Determinación del fondo de Bitcoin y Ethereum: ¿Rebote o reversión? Lo que revelan el índice VIX y las acciones de EE. UU.

Al comparar el índice VIX con la tendencia de las acciones estadounidenses, actualmente el mercado se encuentra en una situación compleja que no indica simplemente un fondo. La combinación del indicador de ganancias y pérdidas de los tenedores a largo plazo (LTH-NUPL) y el VIX es la metodología de análisis en la que confío más para determinar el fondo de Bitcoin. Según los datos más recientes, Bitcoin se encuentra cerca de los 67,350 dólares, y el mercado está atento a hacia dónde se dirigirá el movimiento tras la caída abrupta de mediados de febrero.

La situación actual de BTC según el indicador LTH-NUPL

Al revisar los datos del indicador LTH-NUPL, Bitcoin todavía se mantiene en la zona amarilla, sin alcanzar los niveles peligrosos de naranja o rojo. Esta zona amarilla es, históricamente, la más representativa y señala una transición de mercado alcista a bajista. Generalmente, el color rojo indica una oportunidad de fondo con alta probabilidad, pero actualmente Bitcoin no está en un estado tan extremo.

Que el indicador indique estar en la zona amarilla sugiere que los tenedores a largo plazo aún no están sufriendo pérdidas sistemáticas, sino que sus ganancias se están comprimiendo. En otras palabras, la mayoría de los inversores a largo plazo no están en pánico ni vendiendo por emociones. Por otro lado, los datos de posiciones no liquidadas muestran que los traders a corto plazo continúan apalancándose rápidamente, y a pesar de las grandes fluctuaciones de precio, el mercado ha experimentado varias liquidaciones por apalancamiento. Este patrón repetitivo genera una dinámica en la que cada rebote provoca una presión de venta significativa, y cada caída desencadena una cadena de liquidaciones que alimenta un ciclo vicioso.

La señal bajista ya mostrada por Ethereum

En comparación con Bitcoin, Ethereum ha emitido señales bajistas más severas en esta caída. El indicador LTH-NUPL de Ethereum no solo entró en la zona naranja, sino que en principios de febrero apareció una señal de fondo en rojo en torno a los 1,800 dólares. Este indicador también es una herramienta de alta precisión para detectar fondos. La última vez que se vio esta señal roja fue en abril de 2025, cuando en el rango de 1,400 a 1,550 dólares, y posteriormente Ethereum alcanzó un máximo histórico por encima de los 4,800 dólares. Actualmente, Ethereum se sitúa cerca de los 1,940 dólares, con un máximo histórico de 4,950 dólares.

Basándonos en estos casos pasados, es probable que Ethereum vuelva a mostrar una señal de fondo en rojo, y en ese momento sería recomendable considerar comprar Ethereum con prioridad sobre Bitcoin.

Escenarios futuros basados en la tendencia de las acciones estadounidenses y el VIX

Si la economía macroeconómica continúa deteriorándose, Bitcoin y Ethereum aún podrían seguir bajando hacia la zona roja. La caída de mediados de febrero no fue el punto final, sino más bien una prueba de fondo. Este escenario puede ofrecer una buena oportunidad para construir nuevas posiciones, pero aún es prematuro afirmar que el fondo ya se ha tocado.

Los datos del índice VIX aún no indican que hayamos llegado a un nivel de fondo seguro. Si realmente se inicia un mercado bajista, es probable que los niveles de soporte de Bitcoin y Ethereum sean testeados varias veces.

Por otro lado, si las acciones estadounidenses mantienen su fortaleza y se evita una mayor incertidumbre bajo el gobierno de Trump, también existe la posibilidad de una fuerte recuperación. Considerando la correlación entre las acciones y el VIX, la tendencia del sector de IA en las acciones estadounidenses influirá significativamente en los movimientos de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. De hecho, las criptomonedas actualmente funcionan como una “parte de las acciones estadounidenses con mayor volatilidad”, reflejando directamente el ánimo del mercado.

Decisiones de inversión en un entorno de incertidumbre

En última instancia, la mayor contradicción en este mercado aún no se ha manifestado por completo. La política económica y monetaria de EE. UU., junto con el problema de la inflación, están entrelazados, y la incertidumbre generada por el gobierno de Trump sigue en aumento. Factores como la legalidad de los aranceles y la escalada de conflictos geopolíticos impactan directamente en los movimientos de Bitcoin.

Según el análisis actual, el mercado de 2026 está en una fase de rebote, pero aún no se puede hablar de un cambio de tendencia completo. Las condiciones para una reversión total aún no están dadas. La fortaleza del mercado estadounidense se centra en el sector de IA, y es probable que las criptomonedas sigan en una posición subordinada por un tiempo. Aunque hay un fuerte deseo de que Bitcoin toque fondo en esta fase, la incertidumbre futura dificulta la toma de decisiones por parte de los inversores.