Bitcoin y Criptomonedas Subvaloradas Hacia la Adopción Institucional

Según el análisis de Bernstein, el mercado de criptoactivos se encuentra en un punto de inflexión decisivo. Las criptomonedas subvaloradas, en particular Bitcoin, están a punto de conquistar una nueva fase de penetración entre los inversores institucionales gracias a la aprobación de los ETF spot. Este paso representa el principal catalizador para la expansión de los mercados digitales a nivel global en los próximos años.

El papel clave de los ETF de Bitcoin en la adopción institucional

Los analistas Gautam Chhugani y Maihka Sapra de Bernstein destacan cómo los ETF de Bitcoin spot representan el próximo paso crucial para la adopción institucional. Aunque los escépticos sostienen que el ciclo de demanda minorista ha terminado y que los grandes inversores se limitan a operaciones básicas de compra y mantenimiento, la realidad del mercado sugiere lo contrario.

Los ETF spot de Bitcoin, aprobados por primera vez en Estados Unidos en enero de 2024, han ampliado significativamente el acceso a la principal criptomoneda. Según Bernstein, las aprobaciones en las principales plataformas de cambio y grandes bancos privados acelerarán en 2025. Este fenómeno no es simplemente una continuación de flujos anteriores, sino el inicio de una fase completamente nueva del mercado.

Base trading: el caballo de Troya para la entrada de grandes fondos

La estrategia de base trading, aparentemente conservadora, funciona como un mecanismo de entrada para los inversores institucionales más sofisticados. Consiste en comprar simultáneamente el ETF spot de Bitcoin y vender el contrato de futuros, esperando la convergencia de precios. Aunque inicialmente parece una operación defensiva, los analistas observan que los grandes gestores de patrimonio están transformando gradualmente estas posiciones temporales en asignaciones netas largas reales, a medida que adquieren familiaridad con la liquidez de los ETF.

Se espera que la aceleración de los flujos de ETF de Bitcoin en el tercer y cuarto trimestre de 2025 sea impulsada por los grandes asesores financieros que aprueban los ETF para sus carteras y por la ampliación de los márgenes de asignación en los mandatos existentes. Este proceso convertirá el base trading de una operación táctica a una entrada estructural en el mundo de las criptomonedas.

Predicciones de precio ambiciosas: ciclo 2025-2033

Bernstein proyecta precios bastante optimistas para Bitcoin en los próximos años. La análisis anticipa que Bitcoin alcanzará un máximo cíclico de aproximadamente 200,000 dólares para 2025, quintuplicando hasta 500,000 dólares para 2029, y finalmente llegando a 1 millón de dólares para 2033.

Estas proyecciones se basan en la tesis de que las criptomonedas subvaloradas se beneficiarán de una adopción institucional a gran escala. La trayectoria de precios refleja la hipótesis de que los flujos institucionales seguirán acelerándose, mientras la liquidez del mercado de ETF continuará mejorando, reduciendo las primas de riesgo asociadas a la posesión de criptomonedas.

Las criptomonedas en la mira de los grandes: las valoraciones de Bernstein

Además de las proyecciones de precios de Bitcoin, Bernstein ha otorgado calificaciones de “outperform” a varias acciones relacionadas con las criptomonedas. Entre los mineros de Bitcoin, el corredor identifica a Riot Platforms (RIOT) y CleanSpark (CLSK) como oportunidades de crecimiento, mientras que para los actores del software mantiene una perspectiva positiva sobre MicroStrategy (MSTR), conocida por sus significativas reservas de Bitcoin. La plataforma de trading Robinhood (HOOD) también recibe una valoración favorable debido a su exposición a los flujos crecientes de ETF.

Este enfoque refleja la convicción de que no solo Bitcoin, sino todo el ecosistema de activos cripto, sigue siendo subvalorado por el mercado tradicional y, por tanto, con potencial de alza.

Estado actual del mercado

Actualmente, Bitcoin se sitúa en torno a los 68,600 dólares, evidenciando los intentos del mercado de consolidar niveles de precio superiores. Mientras tanto, las altcoins como Ether, Solana, Cardano y Dogecoin han mostrado un rendimiento superior al de Bitcoin, señalando un renovado apetito por el riesgo y una rotación hacia activos con dinámicas de precio más volátiles.

A pesar de los rebotes a corto plazo, los analistas subrayan que las condiciones macroeconómicas globales frágiles, la oferta estancada de stablecoins y el riesgo de liquidaciones en cascada por debajo de los 60,000 dólares podrían complicar el camino a medio plazo. Sin embargo, el marco estratégico de Bernstein sigue siendo optimista, basándose en la convicción de que las criptomonedas subvaloradas representan una oportunidad sistémica para quienes saben esperar la fase de adopción institucional.