El plan de almacenamiento de silicio enfrenta nuevos cambios, Tongwei Co. planea adquirir Lihai Qingneng, también accionista de la plataforma de almacenamiento

El controvertido plan de almacenamiento y adquisición de silicio enfrentó cambios al inicio del año.

El 24 de febrero por la noche, Tongwei Co., Ltd. (600438.SH) anunció que está planificando comprar el 100% de las acciones de Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd. (“Lihao Qingneng”) mediante emisión de acciones y pago en efectivo, además de recaudar fondos complementarios.

Ambas partes en esta transacción son accionistas de Beijing Guanghe Qiancheng Technology Co., Ltd. (“Guanghe Qiancheng”), plataforma de almacenamiento y adquisición de silicio.

Varios expertos del sector expresaron sorpresa por esta adquisición, y personas cercanas a pequeños accionistas de Lihao Qingneng también dijeron a Shell Finance que no habían oído hablar previamente de esta compra.

Lihao Qingneng, la revelación en silicio: presidente proviene de Tongwei, Chint es el mayor accionista

En su anuncio, Tongwei indicó que la operación aún está en fase de planificación, y que ya firmó un “Acuerdo de Intenciones” con los interesados en la transacción, incluyendo a Duan Yong, la sociedad de gestión de empresas de Zhaoyue en Hainan y la sociedad de gestión de empresas Haoyue en Hainan.

Lihao Qingneng, conocida como una revelación en el sector del silicio, fue fundada en 2021 y es un proyecto clave para atraer inversión en Qinghai. Se dedica a la investigación, producción y venta de materiales semiconductores como silicio de alta pureza para fotovoltaica y silicio policristalino para electrónica. Según su sitio web, planea invertir un total de 20 mil millones de yuanes en un proyecto de producción de 200,000 toneladas de silicio de alta pureza para fotovoltaica y 2,000 toneladas para electrónica. En 2023, amplió su capacidad en Yibin, Sichuan.

Dentro del sector del silicio, Lihao Qingneng es uno de los líderes, y según datos de instituciones, su capacidad ocupa el puesto después de Tongwei, GCL-Poly, Daqo New Energy y Xintech Energy. Si se concreta esta adquisición, la participación de Tongwei en el mercado del silicio se incrementará aún más.

Lihao Qingneng ha recibido numerosos reconocimientos en su rápida historia de desarrollo. En cuanto a su estructura de personal, su principal figura, el presidente Duan Yong, trabajó en otra importante empresa de silicio, Oriental Hope, y posteriormente fue presidente durante varios años de Sichuan Yongxiang, filial de Tongwei. Su equipo directivo también incluye veteranos del sector del silicio.

Entre los accionistas de Lihao Qingneng hay reconocidas empresas fotovoltaicas y fondos de inversión.

Chint New Energy es actualmente el mayor accionista, con un 10.08%. La plataforma de inversión Wenzhou Huitai Investment Management, controlada por el fundador de Chint Group, Nan Cunhui, posee un 3.59%, y el presidente de Chint New Energy, Lu Chuan, tiene un 0.36%.

El equipo directivo de Jing Sheng Mechanical & Electrical (300316.SZ), incluyendo a Cao Jianwei y He Jun, posee un 4.09% a través de Shaoxing Shangyu Jing Sheng Investment Management Consulting. Aixu Co., Ltd. (600732.SH) también tiene una participación indirecta del 2.74%.

IDG, una reconocida firma de inversión, participó en las rondas de financiamiento A y B de Lihao Qingneng, junto con Zhejiang Minsheng Investment y Changjiang Securities Innovation Investment, también accionistas.

A finales de 2024, circuló la noticia de que Lihao Qingneng planeaba cotizar en Hong Kong, pero debido a cambios en el mercado y en el entorno de financiamiento, no hubo avances en su IPO.

La incertidumbre en el almacenamiento de silicio persiste, ¿por qué Tongwei realiza una adquisición contracíclica?

Ambas partes en la adquisición, Tongwei y Lihao Qingneng, son accionistas de Beijing Guanghe Qiancheng Technology, plataforma de almacenamiento y adquisición de silicio, con participaciones del 30.35% y 5.13% respectivamente, a través de sus filiales.

En el contexto de un desajuste general en la oferta y demanda en la industria de energías renovables, el plan de almacenamiento de silicio, iniciativa de la industria fotovoltaica para su autorregulación, ha recibido atención constante desde que se anunció en mayo del año pasado. La idea central es que las principales empresas de silicio creen plataformas de participación para adquirir capacidad de las empresas restantes, resolviendo así el desequilibrio entre oferta y demanda desde el lado de la oferta. Aunque se tiene mucha esperanza en este plan, también ha generado controversia debido a los intereses complejos de las partes involucradas.

En enero, la Administración del Mercado Estatal de Supervisión y Administración de China advirtió a las empresas sobre posibles comportamientos relacionados con “control de producción y ventas según la proporción de inversión” en la plataforma de almacenamiento, lo que generó dudas sobre si el plan busca contrarrestar la competencia interna o promover la competencia monopolística.

En febrero, Wang Shijiang, subdirector de la Oficina de Información Electrónica del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, afirmó en una conferencia sobre el desarrollo del sector fotovoltaico en 2025 y las perspectivas para 2026 que la lucha contra la competencia interna será una prioridad este año.

Un experto del sector comentó a Shell Finance que estas declaraciones del Ministerio subrayan la intención de evitar la competencia interna excesiva, pero también pueden interpretarse como un intento de evitar la competencia antimonopolio.

En esta adquisición, la situación financiera de Tongwei, que ha registrado pérdidas continuas, también es un foco de atención. Tras la ronda de financiamiento de serie B a finales de 2022, la valoración de Lihao Qingneng alcanzó los 14 mil millones de yuanes, y aunque ha disminuido en los últimos años, adquirir toda su participación sigue siendo una inversión significativa.

Tongwei había proyectado en su informe de resultados que en 2025 su beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa sería de aproximadamente -90 a -100 mil millones de yuanes, una pérdida mayor que en el año anterior. La compañía explicó que, aunque la capacidad instalada de energía fotovoltaica crecerá en comparación con el año anterior, en la segunda mitad del año se desacelerará, y los problemas de exceso de oferta en el sector aún no se han resuelto. La tasa de utilización de la cadena de producción ha disminuido, y los precios de materias primas clave como la plata continúan en aumento, mientras que los precios de los productos siguen bajando, lo que mantiene una presión significativa en la industria.

Al cierre del tercer trimestre de 2025, los activos totales de Tongwei alcanzaron los 2013.15 mil millones de yuanes, con fondos en efectivo de 205.47 mil millones.

Periodista de Shell Finance, Zhu Yueyi

Editado por Yue Caizhou

Revisado por Mu Xiangtong