900 mil millones de yuan en fondos adicionales ingresan al mercado! Las gestoras públicas se centran en dos líneas principales

El mercado del Año del Buey está a punto de abrirse, y los fondos públicos están listos para continuar aumentando su participación.

Según las estadísticas de Securities China, las dos principales categorías de fondos públicos que ingresarán al mercado en el inicio del Año del Buey son los ETF de acciones y los fondos de acciones activas de reciente creación que aún están en fase de construcción de cartera antes del Año Nuevo Lunar, con un tamaño combinado superior a 900 mil millones de yuanes. Las predicciones de los fondos públicos indican que el mercado de A-shares en el Año del Buey probablemente presentará una tendencia más diversa en las líneas principales y una estructura más equilibrada. “Crecimiento tecnológico” y “Ventajas de China” son las dos principales líneas temáticas, confiando firmemente en la tendencia alcista a largo plazo de toda la industria tecnológica liderada por la inteligencia artificial, así como en la competitividad global de la manufactura china.

Incremento rápido en la posición de los ETF en el mercado

La primera categoría de fondos públicos que ingresarán en el mercado en el Año del Buey son los ETF de acciones. Según Wind, hasta el 14 de febrero, hay tres ETF que se lanzarán en la primera semana del Año del Buey: el ETF de calidad de dividendos del índice CSI All Share, el ETF temático de minería de metales no ferrosos de China Securities y el ETF de biotecnología de Hang Seng, con un total de más de 1,000 millones de yuanes en fondos ingresados, con fechas de lanzamiento el 26 de febrero, 26 de febrero y 24 de febrero, respectivamente.

Además, hay otros seis ETF que se crearon a mediados de febrero, y sus fechas de ingreso al mercado se determinarán sucesivamente tras la apertura del mercado. Considerando su tamaño de creación, estos seis ETF tienen un tamaño de fondos cercano a los 3,000 millones de yuanes. La mayoría son ETF temáticos, como el ETF de biotecnología de Hang Seng creado por GF Fund y Morgan Fund, con un tamaño de más de 800 millones de yuanes. BOCOM Fund creó el ETF de metales no ferrosos del índice CSI y el ETF de la industria fotovoltaica, con una recaudación conjunta de más de 500 millones de yuanes. Además, E Fund creó el ETF de redes eléctricas de A-shares de Hang Seng, y ICBC Credit Suisse lanzó el ETF de servicios públicos de electricidad del índice CSI.

En total, los 9 ETF de acciones que ingresarán en el mercado en el Año del Buey sumarán aproximadamente 3,000 millones de yuanes en fondos. Los inversores individuales constituyen la fuerza principal en la entrada de estos ETF, con muchas participaciones alcanzando el 90%. Por ejemplo, el ETF de biotecnología de Hang Seng de Guotai, que salió a la venta el 24 de febrero, tiene una participación de inversores individuales de 288 millones de unidades, representando más del 95% del total del fondo. Entre los diez principales tenedores de participaciones, hay 12, de los cuales 10 son inversores individuales. Otro ejemplo es el ETF de minería de metales no ferrosos de China Securities de Hu An, que salió a la venta el 26 de febrero, con una participación de 460 millones de unidades, representando el 83.85% del total. El ETF de dividendos del índice CSI de E Fund, también lanzado el 26 de febrero, tiene una participación de inversores individuales que supera el 95%.

En cuanto a los ETF que se lanzaron justo antes del Año Nuevo Lunar, los fondos relacionados están aumentando rápidamente sus posiciones para prepararse para la tendencia del Año del Buey. Por ejemplo, el ETF de baterías de vehículos de nueva energía del índice nacional de Wan Jia, lanzado el 12 de febrero, tenía una posición en acciones inferior al 20% al 5 de febrero, pero antes del 11 de febrero, la proporción de activos en los componentes del índice y en componentes alternativos alcanzó el 96.94% del valor neto del fondo. Otro ejemplo es el ETF de la industria de cría de ganado y agricultura del índice CSI de Yong Ying, lanzado también el 12 de febrero, con una posición en acciones inferior al 10% al 5 de febrero, y que antes del 11 de febrero, la proporción de activos en los componentes del índice y en componentes alternativos alcanzó el 98.51% del valor neto del fondo.

Fondos de acciones activas de reciente creación en fase de construcción de cartera

La segunda categoría de fondos públicos que ingresarán en el mercado en el Año del Buey son los fondos de acciones activas de reciente creación, que se establecieron a finales de año y principios del nuevo, y están en fase de construcción de cartera. Según Wind, hasta el 14 de febrero, hay 112 fondos de este tipo (que incluyen fondos de acciones ordinarias y fondos mixtos con orientación hacia acciones, excluyendo fondos de transformación de fondos de gestión de activos), con una recaudación total de aproximadamente 88,75 mil millones de yuanes.

En detalle, 29 fondos han recaudado más de 1,000 millones de yuanes. Entre ellos, los fondos GF Research Intelligent Selection, Huabao Advantage Industry y Yin Hua Smart Enjoy han recaudado más de 5,000 millones de yuanes, con 7.85 millones, 6.13 millones y 5.04 millones de inversores, respectivamente. Además, otros cinco fondos, como Morgan Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Quality Selection, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection y Invesco Changcheng Prosperity Drive, han recaudado más de 3,000 millones de yuanes.

