¿Es momento de comprar acciones de Palo Alto Networks en la caída?

Ha sido un año difícil para las acciones de Palo Alto Networks (PANW 1.52%), con una caída de más del 25% hasta esta fecha. Mientras tanto, las acciones cayeron aún más tras el anuncio la semana pasada de sus resultados del segundo trimestre fiscal 2026 (Q2).

Vamos a analizar el último informe y las perspectivas de la compañía de ciberseguridad para ver si la reciente debilidad de las acciones representa una oportunidad de compra.

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En una ola de adquisiciones

A medida que Palo Alto ha emprendido su estrategia de plataforma (vendiendo sus soluciones como una de tres plataformas de ciberseguridad en lugar de soluciones puntuales), la compañía se ha vuelto agresiva en el frente de adquisiciones para agregar nuevas soluciones de ciberseguridad. En enero, cerró la adquisición de la empresa de monitoreo de datos en tiempo real Chronosphere, y a principios de este mes, completó la adquisición de CyberArk, especializada en acceso privilegiado. Mientras tanto, junto con su informe de resultados, también anunció que adquirirá Koi, que ofrece soluciones de seguridad de endpoints empresariales con inteligencia artificial (IA) agentica.

Aunque estos acuerdos fortalecen la posición de Palo Alto en el espacio de ciberseguridad y amplían su estrategia de plataforma, también afectarán sus ganancias por acción (EPS) a corto plazo. Esto se debe principalmente al componente de acciones de la gran adquisición de CyberArk.

Para el segundo trimestre fiscal 2026, que finalizó el 31 de enero, los ingresos aumentaron un 15% interanual hasta 2.590 millones de dólares, en el extremo superior de su pronóstico previo de entre 2.570 y 2.590 millones de dólares. Los ingresos por servicios aumentaron un 13% hasta 2.080 millones de dólares, con ingresos por suscripción subiendo un 14% y los ingresos de soporte un 12%. Los ingresos por productos subieron un 22% hasta 514 millones de dólares, liderados por el crecimiento en firewalls de software.

La seguridad de próxima generación volvió a impulsar el crecimiento de Palo Alto, con los ingresos recurrentes anuales (ARR) de seguridad de próxima generación creciendo un 33%, o un 28% excluyendo adquisiciones, hasta 6.330 millones de dólares. La solución de seguridad de próxima generación más grande es SASE (servicio de acceso seguro en la periferia), que vio su ARR dispararse aproximadamente un 40% a más de 1.500 millones de dólares.

Las ganancias ajustadas por acción (EPS) aumentaron un 27% interanual hasta 1,03 dólares, superando su guía de 0,93 a 0,95 dólares.

De cara al futuro, Palo Alto actualizó su orientación para todo el año, elevando sus ingresos y reduciendo sus EPS, debido a sus recientes adquisiciones. A continuación, una tabla con las previsiones de la compañía para el tercer trimestre y el año completo fiscal 2026.

Fuente de datos: Palo Alto Networks. FY = año fiscal completo. ARR = ingresos recurrentes anuales. NGS = Seguridad de próxima generación.

¿Es la acción una compra?

La caída en el precio de las acciones ha llevado a Palo Alto a una valoración mucho más atractiva de lo que ha tenido en el pasado, con una relación precio-ventas (P/S) a futuro de 9 veces las estimaciones para 2027 y una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 33 veces las estimaciones para 2027. Aunque sus recientes adquisiciones inicialmente generarán cierta presión en las EPS, parecen movimientos inteligentes que ayudarán en su estrategia de plataforma a largo plazo.

Por ello, creo que los inversores pueden considerar acumular acciones en estos niveles actuales durante esta caída.