¿Bajó un 25%, deberías aprovechar la caída en Bristol Myers Squibb?

Las compañías farmacéuticas gastan una gran cantidad de dinero en desarrollar nuevos medicamentos. La mayoría fracasa, pero aquellas que obtienen la aprobación regulatoria y llegan al mercado pueden generar miles de millones de dólares en ventas, todo mientras las patentes impiden que los competidores los copien. Las patentes duran años, pero eventualmente expiran.

En ese momento, las ventas de un medicamento se desploman una vez que las copias genéricas están disponibles para los pacientes. Esto suele llamarse el “acantilado de patentes”. Por eso, la innovación es tan esencial para las acciones farmacéuticas: sus empresas deben desarrollar continuamente y lanzar nuevos productos al mercado para sobrevivir, y mucho más para crecer.

Bristol Myers Squibb (BMY +0.60%) cotiza más de un 25% por debajo de su máximo debido a un acantilado de patentes muy pronunciado que enfrenta la compañía. ¿Deberías aprovechar la caída?

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los inversores enfrentan un verdadero suspense, pero hay esperanza

Los acantilados de patentes son típicos de la industria, pero Bristol Myers Squibb enfrenta uno anormalmente empinado. La competencia de genéricos provocó que las ventas de Revlimid disminuyeran un 48.9%, hasta 2.900 millones de dólares en 2025, mientras que las ventas de Sprycel cayeron un 61.7%, hasta 493 millones de dólares. Lo más urgente es la expiración inminente de las patentes de los principales productos Eliquis y Opdivo, que en conjunto generaron 24.400 millones de dólares en ventas en 2025, aproximadamente la mitad de los ingresos totales. Esas drogas perderán la protección de patente en EE. UU. entre 2027 y 2029, allanando el camino para los genéricos poco después.

Bristol Myers Squibb tiene un portafolio de crecimiento con medicamentos en auge, que, excluyendo Opdivo, aumentaron sus ventas aproximadamente un 23%, hasta 16.300 millones de dólares en 2025. Cobenfy es un medicamento antipsicótico innovador para la esquizofrenia que se lanzó a finales de 2024. Actualmente está en un estudio de fase 3 para tratar la psicosis relacionada con la enfermedad de Alzheimer. Los resultados se esperan en 2026 y, si finalmente es aprobado, sería el primero de su tipo. Los analistas estiman que Cobenfy podría alcanzar ventas anuales de 3.400 millones de dólares para 2030 si obtiene la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA).

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NYSE: BMY

Bristol Myers Squibb

Cambio de hoy

(0.60%) $0.36

Precio actual

$60.66

Datos clave

Capitalización de mercado

$124 mil millones

Rango del día

$59.65 - $60.93

Rango de 52 semanas

$42.52 - $63.33

Volumen

9.6 millones

Promedio de volumen

14 millones

Margen bruto

65.89%

Rendimiento por dividendo

4.10%

Por qué comprar en la caída podría resultar favorable

Por ahora, el acantilado de patentes es una caída lenta, no un desplome. Las estimaciones de los analistas indican que las ventas disminuirán de 48.200 millones de dólares en 2025 a 45.200 millones para finales de 2027. Los analistas creen que las ganancias serán estables en 2026.

Sin embargo, hay mucho que gustar aquí. Bristol Myers Squibb te pagará un buen dividendo, actualmente del 4.2%. El dividendo representa menos de la mitad de las ganancias, por lo que es bastante seguro y puede soportar incluso una contracción significativa en el negocio. Además, Wall Street ya está muy consciente del acantilado de patentes; la acción cotiza a menos de 10 veces las estimaciones de ganancias de este año. Todavía existen riesgos, como la posibilidad de que Cobenfy no pase su estudio de fase 3. Pero desde el punto de vista de valoración, la acción refleja claramente la realidad.

Si Bristol Myers Squibb tiene éxito con Cobenfy para el Alzheimer, podría haber suficiente crecimiento para reemplazar las ventas perdidas eventualmente por Eliquis y Opdivo, e incluso seguir creciendo el negocio. La valoración de la acción probablemente aumentaría en el camino con un sentimiento positivo, y los inversores seguirían cobrando esos dividendos.

Si buscas obtener grandes ganancias en un plazo de cinco años, considera aprovechar la caída en Bristol Myers Squibb.