Una desaceleración abrupta del crecimiento y un aumento de la inflación amenazan la estabilidad de la economía de EE. UU.

Los mercados de criptomonedas enfrentan una nueva ola de incertidumbre tras la publicación de los datos económicos de EE. UU. de diciembre de 2025 y del cuarto trimestre. El reciente paquete estadístico reveló un escenario alarmante: al acelerarse la inflación, la economía muestra una desaceleración significativa. Este es un conflicto clásico de datos que suele generar la máxima volatilidad en los mercados de activos riesgosos.

Qué mostraron los indicadores económicos

Las estadísticas oficiales de EE. UU. presentaron varias sorpresas desagradables. El índice básico de gastos en consumo personal (PCE) subió un 0,4% mensual, frente a un 0,3% esperado y un 0,2% anterior. Anualmente, el PCE básico aumentó hasta el 3,0%, frente a un pronóstico del 2,9%. Esto indica una aceleración en la presión inflacionaria, que la Reserva Federal intenta sistemáticamente devolver a su objetivo del 2%.

La sorpresa más aguda fue en el crecimiento del PIB. La economía de EE. UU. creció un 1,4% en el trimestre, frente a un 2,8% previsto y un 4,4% anterior. Esto significa una desaceleración de más del triple. El deflactor del PIB también superó las expectativas, subiendo al 3,7% trimestralmente, frente a un pronóstico del 2,8%. Al mismo tiempo, el gasto de los hogares se mantuvo relativamente estable en un 0,4% mensual, aunque la estructura cambió: los servicios continuaron encareciéndose, mientras que el gasto en bienes disminuyó.

Estagflación: la economía de EE. UU. en una frontera peligrosa

La combinación de datos indica un riesgo de estanflación — una condición en la que la economía experimenta un crecimiento débil y una alta inflación al mismo tiempo. La economía de EE. UU. pierde dinamismo, pero la presión inflacionaria se mantiene fuerte, especialmente en el sector de servicios, donde los precios permanecen persistentemente altos. Esto difiere significativamente del escenario ideal de “aterrizaje suave” que esperaban los optimistas.

El consumo de los hogares aún no muestra signos de crisis, pero la tendencia genera preocupación. Junto con la desaceleración económica, esto crea una situación extremadamente difícil para el banco central: no es posible luchar simultáneamente contra la inflación elevando las tasas y contra la desaceleración económica bajándolas.

Cómo puede reaccionar la Fed ante los datos

Los datos económicos publicados complican significativamente las perspectivas de una flexibilización monetaria rápida. Tras estos indicadores de inflación, será más difícil para el mercado anticipar una reducción rápida de las tasas de interés. La dirección de la Reserva Federal probablemente mantendrá una postura dura, al menos hasta el cambio de liderazgo en mayo.

La lógica de las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, puede basarse en el siguiente argumento: aunque el crecimiento económico se ha debilitado, la inflación aún no está controlada y requiere seguimiento. La probabilidad de una reducción rápida de tasas tras este paquete de datos ha disminuido notablemente. La postura firme del banco central probablemente se mantendrá durante al menos unos meses más.

Señales conflictivas y volatilidad en el mercado de criptomonedas

Para el mercado de criptomonedas, este paquete de datos ha creado una situación de conflicto. Por un lado, la desaceleración de EE. UU. generalmente respalda las expectativas de reducción de tasas, lo cual es positivo para activos riesgosos. Por otro lado, la aceleración de la inflación da a la Fed un argumento para mantener una postura dura, lo que presiona los precios de las criptomonedas y las acciones.

En estos momentos, la volatilidad en los mercados aumenta, y la dirección de BTC y altcoins dependerá de qué aspecto comience a dominar en la reevaluación. Si aumentan los rendimientos de los bonos a largo plazo y el índice del dólar (DXY) se fortalece, esto presionará al bitcoin. Si, en cambio, el mercado concluye que la desaceleración de EE. UU. predomina y la Fed eventualmente tendrá que flexibilizar, podría haber una corrección tras la reacción inicial de nerviosismo.

Por el momento, el mercado de criptomonedas reaccionó a la baja. Bitcoin experimenta una presión temporal, pero las tendencias a largo plazo siguen siendo mixtas. El precio de BTC está en $67,54K con un cambio diario de -0,92%, reflejando la volatilidad propia de periodos de alta incertidumbre en la política monetaria.

Qué esperar de la economía de EE. UU. en los próximos meses

Los datos económicos obtenidos cuestionan las expectativas previas de los inversores. Ahora, en el mercado, hay incertidumbre: ¿habrá una desaceleración controlada o la economía se dirige hacia una recesión más profunda? Los riesgos tanto de inflación como de recesión siguen siendo reales. El mercado de criptomonedas estará atento a las decisiones futuras de la Fed, los datos de empleo y consumo, y a la dinámica del dólar en un contexto de alta incertidumbre respecto a la trayectoria de las tasas de interés.