Estrategia de Guangfa: La continuación del ambiente alcista en los mercados no estadounidenses durante las vacaciones favorece que las acciones A puedan comenzar con menos cargas después del festival

En base al rendimiento de los principales activos en el extranjero durante el período del Año Nuevo, los variables macroeconómicos y políticos globales, y los catalizadores industriales, observamos que los activos no estadounidenses han continuado en un ambiente alcista general, con los activos de riesgo fortaleciéndose, y los índices bursátiles de Europa, Asia Oriental y Sudamérica alcanzando consecutivamente nuevos máximos históricos.

(Esto es similar a la situación de 2025, con el dólar débil y oscilante, y los mercados de acciones no estadounidenses mostrando mayor liquidez y rendimiento en comparación con el mercado estadounidense)

Por un lado, esto indica que durante las vacaciones, la preferencia por el riesgo en el extranjero se mantuvo alta, y los factores de cisne negro en el extranjero que preocupaban a algunos inversores antes de las festividades se disiparon, lo que favorece que las acciones A post-festividades puedan afrontar la recuperación con menos cargas; (aunque el problema de Irán aún no está resuelto, la mayoría de los fondos globales están aumentando su asignación en activos de petróleo y gas como cobertura contra riesgos de cisne negro, en lugar de reducir completamente sus posiciones en acciones).

Por otro lado, esto también significa que la liquidez global se mantiene en un estado muy abundante, con fondos fluyendo continuamente hacia economías y mercados bursátiles con cambios marginales esperados. Desde esta perspectiva, muchas acciones chinas con cambios marginales también son atractivas para los fondos globales, lo que merece ser esperado.

En resumen, mantenemos la opinión del informe previo de antes del festival titulado «El momento, la ventaja y la armonía: un nuevo ciclo alcista»: a medida que una serie de factores se cumplen o se concretan, se recomienda recuperar la confianza, reorganizar las estrategias y prepararse para la primera ola de subida en el año del caballo.

Aviso de riesgo: riesgos geopolíticos, riesgos de inflación en el extranjero, y expectativas bajas sobre las políticas internas de estabilización del crecimiento.

(Fuente: GF Securities)