El oro redefine el orden comercial global: desde la apertura en Rusia, observando la ola de desdolarización

La exportación de oro de Rusia a China está convirtiéndose en una señal clave en la reconfiguración de la economía global. Según las estadísticas aduaneras de China de 2025, las importaciones netas de oro de Rusia a China alcanzaron las 25.3 toneladas, un aumento del 800% respecto al año anterior, estableciendo un récord histórico en el comercio de oro entre ambos países. Detrás de esta cifra se esconde una historia completa de cómo un país sancionado logra romper el bloqueo: usando activos físicos para evitar cuentas congeladas, liquidando en yuanes para sortear el control de SWIFT, y cambiando oro por bienes industriales necesarios para la supervivencia.

La salida del oro en medio del bloqueo

Cuando Occidente congeló miles de millones de dólares en activos financieros rusos, surgió un fenómeno aparentemente paradójico: un país completamente sancionado aceleraba sus exportaciones de oro. La clave está en la forma en que se congelan los activos: lo que se bloquea son “números en cuentas”, mientras que el oro existe en forma física.

Las reservas de oro del Banco Central de Rusia están dispersas entre la sede en Moscú y almacenes secretos en el Lejano Oriente. Estos metales en forma física no dependen de ningún sistema de pago electrónico, no están sometidos a la hegemonía del dólar y son inmunes de forma natural a las sanciones financieras internacionales. En contraste, los activos congelados de instituciones financieras occidentales, aunque en gran cantidad, se vuelven símbolos digitales inservibles.

Rusia ya había comenzado a prepararse. Desde 2014, tras la anexión de Crimea, Moscú inició una estrategia sistemática de “desdolarización”. Desde 2014 hasta 2022, las reservas de oro y divisas del Banco Central ruso aumentaron más del 300%. Paralelamente, Rusia desarrolló un sistema de transmisión de información financiera nacional que evita SWIFT (SPFS) y estableció una conexión directa con el sistema de pagos transfronterizos chino (CIPS), permitiendo liquidaciones sin fisuras entre rublos, yuanes y oro, lo que representa una evasión fundamental del sistema de liquidación en dólares.

Oro por yuanes, yuanes por supervivencia

¿Por qué Rusia envía continuamente oro a China? A simple vista, para obtener yuanes, pero en realidad, es usar el oro para asegurar su supervivencia. El bloqueo tecnológico occidental ha llevado a Rusia a enfrentar una grave desindustrialización: chips de alta tecnología, máquinas de precisión, rodamientos de automóviles y equipos médicos, productos industriales estratégicos que Rusia no puede producir en corto plazo.

Comprar estos bienes en dólares ya es imposible, y el euro también está en manos de sus adversarios. La única opción es el oro. Rusia intercambia oro por yuanes, y con yuanes compra en China una gran cantidad de bienes industriales. Los datos comerciales muestran que en las importaciones rusas desde China, los rodamientos, máquinas de precisión y materiales semiconductores, entre otros, representan una proporción significativa. Aunque los rodamientos parecen insignificantes, son componentes básicos en la fabricación: necesarios en automóviles, maquinaria y equipos energéticos. Cuando las cadenas de suministro locales de Rusia se rompen, los rodamientos chinos se convierten en piezas vitales.

Se crea así un ciclo comercial completamente innovador: el petróleo, gas y oro de Rusia se convierten en yuanes, que a su vez compran bienes industriales, manteniendo en marcha la economía, que continúa produciendo petróleo, gas y oro. Todo esto sin necesidad de dólares ni de SWIFT, liberándose completamente del control financiero estadounidense. Es una forma moderna de trueque, pero mucho más grande y sofisticada que cualquier intercambio agrícola del pasado.

La conciencia dorada de los bancos centrales

Lo más impactante es que esto no es un fenómeno aislado de Rusia y China, sino una señal de que los bancos centrales de todo el mundo están despertando colectivamente.

En 2025, la demanda global de oro alcanzó un récord histórico. El Banco Central de Polonia aumentó sus reservas en 102 toneladas, convirtiéndose en el mayor comprador de oro por segundo año consecutivo. Turquía y Kazajistán añadieron 27 y 57 toneladas respectivamente, alcanzando niveles históricos. Los bancos centrales de Alemania, Italia y otros países europeos comenzaron a trasladar sus reservas de oro desde almacenes en el extranjero a sus países de origen. Para finales de año, el 59% de los bancos centrales del mundo tenían sus reservas de oro almacenadas en sus propios países.

Al cierre de 2025, el valor total del oro en poder de los bancos centrales alcanzó los 3.92 billones de dólares, superando por primera vez la cantidad de deuda pública estadounidense en sus reservas — una situación sin precedentes desde 1996. ¿Qué significa este cambio? Los bancos centrales están votando con hechos, usando el oro para reemplazar al dólar como símbolo de confianza.

La aparición de un nuevo sistema triangular

El comercio global solía estar dominado por el ciclo “petróleo-dólar”: el petróleo se liquidaba en dólares, y el dólar era la moneda de reserva internacional, otorgando a EE. UU. derechos de acuñación y ventajas financieras. Ahora, este sistema unipolar está siendo desafiado, dando paso a un nuevo sistema triangular: recursos (petróleo, gas, minerales) → oro (medio de valor) → bienes industriales (economía real).

China ocupa el centro de este triángulo. Los recursos y el oro de Rusia fluyen hacia China, que usa su capacidad productiva y bienes industriales para retribuir al mundo. La característica más importante de este nuevo triángulo es que no requiere participación del dólar: las reservas de oro de los bancos centrales dejan de ser “armarios de dólares” y se convierten en anclas de valor directas.

El sancionado Rusia, sin querer, se ha convertido en pionero de esta revolución financiera.