Las 5 principales preguntas de los analistas en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Everest Group

Las 5 principales preguntas de los analistas en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Everest Group

Petr Huřťák

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 14:44 GMT+9 4 min de lectura

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EG

+2.60%

El cuarto trimestre de Everest Group estuvo marcado por una reacción negativa del mercado, ya que los ingresos y las ganancias no-GAAP de la compañía no alcanzaron las expectativas de Wall Street. La dirección atribuyó el bajo rendimiento principalmente al impacto de la venta del negocio minorista comercial y a reducciones deliberadas en las líneas de casualty de EE. UU. El CEO James Williamson señaló: “Las primas brutas suscritas disminuyeron respecto al año anterior, impulsadas principalmente por la venta del negocio minorista comercial y acciones deliberadas de suscripción en ambos negocios, especialmente en las líneas de casualty de EE. UU.” Las elevadas pérdidas por catástrofes y los costos asociados con la cobertura de desarrollo adverso también afectaron los resultados, aunque los ingresos netos por inversiones aportaron cierto alivio.

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Resumen de Everest Group (EG) del cuarto trimestre de CY2025:

Ingresos: 4.420 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 4.500 millones de dólares (una caída del 4.6% interanual, 1.6% por debajo) *
EPS ajustado: 13,26 dólares frente a expectativas de analistas de 13,83 dólares (una diferencia del 4.1%) *
Ingreso operativo ajustado: 555 millones de dólares (margen del 12.5%, crecimiento interanual del 174%) *
Capitalización de mercado: 13.45 mil millones de dólares

Mientras disfrutamos escuchar los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Son no guionizadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos directivos preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Las 5 principales preguntas de los analistas en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Everest Group

Charles Peters (Raymond James): Preguntó sobre el objetivo a largo plazo para la relación de gastos del segmento de Mayoristas y Especialidades Globales. El CFO Mark Kociancic respondió que debería estabilizarse en el rango de dígitos bajos a medida que se completen los esfuerzos de reestructuración y el negocio escale. *
Taylor Scott (Barclays): Cuestionó el enfoque de Everest respecto a la fijación de precios de reaseguro en medio de un mercado en suavización. El CEO James Williamson explicó que la compañía mantiene la adecuación de las tarifas y reduce selectivamente la capacidad donde los retornos son menos atractivos, enfatizando la rentabilidad sobre la cuota de mercado. *
Meyer Shields (KBW): Preguntó sobre el uso futuro de transacciones de reaseguro retroactivo para gestionar reservas. Williamson dijo que las transacciones futuras se centrarían en optimizar el capital para el segmento de liquidación, sin planes inmediatos para coberturas adicionales de desarrollo adverso. *
Joshua Shanker (Bank of America): Preguntó si la reducción esperada en las primas de propiedad en el Q1 indica un cambio en el apetito de riesgo. Williamson señaló que la compañía está “quitando fichas de las mesas en torno a los márgenes” pero sigue confiando en la rentabilidad del negocio retenido. *
Elyse Greenspan (Wells Fargo): Solicitó aclaraciones sobre las métricas de rendimiento de los segmentos de especialidades y mayoristas. Williamson distinguió entre la ratio combinada por attrición del libro de reaseguro de especialidades, en torno al 80-85%, y la ratio combinada total esperada del segmento de seguros de Mayoristas y Especialidades Globales, en torno al 90-95%.

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Catalizadores en los próximos trimestres

De cara al futuro, nuestro equipo monitorizará (1) el ritmo al que disminuyen las ratios de gastos de Everest a medida que se reducen los cargos por desinversión en seguros minoristas, (2) la capacidad de la compañía para mantener la rentabilidad en un mercado de catástrofes de propiedad en suavización, y (3) nuevas liberaciones de capital provenientes de liquidaciones y reestructuraciones que podrían financiar recompras adicionales de acciones. La ejecución en la segmentación y la expansión de las líneas de especialidades también serán indicadores clave.

Everest Group cotiza actualmente a 330,35 dólares, en línea con los 333,42 dólares justo antes de los resultados. ¿Está la compañía en un punto de inflexión que justifique comprar o vender? Descúbrelo en nuestro informe completo de investigación (es gratuito para miembros activos de Edge).

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