acreedores extranjeros en EE. UU., reducen sus tenencias de bonos estadounidenses

El 18 de febrero, hora local (miércoles), los tres principales índices de Wall Street cerraron en alza. Al cierre, el Dow subió un 0.26%, el S&P 500 un 0.56% y el Nasdaq un 0.78%.

Las últimas actas de la reunión de la Reserva Federal publicadas muestran que existe una gran divergencia interna sobre la trayectoria futura de las tasas de interés. Varios participantes apoyan describir las decisiones futuras del comité de forma bidireccional, es decir, que si la inflación se mantiene por encima del objetivo, también podría ser apropiado subir el rango objetivo de la tasa de fondos federales.

El 18 de febrero, el Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó los datos de flujos internacionales de capital (TIC) de diciembre de 2025. Los datos muestran que en diciembre del año pasado, la tenencia de bonos del gobierno de EE. UU. por parte de inversores extranjeros disminuyó en 88.4 mil millones de dólares, situándose en 9.27 billones de dólares, el nivel más bajo desde octubre. Entre los principales acreedores extranjeros del gobierno estadounidense, Japón redujo su tenencia de bonos en 17.2 mil millones de dólares en diciembre, hasta 11.855 billones; Reino Unido redujo su tenencia en 23 mil millones, hasta 8.66 mil millones; y China redujo su tenencia en 400 millones, hasta 6.835 mil millones.

Los tres principales índices de Wall Street cerraron en alza

El 18 de febrero, hora local, los tres principales índices de Wall Street cerraron en alza. Al cierre, el Dow subió un 0.26%, a 49,662.66 puntos; el S&P 500 un 0.56%, a 6,881.31 puntos; y el Nasdaq un 0.78%, a 22,753.63 puntos.

Las acciones tecnológicas de gran tamaño mostraron un rendimiento positivo, con Nvidia subiendo un 1.63% y Meta un 0.61%. En noticias, Nvidia anunció recientemente una nueva asociación a largo plazo con Meta, que abarca implementaciones locales, infraestructura en la nube y de inteligencia artificial (IA). Además, Apple subió un 0.18%, Google C un 0.37%, Microsoft un 0.69%, Amazon un 1.81% y Tesla un 0.17%.

Las acciones relacionadas con el almacenamiento también subieron, con Micron Technology cerrando con un aumento del 5.3%, SanDisk casi un 1.7%, Western Digital casi un 4.4% y Seagate Technology casi un 2%. El día anterior, un archivo 13F mostró que el fondo de cobertura de Wall Street, Appaloosa Management, dirigido por David Tepper, compró grandes cantidades de acciones de Micron.

En el ámbito de las acciones chinas, el índice Nasdaq Golden Dragon China cayó un 0.04%, a 7,580.87 puntos. Las acciones chinas populares tuvieron resultados mixtos: Xiaopeng Motors cayó cerca de un 0.9%, Li Auto un 0.4%, NIO un 0.2%, Xpeng Motors y GDS un 0.1%, mientras que Pinduoduo subió más del 1%, Baidu casi un 0.4% y Alibaba más del 0.2%.

En el mercado de metales preciosos, los inversores continúan evaluando los riesgos geopolíticos y la futura trayectoria de las tasas de interés de la Fed. El oro spot subió aproximadamente un 2% el 18 de febrero, y en la mañana del 19 de febrero se cotizaba cerca de 4970 dólares por onza; la plata spot subió más del 5% el 18 de febrero, y en la mañana del 19 de febrero se cotizaba cerca de 77 dólares por onza.

Las actas de la reunión de la Fed muestran divergencias internas

En la reunión de política monetaria de enero de este año, la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas sin cambios. Los directores de la Fed, Christopher Waller y Stephen Milam, votaron en contra, apoyando una reducción de 0.25 puntos porcentuales.

Las últimas actas de la reunión de enero muestran que existe una gran divergencia interna sobre la trayectoria futura de las tasas de interés, además de los partidarios de reducirlas y los que prefieren esperar, algunos mencionaron la posibilidad de subirlas.

