La Revolución Neocloud ya está aquí. Esta acción de IA pasó de cero a $5 mil millones en ingresos en 3 años.

“Neocloud” es una de esas palabras de moda en la industria tecnológica que no todos los inversores conocen. Es una lástima, porque la tecnología — servicios de computación en la nube enfocados principalmente en inteligencia artificial (IA) — tiene un potencial enorme, por decirlo menos.

Y dentro del todavía limitado espacio de neocloud, una empresa que está ayudando a liderar el avance es CoreWeave (CRWV 1.86%). Su crecimiento ha sido rápido e impresionante; aquí analizamos si aún tiene margen para seguir creciendo.

Un núcleo caliente

Bajo toda la tecnología sofisticada y sorprendente que aprovecha CoreWeave, su estrategia empresarial es sorprendentemente sencilla.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La compañía opera una red de “fábricas de IA”. Estos son centros de datos alquilados o propios, principalmente equipados con procesadores de IA de última generación y clusters integrados de su socio comercial (y inversor, y cliente), Nvidia.

Este hardware constituye el cerebro que puede manejar funciones de IA que requieren muchos recursos, y CoreWeave alquila esa capacidad de computación a sus clientes.

Una señal saludable de un negocio tecnológico próspero es su uso por parte de grandes empresas del sector — y CoreWeave claramente cumple con ese criterio. Tiene una relación relativamente larga suministrando esa potencia de computación a Microsoft para su Azure AI y para ChatGPT, desarrollado por OpenAI (beneficiario de importantes inversiones de Microsoft).

En el ámbito de las redes sociales, Facebook e Instagram, propiedad de Meta Platforms, firmaron un acuerdo para usar los sistemas Nvidia GB300 en las fábricas de IA de CoreWeave para ayudar a desarrollar — perdón, crear — su propia plataforma de IA Llama. Por cierto, este acuerdo es una fuente de ingresos a largo plazo bastante sólida. Vale más de 14 mil millones de dólares y estará vigente hasta 2031.

Temperatura en aumento

Los servicios de CoreWeave están en auge, y su temperatura seguirá subiendo. La temperatura se subió rápidamente: los ingresos de 2022 fueron apenas 16 millones de dólares, pero solo dos años después, esa cifra se disparó a más de 1.900 millones de dólares. Los resultados del cuarto trimestre y del año completo de 2025 se publicarán el jueves después del cierre, y la estimación de los analistas para esos ingresos supera los 5 mil millones de dólares.

Expandir

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Cambio de hoy

(-1.86%) $-1.82

Precio actual

$96.19

Datos clave

Capitalización de mercado

$51B

Rango del día

$95.13 - $100.76

Rango de 52 semanas

$33.52 - $187.00

Volumen

543K

Promedio de volumen

27M

Margen bruto

49.23%

El mundo quiere que CoreWeave aumente su capacidad lo más y lo más pronto posible, pero hacerlo requiere tiempo y capital. Como resultado, la empresa tiene una cartera de pedidos de ingresos en rápido crecimiento; en el tercer trimestre, aumentó un 271% interanual a más de 55 mil millones de dólares.

La empresa aún no ha reportado beneficios netos; sin embargo, esto no es un impedimento para muchos de sus inversores alcistas. Es común en la industria tecnológica que una empresa invierta capital importante para escalar y establecer una base sólida de ingresos. Cuando y si eso se logra de manera suficiente, esas empresas pueden comenzar a convertir esas cifras en beneficios, con márgenes altos en lo posible.

¿Preocupaciones?

Por lo tanto, no diría que las pérdidas de CoreWeave sean preocupantes, al menos todavía no. De hecho, son bastante modestas considerando la fuerte tendencia ascendente de sus ingresos.

Y el déficit del tercer trimestre de 110 millones de dólares fue el más bajo en los últimos cinco trimestres (el más profundo fue de 360 millones en el tercer trimestre de 2024). Mientras tanto, en ese período, sus ingresos subieron de 584 millones a casi 1.400 millones de dólares.

Nada de esto significa que CoreWeave no haya tenido contratiempos o preocupaciones. La semana pasada, un artículo publicado por Business Insider afirmó que uno de sus acreedores, la empresa de desarrollo empresarial Blue Owl Capital, aparentemente tenía dificultades para sindicar deuda para financiar un centro de datos en Pensilvania. Dado que los centros de datos son fundamentales en el negocio de la empresa, eso no fue una noticia alentadora.

Hablando de deuda, CoreWeave ciertamente está acumulando mucha. Sus préstamos a largo plazo están creciendo más rápido que sus ingresos, casi triplicándose en el período de un año entre el tercer trimestre de 2024 y 2025, alcanzando más de 14.700 millones de dólares. Como con cualquier pila creciente de préstamos, esa deuda amenaza con convertirse en un serio lastre para los fundamentos de la empresa.

Aún así, esta es una empresa que — más que muchas — está en el lugar correcto en el momento adecuado en la historia de la tecnología. Dudo que la manía por todo lo relacionado con la IA disminuya pronto, y CoreWeave ya es una opción preferida para los gestores de tecnología inteligente que necesitan la potencia de procesamiento. El CEO Michael Intrator aseguró que su instalación en Pensilvania está completamente financiada, y diría que la pila de deuda de la empresa es manejable (al menos por ahora). Es una buena acción para el amanecer de la era neocloud.

Dado que CoreWeave todavía es una empresa relativamente joven, será importante que los inversores que consideren comprar sus acciones analicen todas las actualizaciones sobre los desarrollos y factores mencionados anteriormente. La dirección tiene previsto publicar su último conjunto de resultados de 2025 el jueves después del cierre de operaciones.