¿Puede el oro alcanzar nuevos máximos por encima de los 5.600 dólares en 2026?

Sam Boughedda

Dom, 22 de febrero de 2026 a las 6:30 p. m. GMT+9 1 min de lectura

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Investing.com – Los fuertes vaivenes del oro a principios de año han generado dudas sobre si el metal precioso puede recuperar impulso, pero los analistas de UBS creen que las fuerzas detrás de su rally anterior permanecen intactas.

Después de alcanzar un máximo histórico de 5.594 dólares por onza el 29 de enero, el oro cayó un 9 por ciento al día siguiente y se deslizó hacia mínimos intradía de 4.400 dólares, un movimiento que “inquietó a los inversores”, según el estratega de UBS Vincent Heaney.

Los precios se han estabilizado desde entonces por debajo de los 5.000 dólares, atrapados entre compras en caída y cambios en las expectativas de tasas de la Reserva Federal.

UBS cree que la reciente turbulencia es mejor vista como un “reinicio en lugar de un cambio de régimen”, señalando que los precios al contado siguen siendo aproximadamente un 15 por ciento más altos en 2026.

El banco ve el rango de 4.500 a 4.800 dólares como uno donde “los fundamentos vuelven a ejercer su influencia”, respaldado por expectativas de dos recortes más de tasas en EE. UU. este año, así como por “una demanda firme continua de bancos centrales y ETFs”.

La evidencia de esa demanda sigue siendo fuerte. UBS destacó que los bancos centrales compraron 863 toneladas métricas de oro en 2025 y ahora pronostican compras que alcanzarán las 950 toneladas en 2026. También se proyecta que las entradas en ETFs aumenten a 825 toneladas.

El banco argumenta que la volatilidad puede reflejar retrocesos de medio ciclo pasados, como en 1974 y 2020, cuando los precios bajaron pero pronto retomaron su tendencia alcista.

UBS sigue confiando en que el oro puede subir en 2026, proyectando precios de hasta 6.200 dólares por onza a mediados de año, antes de una consolidación a 5.900 dólares en diciembre.

Recomienda una “asignación de porcentaje medio en cifras” para inversores que buscan cubrirse contra la inflación y los riesgos geopolíticos.

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