Las actas indican que, al discutir las perspectivas de la política monetaria, varios participantes señalaron que, si la inflación disminuye como se esperaba, podría ser apropiado reducir aún más el rango objetivo de la tasa de fondos federales. Algunos participantes consideraron que, durante la evaluación cuidadosa de los datos recientes, mantener las tasas de política sin cambios por un tiempo sería apropiado, y algunos creen que solo después de que la inflación vuelva claramente a la senda de descenso, sería necesario relajar aún más la política monetaria.

Al mismo tiempo, algunos participantes apoyan describir las decisiones futuras de la Fed de forma bidireccional, es decir, que si la inflación se mantiene por encima del objetivo, también sería apropiado subir las tasas. Esta formulación muestra que algunos funcionarios están cada vez más preocupados por la inflación y no descartan volver a subir las tasas.

Las actas también muestran que la mayoría de los participantes consideran que en los últimos meses el riesgo de caída del empleo se ha reducido, pero que el riesgo de persistencia de la inflación aún existe. “Algunos participantes advirtieron que, en un contexto de alta inflación, relajar la política monetaria podría interpretarse como una debilitación del compromiso de los responsables de la política con el objetivo del 2% de inflación, lo que podría hacer que la alta inflación se arraigue aún más.”

Además, las actas confirman que la Reserva Federal de Nueva York consultó sobre el tipo de cambio del yen. El mes pasado, se especuló que las autoridades japonesas podrían intervenir directamente en el mercado de divisas con la ayuda poco común de EE. UU. para sostener el yen. El 24 de enero, el yen subió rápidamente durante la sesión de Nueva York. Se informó que la Reserva Federal de Nueva York realizó una llamada de “verificación de tasas”. Las últimas actas de la Fed confirman esto, indicando que estas cotizaciones fueron solicitadas en nombre del Departamento del Tesoro de EE. UU., y que la Reserva Federal de Nueva York actuó como agente fiscal, solicitando esas cotizaciones.

Reducción de tenencias de bonos estadounidenses por parte de los “acreedores” extranjeros en diciembre de 2025

El 18 de febrero, el Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó los datos de flujos internacionales de capital (TIC) de diciembre de 2025. Los datos muestran que en diciembre del año pasado, los inversores extranjeros redujeron en 88.4 mil millones de dólares su tenencia de bonos del gobierno de EE. UU., situándose en 9.27 billones de dólares, el nivel más bajo desde octubre.

Entre los principales acreedores extranjeros del gobierno estadounidense, Japón y Reino Unido redujeron significativamente sus tenencias en diciembre. Japón, el mayor acreedor extranjero, redujo su tenencia en 17.2 mil millones de dólares, hasta 11.855 billones; Reino Unido redujo en 23 mil millones, hasta 8.66 mil millones.

A lo largo del año, Japón y Reino Unido aumentaron sus tenencias de bonos estadounidenses. Japón aumentó en 124 mil millones de dólares en 2025. Reino Unido, que ha estado incrementando sus compras de bonos estadounidenses en los últimos años, superó a China en marzo de 2025 para convertirse en el segundo mayor acreedor extranjero de EE. UU. en ese año, con un aumento de 143.2 mil millones de dólares en sus tenencias.

China ha reducido gradualmente sus tenencias de bonos estadounidenses. En diciembre de 2025, China redujo en 400 millones su tenencia a 6.835 mil millones, el nivel más bajo desde 2008, con una disminución total de 75.5 mil millones en el año.

Además, los datos publicados por el Departamento del Tesoro muestran que en 2025, los inversores extranjeros compraron netamente 1.55 billones de dólares en activos financieros a largo plazo de EE. UU., por encima de los 1.18 billones de dólares del año anterior. De estos, 658.5 mil millones ingresaron en acciones y 442.7 mil millones en bonos del gobierno estadounidense.