El futuro del dólar estadounidense está por verse; las predicciones de las instituciones muestran divergencias que resaltan variables en 2026

El rendimiento a largo plazo del tipo de cambio del dólar suele reflejar la confianza del mercado en el crecimiento económico de Estados Unidos. Si los inversores son optimistas sobre las perspectivas económicas de EE. UU., el dólar generalmente continúa subiendo; en caso contrario, enfrenta presiones a la baja. Recientemente, el índice del dólar ha mostrado un impulso al alza, pero las predicciones de varias instituciones internacionales presentan diferencias evidentes, lo que indica que existen muchas incertidumbres sobre su futura tendencia.

El índice del dólar se recupera recientemente, los datos de empleo no agrícola son un punto de inflexión clave

El dólar ha logrado una recuperación reciente gracias a múltiples factores. Por un lado, los datos económicos de EE. UU. muestran resistencia; por otro, el aumento de riesgos geopolíticos globales ha fortalecido la demanda de refugio en el dólar. Impulsado por estos factores, el índice del dólar alcanzó cerca de 99 puntos, indicando una tendencia alcista a corto plazo.

Sin embargo, la estabilidad de esta subida está en duda. La analista de XS.com, Rania Gule, señala que el dólar actualmente se encuentra en una posición relativamente débil, y cualquier señal adicional de debilitamiento en el mercado laboral podría arrastrar su tendencia a la baja. Más importante aún, a menos que los informes de empleo en EE. UU. continúen mostrando un rendimiento sólido, la reciente subida del dólar podría ser solo temporal. Los datos de empleo no agrícola de diciembre serán un indicador crucial para determinar la dirección a corto plazo del dólar, y el mercado está atento a ello.

Huawan confía en el dólar, JPMorgan y Nomura discrepan

Desde una perspectiva a más largo plazo, las principales instituciones financieras globales muestran una clara divergencia en sus pronósticos sobre la futura tendencia del dólar.

Campaña Huawan: optimismo — Huawan considera que el potencial de aceleración del crecimiento económico de EE. UU. está subestimado por el mercado. La ola de inteligencia artificial y las políticas de estímulo económico como la Ley de Infraestructura y Empleo, se espera que impulsen la economía estadounidense a reactivar su crecimiento en 2026. Basándose en esto, Huawan predice que el índice del dólar alcanzará en 2026: 99.8 en el primer trimestre, 101.5 en el segundo, 102.5 en el tercero y 101.7 en el cuarto, mostrando una tendencia general al alza.

Campaña JPMorgan: moderado y bajista — JPMorgan adopta una postura más cautelosa. La institución opina que la divergencia en las políticas monetarias de la Reserva Federal y otros bancos centrales, junto con la presión fiscal a largo plazo del gobierno estadounidense, seguirá presionando a la baja al dólar. JPMorgan estima que en el primer trimestre de 2026, el índice del dólar caerá a 97.8, y en el segundo trimestre bajará aún más a 96.5.

Predicción de Nomura Securities: sube primero, luego baja — Nomura adopta una postura intermedia. La firma prevé que el índice del dólar en 2026 seguirá una trayectoria de “subir primero y bajar después”: primero subirá a 100.1 en el primer trimestre, luego continuará debilitándose, y al final del año caerá a 95.3, mostrando una tendencia bajista en la segunda mitad del año.

Perspectiva económica y divergencias en políticas, el camino del dólar a corto plazo es incierto

Las grandes diferencias en las predicciones reflejan la complejidad de la futura tendencia del dólar. Las variables clave incluyen: si el crecimiento económico real de EE. UU. será tan optimista como lo espera Huawan, cómo evolucionará la política de la Reserva Federal, en qué grado se profundizará la divergencia en las políticas de los bancos centrales globales, y si los riesgos geopolíticos aumentarán aún más.

A corto plazo, la publicación de los datos de empleo no agrícola será un termómetro para verificar si la recuperación del dólar es sólida. Si los datos laborales no cumplen con las expectativas, el dólar podría experimentar una rápida corrección. A medio plazo, las políticas fiscales del gobierno estadounidense y el impacto real de la industria de inteligencia artificial en la economía influirán profundamente en la dirección y magnitud de la tendencia del dólar. Los inversores deben seguir de cerca estos desarrollos al evaluar sus asignaciones en dólares.