El gráfico de la cotización del oro en 5 años: previsiones para 2026-2030

La trayectoria de la cotización del oro en los próximos años presenta perspectivas notablemente optimistas. Basándose en análisis técnicos, indicadores macroeconómicos y patrones históricos, el escenario apunta a una cotización cercana a $3,100 en 2025, superando los $3,900 en 2026, con potencial para alcanzar los $5,000 hasta 2030. Comprender los factores que impulsan esta expectativa requiere un análisis multidimensional que va más allá de simples previsiones numéricas.

Perspectiva de mercado para el oro

El oro ha establecido un nuevo nivel de reconocimiento como activo monetario fundamental. Desde principios de 2024, la cotización del oro marcó un nuevo récord histórico no solo en dólares estadounidenses, sino en prácticamente todas las monedas globales, una confirmación definitiva de que el mercado alcista del oro ha alcanzado dimensiones internacionales genuinas.

Las metas de precio para los próximos años reflejan un consenso emergente: $3,100 en 2025, $3,900 en 2026 y potencialmente $5,000 en 2030. Estos números no representan especulación desmedida, sino la convergencia de múltiples líneas de evidencia técnica y fundamental. Cabe señalar que previsiones anteriores de la comunidad de analistas —como la proyección de $2,555 realizada en agosto de 2024— ya demostraron su precisión, validando la metodología detrás de estas estimaciones.

Análisis técnico: patrones de gráfico revelan estructura sólida

El gráfico de 50 años del oro expone dos patrones seculares de reversión alcista extremadamente significativos. El primero, ocurrido en los años 80 y 90, presentó una formación de cuña de caída extraordinariamente duradera que precedió a un mercado alcista anormalmente prolongado. El segundo patrón, formado entre 2013 y 2023, constituye una formación clásica de vaso y asa que acaba de completar su fase inicial.

Cuando la consolidación de un patrón se extiende por una década, la reversa consecuente tiende a ser proporcional en fuerza. Observando el gráfico de 20 años, se nota que los mercados alcistas de oro históricamente comienzan lentamente y aceleran significativamente en sus fases finales. El patrón actual sugiere que aún estamos en las etapas iniciales de este movimiento, con potencial sustancial para acelerarse en los próximos años.

La cotización del oro en diferentes períodos presenta configuraciones técnicas cada vez más constructivas. La ruptura por encima de niveles de resistencia históricos y la consolidación de estos nuevos niveles indican fortaleza estructural en el activo. Por otro lado, el nivel crítico de soporte en $1,770 permanece como el punto donde la tesis optimista sería invalidada —escenario de probabilidad muy baja según los indicadores actuales.

Dinámica monetaria: M2 y inflación como motores del precio

El oro mantiene una correlación histórica consistente con la base monetaria M2. Tras un período de estancamiento en 2022, la dinámica monetaria retomó su trayectoria de expansión en 2024, reduciendo la divergencia que se había desarrollado entre M2 y el precio del oro. Esta sincronización vuelve a favorecer una tendencia continua de valorización.

De forma complementaria, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) permanece en movimiento ascendente constante. Cuando M2 y la inflación se mueven en armonía ascendente, como ocurre actualmente, crean un entorno estructuralmente favorable al oro. La expectativa es que esta dinámica se mantenga durante 2025 y 2026, sustentando un movimiento suave y persistente en la cotización del oro.

Las expectativas de inflación futura, capturadas en el ETF de Títulos Protegidos contra la Inflación (TIP), representan el factor fundamental más crítico para el desempeño del oro. A diferencia de visiones convencionales que atribuyen el valor del oro a dinámicas de oferta/demanda, la evidencia empírica apunta a las expectativas inflacionarias como el motor principal. El ETF TIP se mantiene dentro de un canal alcista a largo plazo, creando soporte estructural para precios más elevados del metal.

Indicadores principales: mercados de divisas y bonos

Entre los indicadores que preceden movimientos en la cotización del oro, destacan dos particularmente relevantes. Primero, la dinámica del par EUR/USD: el oro tiende a subir cuando el euro presenta fuerza relativa frente al dólar. Actualmente, el gráfico a largo plazo del EUR/USD indica fortaleza, creando un entorno favorable para el oro.

