El mercado de criptomonedas es más extremo que el mercado de acciones tradicional. Si el mercado de acciones está entrando en una “fase de capacidad”, entonces el mercado de criptomonedas ha sido casi siempre una versión ampliada de un filtro de capacidad. La estratificación aquí es muy evidente: en la cima están los poseedores de tokens tempranos, los creadores de mercado y las ballenas, que naturalmente tienen ventajas en costos e información; en el nivel medio están los traders cuantitativos y profesionales, que sobreviven gracias a la volatilidad y la disciplina; en la base están los participantes emocionales, que persiguen tendencias, usan apalancamiento, entran por FOMO y venden en pánico. En un mercado alcista, la brecha se oculta porque casi todas las monedas suben; pero una vez que entra en consolidación o en un mercado bajista, la estratificación se vuelve evidente de inmediato, y quienes pierden dinero suelen seguir perdiendo. El mercado de criptomonedas depende más de la liquidez y la narrativa que de ganancias estables, por lo que la volatilidad es mayor, el ritmo más rápido y el costo de cometer errores más alto. No es simplemente un “juego de tomar el relevo”, sino un mercado donde la capacidad de gestión de riesgos se amplifica infinitamente: las personas que realmente pueden ganar a largo plazo no confían en la fe, sino en el control de posiciones, la evaluación de ciclos y la paciencia para sobrevivir varias fases de mercado alcista y bajista.