El Panetta del BCE dice que las tarifas han dañado más a EE.UU. que a otros

Alessandra Migliaccio y Sonia Sirletti

Sábado, 21 de febrero de 2026 a las 19:24 GMT+9 3 min de lectura

Fotógrafo: Alessia Pierdomenico/Bloomberg

(Bloomberg) — La economía de EE.UU. ha soportado la mayor parte de la carga de las tarifas impuestas por el presidente Donald Trump, según el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo Fabio Panetta.

Fotógrafo: Alessia Pierdomenico/Bloomberg

“Los exportadores extranjeros parecen haber asumido una parte, estimada en alrededor del 10%,” dijo el sábado en Venecia. “Inicialmente, el impacto fue absorbido por los márgenes de beneficio de las empresas estadounidenses, y luego fue parcialmente trasladado a los consumidores, quienes ahora soportan aproximadamente la mitad de ello.”

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Hablando en un evento anual de Assiom-Forex, Panetta destacó que “en general, se estima que las tarifas han contribuido con poco más de medio punto porcentual a la inflación, que sigue por encima del objetivo de la Reserva Federal.”

Trump sufrió un revés el viernes cuando la Corte Suprema invalidó la mayor parte de los gravámenes que impuso el año pasado, alegando que excedió su autoridad al invocar una ley de poderes de emergencia federal. El presidente respondió imponiendo un arancel global del 10% y prometiendo una serie de investigaciones que podrían permitirle aplicar más impuestos a las importaciones.

Panetta también señaló que las tarifas han llevado a una reconfiguración geográfica significativa de los flujos comerciales. Esto incluye una contracción de las importaciones de EE.UU. desde China, un aumento en las importaciones estadounidenses desde terceros países como México, Vietnam y Taiwán, y un fortalecimiento de la presencia de China en mercados alternativos.

“Hoy el mundo está estrechamente interdependiente — ningún país puede prosperar mucho tiempo aislándose,” dijo Panetta.

En respuesta al anuncio de la SCOTUS, Trump defendió su programa de tarifas diciendo que es esencial no solo para traer la manufactura de vuelta a EE.UU., sino también como una herramienta de política exterior.

“EE.UU. todavía mantiene una posición dominante en áreas críticas como tecnología, capacidad militar y finanzas internacionales,” y “para muchos países, desvincularse del ecosistema estadounidense simplemente no es una opción viable,” dijo Panetta.

Sin embargo, EE.UU. también necesita a Europa, que “absorbe una quinta parte de las exportaciones de bienes de EE.UU. y el 40% de sus exportaciones de servicios, genera un tercio de las ganancias extranjeras de las multinacionales estadounidenses y posee una cantidad sustancial de valores del gobierno de EE.UU.,” agregó.

Por otro lado, Panetta, quien también dirige el Banco de Italia, habló sobre la zona euro, que según él tiene instituciones fuertes pero sufre de una integración económica y financiera incompleta y la necesidad de introducir un activo seguro común.

“Un bono soberano europeo permitiría financiar adecuadamente los bienes públicos europeos y, al mismo tiempo, ofrecer a los inversores un activo de referencia seguro y líquido, impulsando así la integración financiera de la Unión,” afirmó, reiterando comentarios anteriores.

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Panetta también habló sobre la inflación, diciendo que los riesgos son significativos tanto al alza como a la baja, lo que significa que “la política monetaria debe mantener un enfoque flexible, anclado a las perspectivas a medio plazo y basado en una evaluación integral de los datos y sus implicaciones para la inflación y el crecimiento.”

En cuanto a Italia, el banquero central dijo que la economía del país creció un 0.7% el año pasado gracias a la demanda interna y la inversión, particularmente en la segunda mitad.

–Con la asistencia de Antonio Vanullo.

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