¿Hacia dónde se dirige el mercado en la primera semana después del Año Nuevo? Casas de bolsa: El "efecto calendario" en las acciones A durante el Año Nuevo chino es evidente, las expectativas después de las festividades son más optimistas

Las vacaciones del Año Nuevo Lunar de 2026 están llegando a su fin, y la Bolsa de Valores de China A también dará la bienvenida a su primer día de negociación en el Año del Caballo. Los inversores tienen altas expectativas para el Año del Caballo, esperando que el mercado corra como un caballo galopante y saque a relucir una tendencia alcista de “caballo en cabeza”.

Al mirar hacia atrás en el reciente Año de la Serpiente Yisi, el mercado de A-shares cerró de manera exitosa, con todos los principales índices en verde, liderados con fuerza por el índice de la Junta de Innovación con un aumento del 58.73%. Además, el mercado de A-shares estuvo activo, con un volumen de negociación diario que alcanzó los 1.89 billones de yuanes, y cerca de un tercio de los días de negociación superaron los 2 billones de yuanes.

En general, los corredores de bolsa mantienen una actitud optimista respecto al mercado después del Año Nuevo Lunar, aunque existen diferencias en las direcciones específicas de asignación. La mayoría de los corredores creen que hay una alta probabilidad de que el mercado suba después del festival, especialmente en la primera semana; los beneficios de las políticas son dignos de atención, y las políticas de estímulo al consumo como “Feliz Nuevo Año” han impulsado directamente las expectativas del sector de consumo.

El mercado de A-shares muestra un notable “efecto calendario” del Año Nuevo Lunar. La Bolsa de China Galaxy Securities analizó las leyes históricas de los últimos diez años, desde 2016 hasta 2025, y encontró que, según las estadísticas, la probabilidad de que el índice All A suba un día hábil después del Año Nuevo Lunar es del 70%, y la probabilidad de que suba en los cinco días hábiles posteriores es del 80%.

Fuente de datos: China Galaxy Securities

CITIC Securities también indicó que en los últimos 10 años, la probabilidad de que los principales índices de A-shares suban después del Año Nuevo Lunar ha sido mayor, y que el rendimiento de los principales índices en los 3, 5, 10 y 20 días antes del festival ha sido generalmente más débil que en los mismos períodos después del festival. Desde una perspectiva puramente estadística, el período previo al festival suele ser una fase de “reposo relativo”.

Fuente de datos: Centro de Desarrollo de Clientes de CITIC Securities, datos hasta el 31 de diciembre de 2025

Wu Securities revisó el rendimiento del mercado de A-shares antes y después del Año Nuevo Lunar en los últimos 20 años, señalando que la semana previa al festival es la mejor ventana para la distribución de inversiones, y que alrededor de los 5 días antes del festival suele marcar un punto de inflexión para una recuperación. En cuanto a sectores, los que han mostrado un mejor rendimiento histórico antes del festival incluyen metales no ferrosos, automóviles, productos químicos, farmacéuticos y equipos eléctricos, mientras que después del festival, sectores como medio ambiente, electrónica, medios de comunicación y agricultura, silvicultura, ganadería y pesca han destacado.

China Galaxy Securities afirma que el comportamiento del mercado antes del Año Nuevo Lunar 2026 tiene similitudes con el pasado, pero también características únicas. La tendencia reciente del mercado cumple con la regla de cambio de estilo antes del festival. Antes del Año Nuevo Lunar 2026, el mercado muestra características típicas de “refugio antes del festival”. La reducción en el volumen de transacciones refleja una actitud de espera por parte de los fondos. El dinero se retira de sectores tecnológicos y cíclicos con altas valoraciones, cambiando el estilo hacia valor y consumo principal.

En cuanto a la rotación sectorial, los sectores defensivos como bancos y alimentos y bebidas muestran un rendimiento contracorriente, mientras que los sectores anteriormente fuertes como hardware de computación y metales no ferrosos han experimentado una corrección significativa. En su singularidad, debido a que la agitación primaveral comenzó antes, el estilo de crecimiento se realiza en enero. Después del festival, con la apertura de ventanas políticas y la recuperación del apetito por el riesgo, el foco del mercado puede volver a centrarse en sectores de crecimiento con catalizadores industriales y resultados confirmados, como aplicaciones de IA, manufactura de alta gama y energías renovables.

Guotai Haitong Securities señala que, en general, el período desde después del Año Nuevo Lunar hasta finales de marzo es una buena ventana para comprar en largo. Esto se debe a que la liquidez del mercado vuelve a ser flexible después del festival, sumado a la proximidad de las “Dos Sesiones” y las importantes ventanas políticas, lo que mejora la tolerancia al riesgo del mercado y fomenta una mayor actividad de negociación.

Además, desde una perspectiva estructural, los sectores de demanda interna tienen una mayor probabilidad de obtener rendimientos superiores (superar el rendimiento del índice All A). La tecnología emergente sigue siendo un motor principal de beneficios, con un enfoque en IA y expansión internacional en sectores de rápido crecimiento.

(Procedencia: Red Star Capital Bureau)