Accionista ordinario vs accionista preferente: ¿Cuál invertir para estar satisfecho en 2026?

Muchas veces los inversores tailandeses enfrentan el mismo problema: tienen ahorros, ven que las acciones preferentes que pagan dividendos son seguras, con poca volatilidad, y piensan que es una buena opción. Pero al intentar vender, descubren que “no hay compradores” o que deben vender a un precio mucho más bajo. Mientras tanto, los accionistas comunes que mantienen sus acciones con paciencia ven cómo su inversión se multiplica varias veces. Hoy explicaremos claramente cuán importante es la diferencia entre accionistas comunes y preferentes, y cuál opción es la mejor para ti.

Acciones comunes: la herramienta para construir riqueza, pero con riesgo

Si lo simplificamos, poseer acciones comunes significa decir “soy dueño de una parte de esta empresa”. No eres empleado ni acreedor, eres “propietario” que comparte riesgos y beneficios con otros accionistas.

Lo que más atrae es el “potencial ilimitado de crecimiento”. Si la empresa crece, el precio de la acción puede subir 10, 100 veces o más, porque no hay un techo definido. Los dividendos también aumentan con las ganancias. Por eso, inversores como Warren Buffett aman las acciones comunes, que son una herramienta poderosa en el sistema capitalista.

Pero “cuanto más ganas, más riesgo asumes”. Los accionistas comunes están en la “parte inferior” de la estructura de capital. Si la empresa quiebra, los deudas, acreedores y accionistas preferentes tienen prioridad para recuperar su dinero. Lo que quede, si es que queda algo, será para los accionistas comunes. Muchas veces, “lo que queda” es cero.

Además, tienen poder de decisión: un voto por acción en las asambleas, pudiendo elegir directivos y fiscalizar la gestión, lo que les da una verdadera influencia.

Acciones preferentes: flujo de caja predecible, pero subordinadas

Las acciones preferentes son “algo” entre bonos y acciones comunes. Legalmente, eres “propietario”, pero en la práctica, actúas como “acreedor” que presta dinero a la empresa a cambio de un flujo de caja fijo y constante.

Las ventajas de las preferentes son: siempre reciben dividendos antes que los accionistas comunes, con tasas fijas, como 5% o 7% anual, similar a los intereses de un bono. En caso de pérdidas severas, recuperan su inversión antes que los accionistas comunes. Sin embargo, su precio no puede subir indefinidamente, sino que fluctúa en un rango más estrecho, y suelen ser más fáciles de vender.

Tipos de acciones preferentes a tener cuidado: Cumulative, Convertible, Callable

Aquí la complejidad aumenta. No todas las preferentes son iguales.

Cumulative vs Non-cumulative: La diferencia clave. Si la empresa no paga dividendos en un año por pérdidas,

• las preferentes “cumulative” acumulan esa deuda y deben pagarla en el futuro cuando tenga ganancias.
• las “non-cumulative” pierden ese dividendo, y no hay obligación de pagarlo después.

Convertible (convertibles): Algunas empresas permiten convertir las preferentes en acciones comunes en una proporción determinada. Si las acciones comunes suben mucho, puedes convertirte y aprovechar esa subida.

Callable (llamables): La empresa puede recomprar tus preferentes después de cierto tiempo (por ejemplo, 5 años). Esto suele ocurrir cuando las tasas de interés bajan, y la empresa quiere emitir nuevas preferentes con menor rendimiento, pagando las antiguas a un precio premium. Tú pierdes la oportunidad de seguir recibiendo buenos dividendos.

6 puntos clave que todo inversor debe conocer

Cuando las tasas de interés suben, los inversores prefieren bonos y venden preferentes, que pierden valor. En épocas de tasas altas, las preferentes caen, mientras que las acciones comunes pueden seguir creciendo o mantenerse.

¿Por qué las empresas emiten preferentes?

Desde la perspectiva del gestor, hay varias razones:

1. Mantener control: Los fundadores pueden emitir preferentes para obtener financiamiento sin ceder poder de decisión, ya que estas no otorgan derechos de voto o los limitan.

2. Mejorar la apariencia financiera: Las preferentes se consideran capital (equity) en los balances, no deuda, mejorando ratios como D/E y facilitando financiamiento adicional.

3. Flexibilidad: Los dividendos de preferentes pueden aplazarse sin considerarse incumplimiento, a diferencia de los intereses de bonos que deben pagarse sí o sí.

4 perfiles de inversores y qué opciones son las mejores

No hay una opción única, sino la que mejor se adapte a tu perfil y objetivos.

Inversor especulador: Busca ganancias rápidas con alta volatilidad. Prefiere derivados como CFD o apalancamiento en plataformas como Mitrade, para aprovechar movimientos de precio.

Buscador de ingresos: Para jubilados o quienes quieren ingresos pasivos constantes. Las preferentes con buena liquidez o ETFs globales son ideales, por sus dividendos predecibles y superiores a depósitos.

Inversor a largo plazo: Confía en el crecimiento de empresas sólidas. Acciones comunes de compañías con buen fundamento, esperando que la inversión se multiplique en años.

Inversor sofisticado: Gestiona portafolios complejos, combina acciones comunes con derivados para protección y crecimiento, usando futuros o CFD en Mitrade.

Lecciones de errores: SCB-P, KTB-P, RABBIT-P

No siempre es bonito cuando la estructura accionaria cambia y la liquidez desaparece.

• SCB-P: La fusión de SCB con SCBx dejó a los titulares de SCB-P sin opción de convertir o vender. La acción preferente fue eliminada del mercado, volviéndose difícil de negociar.

• KTB-P: Aunque KTB (acciones comunes) tiene gran volumen, las preferentes tienen cero o muy poca liquidez. Si quieres vender en un momento crítico, puede que no encuentres comprador o tengas que vender a precio muy bajo.

• RABBIT-P: La preferente de RABBIT (antiguamente U City) tiene condiciones complejas: dividendos fijos, opción de conversión 1:1 desde 2023, y posibles cambios en derechos de voto si se pagan dividendos completos. Sin entender bien la “paridad de conversión”, puedes tomar decisiones equivocadas.

Lección común: Las preferentes pueden dejar de existir, perder liquidez y ser reestructuradas en eventos corporativos importantes.

Riesgos a tener en cuenta con aumento de tasas y pérdida de liquidez

Aunque las preferentes parecen seguras, tienen dos caras:

• Riesgo de liquidez: Como en KTB-P, puede ser difícil venderlas en momentos críticos.

• Riesgo de tasas de interés: Suben las tasas, bajan los precios de preferentes, ya que los inversores prefieren bonos con mejores rendimientos.

• Riesgo de llamada: La empresa puede recomprar preferentes cuando las tasas bajan, y emitir nuevas con menor rendimiento, perdiendo la oportunidad de seguir recibiendo buenos dividendos.

• Riesgo de apalancamiento: En plataformas como Mitrade, usar apalancamiento puede multiplicar ganancias, pero también pérdidas, por lo que siempre hay que poner stop loss.

Decisión rápida: ¿qué opción es más adecuada para ti?

Al final, no se trata de qué es mejor, sino qué se ajusta a tus objetivos y perfil de riesgo.

• Si buscas crecimiento acelerado y estás dispuesto a aceptar volatilidad, las acciones comunes son la opción.

• Si prefieres ingresos estables y previsibles, las preferentes (con buena liquidez) son una opción.

El universo de inversión es más amplio de lo que imaginas. Estudia, verifica la liquidez, evalúa riesgos de tasas y, si quieres potenciar tus resultados, usa herramientas como CFD en Mitrade para gestionar riesgos y construir riqueza.