En cuanto a la orientación de inversión, estos fondos de reciente creación incluyen tanto productos de distribución en todo el mercado como muchos temáticos sectoriales. Por ejemplo, en tecnología, destacan Ping An Semiconductor Leading Selection, Shanghai Silver Technology Pioneer y Bank of China Pioneer Semiconductor; en consumo, están Oriental Red Consumer Research Selection, Wan Jia Consumer Opportunities y Taixin Consumer Selection; en medicina, E Fund Hong Kong Stock Medical, China Merchants Medical Quantitative Stock Selection, Hongde Medical Selection y CITIC Prudential Medical Selection. Además, hay fondos temáticos en economía digital (Fuguo Digital Economy) y economía baja en carbono (Dongxing Low Carbon Economy).

Al cierre del 14 de febrero, estos fondos de reciente creación mostraron una volatilidad en su valor neto generalmente pequeña, todavía en las primeras etapas de construcción de cartera, y la mayor parte de los fondos recaudados aún no han ingresado al mercado. En concreto, la rentabilidad promedio desde su creación fue del 1.16%, con una mediana del -0.03%. GF Research Intelligent Selection, establecido el 20 de enero, tiene una rentabilidad desde su creación del -0.9%. Bank of China Pioneer Semiconductor, establecido el 15 de enero, tiene una rentabilidad del 1.08%. China Europe Value Selection, establecido el 23 de enero, presenta una rentabilidad del -0.3%. Wan Jia Consumer Opportunities, establecido el 29 de enero, tiene una rentabilidad desde su creación del -0.59%.

Enfoque en las dos principales líneas temáticas en el Año del Buey

De cara a las inversiones en el Año del Buey, el gestor del fondo Chen Heng de Huashang Xin’an Flexible Allocation Mixed Fund opina que en 2025, las líneas principales de “metales no ferrosos” y “IA” serán las que destaquen a lo largo del año. Con la entrada en un nuevo ciclo, a medida que se ajustan las valoraciones del mercado y evoluciona la lógica industrial, otras industrias comenzarán a mostrar una mayor relación calidad-precio, y se espera que el mercado de A-shares presente una estructura más diversa y equilibrada.

Chen Heng señala que, beneficiándose de la demanda global y la reevaluación de valor, el sector de metales no ferrosos sigue ofreciendo una relación riesgo-retorno atractiva. Además, también presta atención a sectores como equipos eléctricos, química y aeroespacial: los equipos eléctricos representan una nueva competencia central en la manufactura china, son energía esencial para la IA y un pilar para la expansión internacional; el sector químico puede beneficiarse de la reevaluación de las materias primas, logrando un doble impacto en beneficios y valoraciones; y la industria aeroespacial se beneficia de mejoras en la oferta y la demanda, así como de una recuperación en la actividad económica. Continuará monitoreando los fundamentos y las valoraciones de estos sectores para captar oportunidades de inversión con potencial de crecimiento a medio y largo plazo.

El gestor de Huashang Industry Upgrade Mixed Fund, Peng Xinyang, afirma que, bajo la concentración de capital, computación y talento a nivel global, el campo de la IA está experimentando avances rápidos y constantes, confiando en la tendencia alcista a largo plazo de toda la industria tecnológica liderada por la IA. Gracias a los vastos escenarios de aplicación y a un ecosistema industrial sólido, la IA china no solo puede acelerar el desarrollo tecnológico, sino que también tiene ventajas únicas para superar a nivel de aplicación. Desde la oferta, con la innovación continua y la perseverancia en el largo plazo, el sistema de computación nacional seguirá madurando y fortaleciéndose.

Respecto al sector de semiconductores, el gestor de Boshi Digital Economy Fund, Xiao Ruojin, opina que, desde la perspectiva de la tendencia industrial, China ya ha entrado en un ciclo de cosecha en innovación tecnológica de semiconductores nacionales. La inversión continua en procesos clave, equipos y materiales en semiconductores permitirá ver resultados innovadores significativos, lo que mejorará la capacidad integral de la cadena industrial de semiconductores en China y generará muchas oportunidades de inversión. Mantiene una visión positiva sobre la industria de semiconductores en China y espera seguir sobreponderando en el primer trimestre de 2026 en áreas como procesos clave, equipos y materiales de innovación propia, así como en chips de IA y chips de memoria, mientras mantiene una menor exposición a los semiconductores impulsados por la demanda de energía, como los de potencia.

El director ejecutivo del departamento de inversión en acciones de Manulife, Li Kunyuan, afirma que en el futuro se centrará en las dos principales líneas temáticas: “Crecimiento tecnológico” y “Ventajas de China”, y aprovechará oportunidades estructurales como: la ola de la industria de IA, desde la infraestructura de computación en el extranjero hasta las oportunidades de explosión en la cadena industrial nacional, y la comercialización de aplicaciones en robótica y conducción inteligente; la manufactura china con competitividad global, incluyendo líderes en energías renovables, electrónica y maquinaria; y sectores con fundamentos que podrían experimentar un punto de inflexión, como química, farmacéutica y defensa, tras largos períodos de ajuste, así como empresas de alta calidad en sectores cíclicos que han tocado fondo en su ciclo de prosperidad.

(Procedencia: Securities China)