Segundo, el comportamiento de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. La correlación positiva entre precios de bonos (e inversamente, sus rendimientos) y el precio del oro ocurre porque las variaciones en los rendimientos impactan la tasa de inflación real percibida. Tras el pico de rendimientos a mediados de 2023, el oro inició un movimiento de valorización. Con perspectivas de reducciones en las tasas de interés globales, se espera que los rendimientos de los Treasuries permanezcan contenidos, escenario favorable para el oro.

La configuración a largo plazo de los Treasuries sugiere un patrón optimista establecido, creando un “viento favorable” para la cotización del oro en los próximos años.

Posicionamiento del mercado de futuros: limitaciones y oportunidades

El mercado de futuros de oro, particularmente el COMEX, proporciona señales a través de las posiciones netas de los operadores comerciales. Cuando estos mantienen posiciones cortas muy altas, crean un “apalancamiento” que limita cuánto puede ser suprimido el precio. Recíprocamente, posiciones muy extendidas reducen el potencial de rápida valorización.

Actualmente, las posiciones netas cortas de los comerciales se encuentran en niveles elevados históricamente. Esta configuración limita el potencial de picos de precios, sugiriendo que la tendencia alcista será más constante y menos explosiva. Esto, en realidad, es un escenario favorable para inversores a largo plazo, ya que reduce la volatilidad excesiva mientras sostiene el movimiento ascendente.

Consenso institucional: convergencia en torno a $2,700-$2,800

Las principales instituciones financieras globales han publicado sus proyecciones para 2025, revelando una convergencia notable. Bloomberg proyecta un rango amplio ($1,709-$2,727), reflejando incertidumbre, mientras Goldman Sachs ofrece $2,700 como meta específica. Otras instituciones presentan estimaciones complementarias: Commerzbank ($2,600), ANZ ($2,805), Macquarie ($2,463), UBS ($2,700), Bank of America ($2,750), J.P. Morgan ($2,775-$2,850) y Citi Research ($2,875, con rango de $2,800-$3,000).

Esta concentración de previsiones entre $2,700 y $2,800 para 2025 representa un consenso institucional sólido. La mayoría de los analistas reconoce una fortaleza estructural en el oro, aunque no todos incorporan plenamente la magnitud del movimiento técnico a largo plazo o la aceleración esperada en fases posteriores del mercado alcista.

La previsión de $3,100 para 2025 refleja una interpretación más agresiva de estos mismos indicadores fundamentales, sugiriendo que, a medida que la dinámica monetaria se consolide y las expectativas inflacionarias se confirmen, el consenso tenderá a migrar a niveles superiores.

Historial de precisión y validación de metodología

La comunidad de análisis de InvestingHaven acumula un historial de 5 años consecutivos de previsiones notablemente precisas para el oro. Cada proyección se publicó meses antes del año correspondiente, y los máximos/mínimos anuales confirmaron la metodología repetidas veces. Aunque 2021 fue una excepción (previsión de $2,200-$2,400 no materializada), el patrón general de acierto robusto valida el enfoque multidimensional empleado.

Esta consistencia en la precisión prospectiva brinda confianza en las proyecciones actuales para los próximos cinco años. Cuando metodología rigurosa, análisis técnico secular e indicadores macroeconómicos convergen, el resultado tiende a ser predictivo.

Mirando hasta 2030, la cotización del oro puede explorar niveles psicológicamente significativos. Un pico de $5,000 representa la meta base bajo condiciones normales de mercado. Escenarios extremos —como una inflación descontrolada similar a la de los años 70 o tensiones geopolíticas severas— podrían llevar la cotización a niveles aún superiores, aunque tal trayectoria dependerá de eventos de baja probabilidad.

Para los inversores, reconocer esta confluencia de factores técnicos, monetarios e institucionales es esencial para comprender la dinámica del gráfico del oro y tomar decisiones informadas sobre asignaciones en los próximos cinco años.