Funcionario de la Fed, Logan, señala una pausa condicional en los recortes de tasas ante preocupaciones de inflación

El funcionario de la Reserva Federal, Logan, ha esbozado una perspectiva cautelosa sobre la política monetaria actual, sugiriendo que el nivel de interés existente podría ya ser apropiado para lograr los objetivos duales del banco central de estabilidad de precios y máximo empleo. Según informes de Jin10, Logan indicó que la próxima fase de datos económicos será crucial para validar esta evaluación.

La encrucijada de la política: cuándo las reducciones de tasas se vuelven opcionales

La situación actual presenta a Logan con dos escenarios potenciales. Si las condiciones económicas evolucionan favorablemente—manteniendo la estabilidad del mercado laboral mientras la inflación regresa gradualmente hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal—entonces no sería necesaria una reducción adicional de tasas. Bajo este resultado optimista, la postura de política actual sería suficiente para cumplir con ambos mandatos simultáneamente. Sin embargo, Logan reconoció un camino alternativo: si la inflación disminuye mientras el sector laboral experimenta un deterioro marcado, los responsables de la política podrían verse obligados a reducir aún más las tasas, priorizando la preservación del empleo sobre las preocupaciones de precios.

Comprendiendo la principal preocupación de Logan: el rompecabezas de la inflación

Lo que más destaca en los comentarios recientes de Logan es su énfasis en la inflación persistente como el desafío más apremiante. A pesar de las tres reducciones de tasas implementadas en 2025, los riesgos a la baja del mercado laboral se han reducido sustancialmente, lo que sugiere que la política sí brindó apoyo al empleo. Sin embargo, esta flexibilización ha tenido una consecuencia no deseada: la inflación sigue siendo problemática. Las tasas de interés actuales operan dentro de lo que los economistas describen como el rango de política “neutral”, un nivel que ofrece una restricción limitada a una economía en rápido crecimiento.

Este problema estructural subraya un desafío fundamental: la inflación ha permanecido obstinadamente por encima del objetivo de la Reserva Federal durante casi cinco años consecutivos. Logan expresó un optimismo mesurado de que 2026 traerá avances visibles en este aspecto, con algunos indicadores iniciales ya apareciendo. Sin embargo, el camino a seguir requiere vigilancia, ya que la tensión entre apoyar el creación de empleo y controlar los precios continúa definiendo el debate de política.