El mercado del oro enfrenta presión de ventas por parte de fondos algorítmicos, Goldman Sachs advierte sobre riesgos en el mercado

Según el análisis más reciente del departamento de trading de Goldman Sachs, se espera que los mercados de oro, incluidos los mercados de acciones estadounidenses, enfrenten una nueva presión de venta por parte de fondos algorítmicos que siguen movimientos de precios de manera mecánica desde esta semana hasta la próxima. Aunque el mercado ha experimentado una recuperación temporal tras la caída de la semana pasada, se señala que la ruptura de niveles técnicos podría activar nuevamente los mecanismos de venta automática.

La ruptura de niveles clave del S&P 500 acelera las ventas vinculadas a CTA

Cuando el índice S&P 500, representativo de Estados Unidos, rompe niveles de soporte a corto plazo, se activa la venta automática por parte de fondos de seguimiento de tendencias conocidos como asesores de comercio de productos (CTA). Según el análisis de Goldman Sachs, esta ruptura de puntos de activación técnica puede provocar una cadena de presión vendedora en todo el mercado.

De acuerdo con un informe relacionado de Jin10, estas estrategias de inversión sistemáticas venden acciones de forma mecánica basándose únicamente en señales técnicas, sin relación con los fundamentos básicos. Es probable que este impacto de ventas automáticas también afecte a una amplia gama de clases de activos, incluido el mercado del oro.

Escenarios múltiples y grandes volúmenes de venta

Goldman Sachs sugiere varios escenarios en función del desarrollo del mercado la próxima semana. En caso de que el mercado de acciones vuelva a caer, se advierte que podrían producirse ventas por aproximadamente 33 mil millones de dólares. En un escenario más severo, si el S&P 500 cae por debajo de 6,707 puntos, se estima que las ventas sistemáticas podrían alcanzar hasta 80 mil millones de dólares en el próximo mes.

Por otro lado, incluso si el mercado se mantiene estable, se espera que los fondos CTA vendan alrededor de 15.4 mil millones de dólares en acciones estadounidenses. Además, si los precios se recuperan y entran en una fase alcista, estos fondos algorítmicos podrían seguir vendiendo aproximadamente 8.7 mil millones de dólares, manteniendo la presión de venta en cualquier escenario.

Mecanismos de mercado en cadena relacionados con el mercado del oro

La advertencia de Goldman Sachs no se limita solo a las acciones estadounidenses. También sugiere que existe un mecanismo de cadena en los mercados que afecta a otros activos, incluido el mercado del oro y otros mercados de productos. La venta masiva por parte de fondos algorítmicos puede provocar un reequilibrio de carteras, aumentando simultáneamente la presión de venta en múltiples clases de activos.

Para los inversores, comprender estos mecanismos de venta sistemática es esencial para desarrollar estrategias de respuesta ante la volatilidad del mercado. Al considerar la asignación en activos, incluido el mercado del oro, es importante tener en cuenta la existencia de estos disparadores automáticos de venta.