Barclays debido al aumento en los costos de memoria, ajusta a la baja el precio objetivo de Xiaomi a 30 dólares

Investing.com - Barclays ha reducido el precio objetivo de las acciones ADR de Xiaomi Corporation de niveles anteriores a 30 dólares, manteniendo la calificación de compra, debido a que el aumento en los precios de la memoria y la débil venta de IoT representan factores negativos para esta empresa tecnológica china.

El costo de la memoria representa entre el 40-50% del inventario de materiales de los teléfonos inteligentes de gama baja y entre el 10-15% de los modelos de gama alta, lo que impacta negativamente en las ventas de teléfonos inteligentes de Xiaomi en el cuarto trimestre de 2025 y se espera que ejerza presión sobre las ventas en 2026. Barclays indica que la gerencia de Xiaomi espera que los precios de la memoria se mantengan altos hasta mediados de 2027, impulsados por la demanda de construcción relacionada con la inteligencia artificial, haciendo que este ciclo de semiconductores sea más largo que los anteriores.

La firma ha reducido sus expectativas de ventas y márgenes de beneficio para el negocio de teléfonos inteligentes de Xiaomi. El negocio de IoT enfrentará una difícil comparación interanual en el cuarto trimestre de 2025, siendo el primer trimestre completo en comparación con el período base en que entraron en vigor los subsidios de renovación del gobierno chino. Aunque las ventas de exportación han mostrado un crecimiento sólido, este negocio podría experimentar una disminución interanual de aproximadamente el 20%.

Barclays prevé que el negocio de IoT continuará disminuyendo interanualmente hasta el cuarto trimestre de 2026. Este negocio incluye electrodomésticos inteligentes, con aproximadamente el 30% de las ventas provenientes de mercados fuera de China que no están afectados por subsidios gubernamentales.

Xiaomi entregó más de 140,000 vehículos eléctricos en el cuarto trimestre de 2025. Barclays señala que, debido a que la cartera de productos se inclina hacia el SUV YU7 en lugar del SU7 Ultra, que tiene un margen de beneficio más alto, el margen bruto del negocio de vehículos eléctricos podría disminuir trimestre a trimestre. El aumento en los precios de la memoria también impacta en la lista de materiales y en los márgenes de beneficio de los vehículos eléctricos, aunque en menor medida que en los teléfonos inteligentes.

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