Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registran la mayor caída de ciclo, los saldos caen en 100,300 BTC

Kamina Bashir

Vie, 20 de febrero de 2026 a las 14:14 GMT+9 3 min de lectura

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Según datos de Glassnode, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado en EE. UU. han registrado su mayor reducción de saldo en el ciclo actual tras el máximo histórico de principios de octubre.

No obstante, a pesar de las recientes salidas, la visión general de los ETFs sigue siendo constructiva.

Los ETFs de Bitcoin experimentan la mayor caída de ciclo al reducirse los saldos a 1.26 millones de BTC

Los datos de Glassnode muestran que desde octubre, los saldos de los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. han disminuido aproximadamente en 100,300 BTC. Al cierre de esta edición, las participaciones totales estaban en aproximadamente 1.26 millones de BTC.

La contracción refleja salidas netas sostenidas, ya que los inversores han retirado capital de los ETFs al contado, lo que ha llevado a los fondos a reducir sus participaciones. Según SoSoValue, en enero se retiraron 1.600 millones de dólares de estos productos, extendiendo una racha de salidas mensuales que comenzó en noviembre de 2025.

Los saldos de los ETFs al contado en EE. UU. muestran la mayor caída del ciclo. Fuente: Glassnode

La disminución en los saldos de los ETFs ha ocurrido junto con una caída más amplia del mercado. Bitcoin ha bajado desde su máximo histórico de 126,000 dólares en octubre. La debilidad se ha extendido a 2026, alimentando un aumento en el miedo y la incertidumbre en el mercado.

Aunque los ETFs al contado fueron vistos ampliamente como un catalizador estructural durante el rally de Bitcoin, los expertos sugieren que el mismo mecanismo pudo haber intensificado la presión a la baja durante los periodos de redenciones. A principios de febrero, Arthur Hayes argumentó que la actividad de cobertura de los distribuidores institucionales está amplificando la presión a la baja en los precios de BTC.

“La reducción de riesgos institucionales ha añadido peso estructural a la debilidad en curso, reforzando el entorno de mayor aversión al riesgo,” añadió Glassnode.

La tensión va más allá de las salidas de los ETFs y se extiende a las pérdidas no realizadas en aumento. Según Glassnode, el precio de entrada promedio para los inversores en ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. es de aproximadamente 83,980 dólares por BTC.

Con Bitcoin cotizando a 67,349 dólares en el momento de escribir, este grupo actualmente tiene pérdidas en papel de aproximadamente el 20%.

Costo medio de entrada de los depósitos en ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. Fuente: Glassnode

Mientras tanto, las salidas no son exclusivas de Bitcoin. BeInCrypto reportó que la semana pasada se retiraron 173 millones de dólares de fondos de activos digitales. Esto marcó la cuarta semana consecutiva de redenciones, sumando un total de 3.700 millones de dólares en ese período.

Los flujos netos de ETFs de Bitcoin siguen en 53 mil millones de dólares a pesar de las recientes salidas

A pesar del pesimismo, algunos analistas siguen destacando la perspectiva a largo plazo. El analista senior de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló que los flujos netos acumulados en ETFs de Bitcoin aún alcanzan aproximadamente 53 mil millones de dólares, tras un pico de más de 63 mil millones en octubre de 2025, incluso después de las recientes salidas.

“Nuestra predicción (más optimista que la de la mayoría de nuestros pares) fue de 5-15 mil millones en el primer año. Este es un contexto importante a considerar al hablar/escribir sobre los 8 mil millones en salidas desde una caída del 45% y/o la relación entre BTC y Wall Street, que ha sido abrumadoramente positiva,” añadió.

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Los flujos netos acumulados de ETFs de Bitcoin alcanzaron un pico de 63 mil millones antes de caer a 53 mil millones. Fuente: X/Eric Balchunas

En conjunto, los datos sugieren que la retracción actual refleja una reducción del riesgo cíclico en lugar de una reversión estructural. Los flujos de los ETFs han amplificado tanto los movimientos alcistas como los bajistas, integrando más profundamente a Bitcoin en la dinámica de los mercados de capital tradicionales.

Mientras que la presión a corto plazo puede persistir en medio de una mayor incertidumbre macroeconómica, la escala y velocidad de adopción institucional desde su lanzamiento indican que la integración de Bitcoin en las carteras de Wall Street sigue intacta.

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