¿Podrá el precio del oro en 2026 superar los 5,600 dólares y alcanzar un nuevo máximo?

Investing.com - La fuerte volatilidad del oro a principios de este año ha generado dudas en el mercado sobre si este metal precioso podrá recuperar su tendencia alcista, pero los analistas de UBS creen que las fuerzas que impulsaron su subida temprana aún están presentes.

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Después de alcanzar un máximo histórico de 5594 dólares por onza el 29 de enero, el precio del oro cayó un 9% al día siguiente, y se deslizó hasta un mínimo intradía de 4400 dólares, indicó Vincent Heaney, estratega de UBS, quien afirmó que este movimiento “causó inquietud entre los inversores”.

Posteriormente, el precio se estabilizó por debajo de los 5000 dólares, oscilando entre compras en los descensos y cambios en las expectativas de tasas de interés de la Reserva Federal.

UBS considera que la reciente turbulencia debe verse más como una “reajuste en lugar de un cambio de régimen”, y señala que el precio spot aún podría subir aproximadamente un 15% para 2026.

El banco cree que el rango de 4500 a 4800 dólares es una zona donde los “fundamentos vuelven a tener influencia”, respaldada por las expectativas de que EE. UU. reducirá las tasas de interés dos veces más este año, así como por la “demanda sostenida de bancos centrales y ETF”.

Las evidencias de esta demanda siguen siendo sólidas. UBS destaca que los bancos centrales de diferentes países compraron 863 toneladas de oro en 2025, y actualmente se pronostica que las compras en 2026 alcanzarán las 950 toneladas. Se espera que las entradas en ETF también aumenten a 825 toneladas.

El banco opina que la volatilidad podría estar relacionada con correcciones de ciclo intermedias pasadas, como en 1974 y 2020, cuando los precios cayeron pero se recuperaron rápidamente.

UBS mantiene su confianza en que el oro subirá en 2026, estimando que a mediados de año alcanzará los 6200 dólares por onza, para luego consolidarse en 5900 dólares en diciembre.

El banco recomienda a los inversores asignar un “porcentaje de un solo dígito” en oro para cubrirse contra la inflación y los riesgos geopolíticos.

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