¡El viento en Silicon Valley ha cambiado! Alphabet(GOOGL.US) vuelve a la cima con Gemini 3, mientras Wall Street cambia de estrategia y ataca ferozmente el ecosistema de OpenAI

Alphabet(GOOGL.US) está lanzando un fuerte desafío a OpenAI, lo que destaca la percepción de Wall Street sobre esta empresa matriz de Google como líder en IA. Hace apenas un año, los inversores pensaban que estaba muy atrasada respecto a sus competidores y castigaron su precio de acción.

La APP de Zhizhi Finance ha observado que, en la conferencia telefónica de resultados del miércoles, los ejecutivos de Alphabet mostraron una actitud más confiada. Esta fue la primera conferencia tras el lanzamiento del modelo Gemini3, que sorprendió a los usuarios y ayudó a Google a ponerse al día en la carrera de inteligencia artificial.

Aunque Alphabet no mencionó específicamente a sus competidores menores en IA, su renovada confianza subraya una comparación clave: la inversión en IA ya empieza a dar frutos en toda la compañía.

Esto justifica el plan de Alphabet de aumentar casi el doble su gasto de capital para 2026, alcanzando entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares, destinados a una inversión masiva en capacidades de cálculo de IA.

En su discurso de preparación para 2025 sobre IA, Alphabet también se centró en la tasa de uso de productos y en los ingresos generados por IA en su división de computación en la nube. “En general, vemos que la inversión en IA y la infraestructura están impulsando de manera integral los ingresos y el crecimiento”, afirmó el CEO Sundar Pichai.

La nueva confianza de Google en los ingresos impulsados por IA está respaldada por el crecimiento en sus negocios de consumo y empresarial.

Pichai dijo que la aplicación Gemini de Google, que compite con ChatGPT de OpenAI, superó los 750 millones de usuarios activos mensuales a finales del trimestre de diciembre, frente a los 650 millones a finales del trimestre anterior.

A pesar de ello, esta cifra aún está por detrás de ChatGPT, cuyo CEO Sam Altman afirmó en octubre que los usuarios activos semanales de ChatGPT superaron los 800 millones.

Pichai afirmó: “También hemos visto un aumento significativo en la participación de cada usuario, especialmente desde el lanzamiento de Gemini3.”

Gemini3 también se integró en el modo de IA del motor de búsqueda de Google y respalda a Gemini, su versión empresarial. Pichai reveló en la conferencia telefónica que la versión empresarial ya cuenta con 8 millones de licencias de pago.

Las expectativas de gasto de capital de Google aumentaron rápidamente, lo que inicialmente preocupó a los inversores y provocó una caída de hasta un 6% en su precio en las operaciones posteriores al cierre. Sin embargo, el sólido desempeño de su negocio en la nube (con un crecimiento del 48% en ingresos en el trimestre de diciembre) y el impulso de otros negocios de la compañía gracias a IA, consolidaron rápidamente la confianza de Wall Street en que la apuesta de Google por IA empieza a dar frutos.

El precio de las acciones se recuperó tras el primer impacto posterior al cierre, estabilizándose en operaciones planas, confirmando aún más el mensaje que Wall Street transmite actualmente a las empresas tecnológicas: solo cuando las empresas tecnológicas puedan demostrar retornos financieros equivalentes, el gasto en IA en auge podrá mantenerse.

Cambio de situación

Desde principios del año pasado, Alphabet ha pasado de ser uno de los rezagados en las “siete grandes” a convertirse en líder. Entre las empresas con una valoración superior a 4 billones de dólares, solo Nvidia y Apple están a su nivel.

Aunque Microsoft adoptó una postura relativamente moderada respecto a su gasto de capital este año, su precio de acción sufrió un fuerte golpe la semana pasada, en parte debido a las preocupaciones del mercado sobre su dependencia de OpenAI. Microsoft anunció que su gasto en el tercer trimestre sería inferior a los 37.5 mil millones de dólares récord de octubre a diciembre.

A medida que OpenAI, aunque aún con pérdidas, cerró varias transacciones de miles de millones de dólares, los inversores comenzaron a preocuparse por su capacidad de financiar estos compromisos, lo que deterioró el ánimo de las grandes empresas tecnológicas estrechamente vinculadas a ella.

Paul Micks, director de investigación tecnológica en FreedomCapitalMarkets, dijo que, aunque las previsiones de gasto de capital “son sorprendentes”, Alphabet se beneficia del contraste en el sentimiento del mercado.

“Realmente creo que aquí se está formando una narrativa de que el mercado favorece más a Google que a OpenAI”, afirmó Micks. “Hace un año, cada anuncio de colaboración de OpenAI recibía aplausos. Pero para finales de 2025, la gente empieza a decir: ‘Dios, mi ingreso acumulado o el gasto en infraestructura de IA proviene en gran parte de OpenAI’.”

Oracle tiene más de 500 mil millones de dólares en contratos pendientes, en gran medida ligados a OpenAI, cuya acción ha caído aproximadamente un 49% desde principios de octubre. Microsoft, que posee un 27% de OpenAI y la considera un cliente importante, ha caído más del 20% en ese mismo período.

Mientras tanto, Alphabet ha subido aproximadamente un 36%.

Dan Morgan, gestor de la cartera de Synovus Trust, dijo: “Los acuerdos entre OpenAI, Microsoft y Oracle están muy ligados a su capacidad de financiamiento futuro. Creo que por eso Wall Street favorece a Alphabet.”

La sólida posición financiera de Alphabet se debe a los importantes acuerdos alcanzados en los últimos meses, que impulsan productos e infraestructura para empresas como Meta y Apple.

Eric Clark, gestor de la cartera LOGOETF, afirmó: “Si eres una empresa de software vinculada a OpenAI, entonces para la gente pierdes atractivo. Actualmente, Google es quien tiene el control de la situación.”