Nickel Industries Ltd (NICMF) (Resultados del año 2025) Resumen de la llamada de ganancias: Producción récord y …

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Lun, 23 de febrero de 2026 a las 16:00 GMT+9 3 min de lectura

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NIC.AX

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**Ingresos:** $1.65 mil millones en 2025.

**EBITDA ajustado:** $282.8 millones en 2025.

**Deuda neta:** $861.8 millones a finales de 2025.

**Dividendo:** $0.015 por acción pagado en 2025.

**Producción de níquel:** 134,000 toneladas en 2025.

**Producción minera:** 19.2 millones de toneladas métricas húmedas, con ventas de 9.9 millones de toneladas métricas húmedas.

**Refinanciamiento de bonos:** Se recaudaron $800 millones con una reducción del cupón del 11.25% al 9%.

**Efectivo:** $357 millones a 31 de diciembre de 2025.

**Deuda:** $1.2 mil millones, incluyendo $800 millones en notas no garantizadas con vencimiento en septiembre de 2030.

**Gasto por deterioro:** $8.1 millones relacionado con inventario de limonita.

**Costos en efectivo de RKEF:** Disminuyeron un 1.8% en 2025.

**Operaciones HPAL:** 8,500 toneladas atribuibles de níquel y 802 toneladas atribuibles de cobalto producidas.

**Precios de contratos MHP:** Aumentaron un 8% a aproximadamente $14,990 por tonelada.

**Valoración del proyecto ENC:** Valoración de $2.4 mil millones por un interés del 10%.

**Capitalización de mercado:** Aproximadamente $3.1 mil millones.

**Múltiplo EV/EBITDA:** 7.1 veces basado en una estimación de EBITDA de $500 millones para 2026.

**EBITDA de enero de 2026:** $50 millones, con márgenes de NPI que aumentan significativamente.

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Fecha de publicación: 23 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la llamada de ganancias, por favor consulte la transcripción completa de la llamada.

Puntos positivos

Nickel Industries Ltd (NICMF) logró 17.8 millones de horas-hombre seguras trabajadas, aumentando significativamente respecto a años anteriores, demostrando un fuerte desempeño en seguridad.

La compañía recibió varios premios ESG prestigiosos, incluyendo el Premio a la Mejor Comunidad en la Cumbre Global CSR & ESG, destacando su liderazgo en sostenibilidad.

A pesar de un mercado desafiante, Nickel Industries Ltd (NICMF) entregó un EBITDA robusto de USD 282.8 millones, con producción récord de níquel y cobalto.

El refinanciamiento exitoso de bonos recaudó $800 millones, reduciendo la tasa del cupón del 11.25% al 9%, indicando una fuerte confianza de los inversores.

La compañía anunció la venta de un 10% de interés en el proyecto ENC a SeAH, socio estratégico y proveedor de SpaceX, respaldando la calidad del proyecto.

Puntos negativos

El precio del níquel en LME disminuyó un 9.8% en comparación con 2024, afectando los ingresos y el beneficio operativo.

La deuda neta sigue siendo alta en USD 861.8 millones, a pesar de los esfuerzos por optimizar la estructura de deuda.

Hubo un gasto por deterioro de USD 8.1 millones relacionado con la reducción del inventario de limonita.

La licencia RKAB impactó significativamente en las ganancias y EBITDA, con USD 21.3 millones en cargos de espera debido a retrasos.

Los costos en efectivo en operaciones HPAL aumentaron ligeramente debido a mayores costos de materia prima de azufre, afectando los márgenes.

 






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Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: ¿Hubo algún impacto en las operaciones mineras debido a un reciente incidente de deslizamiento de tierra? R: El incidente de deslizamiento estuvo relacionado con una operación de terceros y no afectó las operaciones mineras de Nickel Industries. (Justin Werner, Director General)

P: ¿Cómo afecta la nueva cuota RKAB al suministro de mineral para las operaciones RKEF y ENC? R: La nueva cuota RKAB permite a Nickel Industries satisfacer el 100% de los requisitos de mineral para ENC en 2026 y mantener un 60% de autosuficiencia en operaciones RKEF. Las operaciones HNC son suministradas por un tercero y no se ven afectadas. (Justin Werner, Director General)

P: ¿Cuáles son las prioridades de asignación de capital para los próximos 12 meses, considerando el alto precio del níquel? R: La compañía planea centrarse en la reducción de deuda, posibles revisiones de dividendos y recompras de acciones. Queda un pago de USD 46 millones para ENC y USD 20-30 millones para el desarrollo del proyecto Sampala. (Justin Werner, Director General)

P: ¿Cómo planea la compañía gestionar la cuota de 14.5 millones de toneladas para el año? R: Nickel Industries tiene la intención de solicitar un aumento en la cuota RKAB a mitad de año. La compañía planea mantener los niveles actuales de ventas y centrarse en el suministro de saprolita, reduciendo el suministro de limonita a terceros. (Justin Werner, Director General)

P: ¿Puede aclarar los cambios en la propiedad del proyecto ENC y la participación de SeAH? R: SeAH adquirió un 10% del proyecto ENC por $2.4 mil millones, con $30 millones en capital y $210 millones en deuda. La participación de Nickel Industries ahora es del 46%, y la compañía planea aumentarla en un 2% para convertirse en la mayor accionista. (Chris Shepherd, Director Financiero)

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