Comprendiendo la Decisión del FOMC de enero de 2026: Ideas clave para los operadores del mercado Square 1-50

Para finales de enero de 2026, los mercados financieros observaban de cerca la postura de política monetaria de la Reserva Federal. La decisión del FOMC se anunciaría el 29 de enero a las 3 a.m. hora de Beijing, seguida de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell. Este momento representaba un punto crítico para los inversores que seguían las trayectorias de las tasas de interés y sus efectos en diferentes segmentos del mercado, incluyendo las posiciones de comercio Square 1-50.

Marco actual de tasas de interés de la Reserva Federal

Al momento de la decisión, la Reserva Federal mantenía su tasa de política en 3.50%-3.75%, sin cambios desde el 11 de diciembre de 2025, tras una reducción de 25 puntos básicos ese mes. Para respaldar esta tasa, la tasa de requerimiento de reservas se situaba en 3.65%, mientras que la tasa de crédito principal (descuento) permanecía en 3.75%. Estos niveles reflejaban el enfoque cuidadosamente calibrado de la Fed ante un entorno económico incierto.

Consenso del mercado: por qué la expectativa predominante era mantener la tasa en enero

La herramienta “FedWatch” del CME, que mide el sentimiento del mercado basado en los precios de futuros de fondos federales, mostraba una probabilidad del 95.6% de que el FOMC mantuviera las tasas en enero. Solo un 4.4% de probabilidad indicaba una reducción de 25 puntos básicos, señal clara de que los operadores anticipaban que la Fed mantendría la tasa sin cambios. Este consenso no surgió al azar; reflejaba preocupaciones profundas sobre la persistencia de la inflación y el panorama económico más amplio.

La inflación subyacente, medida por el índice PCE subyacente, se mantenía en torno al 2.8%, por encima del objetivo del 2% de la Fed. A pesar de los avances en la desaceleración de la inflación, esta “inflación pegajosa” generaba dudas en el banco central. Mientras tanto, el crecimiento del PIB de EE. UU. en el tercer trimestre de 2025 fue más fuerte de lo esperado, con un 4.4%, señalando una resiliencia económica sólida. Con las presiones inflacionarias persistiendo y la economía mostrando una fuerza sorprendente, los funcionarios de la Fed preferían una postura cautelosa, esperando y observando en lugar de apresurarse a reducir las tasas.

Datos de inflación y economía: los impulsores de las decisiones de política

La tensión entre estas fuerzas contrapuestas—inflación por encima del objetivo y crecimiento económico superior a las previsiones—configuró toda la lógica de la política. Una economía más fuerte generalmente reduce la urgencia de recortes de tasas, mientras que una inflación elevada aboga por mantener condiciones restrictivas por más tiempo. Los operadores de Square 1-50 monitoreaban de cerca esta interacción, ya que las decisiones sobre tasas afectan directamente la volatilidad del mercado y las estrategias de posicionamiento en múltiples clases de activos.

Mensaje de Powell y implicaciones para el mercado

La decisión formal del FOMC dependía de varios elementos clave. La declaración de política indicaría si los funcionarios mantenían el lenguaje de orientación futura sobre “ajustes adicionales”, ofreciendo pistas sobre el ritmo probable de futuros recortes de tasas. Cualquier voto disidente—especialmente de funcionarios que abogaran por una flexibilización más agresiva—proporcionaría detalles adicionales sobre los debates internos de la Fed. Las declaraciones de Powell abordarían el equilibrio entre inflación y empleo y especificarían las condiciones que podrían desencadenar cambios futuros en la política.

Más allá del anuncio inmediato, las proyecciones económicas revelarían si la Fed había revisado sus expectativas sobre las trayectorias de inflación, niveles de empleo y el camino final de las tasas de interés. Cada uno de estos elementos tendría peso para los participantes del mercado en los segmentos de Square 1-50 y más allá, influyendo en la asignación de activos, movimientos de divisas y exposición a mercados emergentes.

La decisión del FOMC de enero de 2026 demostró en última instancia cómo los bancos centrales equilibran objetivos contrapuestos—apoyar el empleo mientras anclan las expectativas de inflación—y cómo ese equilibrio moldea el panorama de inversión más amplio.