtener ganancias. Tercero, el conocimiento previo sobre listados en grandes exchanges también se aprovecha. Pero lo más loco es que, según un estudio de la Universidad de Tecnología de Sydney, el insider trading ocurre en el 27-48% de todos los listados de cripto. Es una cifra enorme.

Ahora, sobre las penas por insider trading ilegal — esto es serio. En EE. UU., puede conllevar hasta 20 años de prisión por cada violación. Las multas penales para individuos pueden llegar a $5 juta, y para corporaciones hasta $25 juta. También hay multas civiles que pueden ser hasta tres veces las ganancias obtenidas. La persona puede ser vetada de ser director o funcionario en empresas públicas. Reputación destruida, dinero que debe ser devuelto. En serio.

Recuerdo el caso de Coinbase en 2022 — Ishan Wahi, gerente de producto, fue acusado de informar a su hermano y amigo sobre qué monedas serían añadidas a la plataforma. Ellos compraron 25 monedas y ganaron más de $1.1 millones. Ishan fue condenado a 2 años de prisión, su hermano a 10 meses. Su amigo pagó una multa de $1.6 millones. También está Nate Chastain de OpenSea, que usó información privilegiada para comprar NFT que sabía que serían destacados en la página principal, y luego vendió cuando su valor subió. Ganó $57,000, recibió 3 meses de cárcel y una multa de $50,000.

Lo más absurdo fue el caso de Long Blockchain Corp. En 2017, la empresa de bebidas Long Island Ice Tea de repente cambió su nombre a Long Blockchain Corp, diciendo que se enfocaría en blockchain. Sus acciones subieron un 380%. Pero en realidad, nunca crearon tecnología blockchain alguna. Tres personas involucradas compartieron información y compraron acciones antes del anuncio, y dos de ellas fueron condenadas a pagar un total de $400,000.

Ahora la SEC está realmente en serio. Continúan etiquetando más cripto como valores — incluyendo XRP, ADA, SOL. Esto significa que las reglas de insider trading ahora aplican a estos activos. Gary Gensler, presidente de la SEC, sigue recordando que si alguien junta dinero vendiendo tokens y los compradores esperan obtener ganancias por su esfuerzo, eso es técnicamente un valor.

Lo interesante es que la tecnología blockchain en realidad es transparente y rastreable. No es tan anónima como la gente piensa. La SEC ya ha desarrollado métodos sofisticados de detección, monitorea volúmenes de trading, especialmente picos sin noticias. Las plataformas de cripto también están empezando a implementar controles KYC y AML más estrictos. Pero los DEX y exchanges menos regulados siguen siendo un área problemática.

La industria está madurando. Según Solidus Labs, el 56% de los listados de tokens en ICO en 2017 mostraron evidencia de insider trading. Ahora hay presión incluso en plataformas descentralizadas para implementar protecciones más fuertes. Binance incluso ofrece recompensas $5 juta por información sobre insider trading. Así que si tienes información confidencial y no pública, mejor ten cuidado antes de hacer trading. La transparencia en blockchain puede jugar en tu contra.