¿Qué es el precio de liquidación? Cómo entender claramente el mecanismo de cierre de posición automática en el comercio

¿A qué se refiere el precio de liquidación? Este es uno de los conceptos más importantes que cualquier trader de futuros debe entender claramente. El precio de liquidación hace referencia a un nivel de precio específico en el cual el sistema cerrará automáticamente tu posición si las pérdidas no realizadas alcanzan el nivel de margen de mantenimiento mínimo. Comprender el precio de liquidación te ayudará a gestionar el riesgo de manera más efectiva y a evitar sorpresas desagradables durante la operación.

Concepto de Precio de Liquidación y Cuándo Se Activa

La liquidación ocurre cuando el Precio de Referencia (mark price) alcanza el Precio de Liquidación, momento en el cual la posición se cierra en el Precio de Quiebra (bankruptcy price), que corresponde a un nivel de margen del 0%. En otras palabras, ese es el momento en que el saldo de tu margen de la posición cae por debajo del margen de mantenimiento requerido.

Tomemos un ejemplo práctico: Supón que tu precio de liquidación es 15,000 USD y el Precio de Referencia actual es 20,000 USD. Cuando el mercado se mueva y el Precio de Referencia caiga a 15,000 USD, alcanzará el precio de liquidación que has establecido. La pérdida no realizada de tu posición habrá llegado al nivel de margen de mantenimiento, y el sistema activará el mecanismo de liquidación automática, cerrando tu posición para limitar las pérdidas.

Para verificar el Precio de Referencia y otros indicadores relacionados, debes acceder a la página de gestión de posiciones de la plataforma y consultar la información detallada de cada posición abierta.

Cálculo del Precio de Liquidación: Dos Métodos Diferentes

El cálculo del precio de liquidación no es fijo; depende del modo de margen que estés usando. Hay dos modos principales, cada uno con su propia fórmula y ventajas. A continuación, se explica en detalle cada uno.

Modo de Margen Aislado: ¿Cómo se Calcula el Precio de Liquidación?

El modo de margen aislado (Isolated Margin Mode) es aquel en el que el margen se asigna a una posición aislada, separada del saldo total de la cuenta del trader. La característica principal de este modo es que permite gestionar el riesgo de forma flexible, ya que la cantidad máxima que puedes perder por liquidación estará limitada al margen de la posición que hayas establecido para esa operación.

Fórmula para calcular el precio de liquidación en modo aislado:

Para posición Long (Compra): Generalmente, el Precio de Liquidación (Long) = Cantidad de Contratos / [Valor de la Posición + (Margen Inicial - Margen de Mantenimiento)]

Para posición Short (Venta): Generalmente, el Precio de Liquidación (Short) = Cantidad de Contratos / [Valor de la Posición - (Margen Inicial - Margen de Mantenimiento)]

Explicación de los componentes de la fórmula:

• Valor de la Posición = Cantidad de Contratos ÷ Precio Promedio de Entrada
• Margen Inicial = Valor de la Posición ÷ Apalancamiento
• Margen de Mantenimiento = (Valor de la Posición × Tasa de Margen de Mantenimiento) - Deducción de Margen de Mantenimiento
• Tasa de Margen de Mantenimiento (MMR) depende del nivel de riesgo que elijas

Es importante notar que puede haber pequeñas diferencias respecto al precio de liquidación real debido a las comisiones por apertura de posición.

Ejemplo 1: Posición Long en Modo Aislado

El Trader A decide abrir una posición long en BTCUSD con 100,000 USD a 50,000 USD, usando un apalancamiento de 50x. Supongamos que la tasa de margen de mantenimiento (MMR) es 0,5% y no hay margen adicional:

• Valor de la Posición = 100,000 / 50,000 = 2 BTC
• Margen Inicial = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Margen de Mantenimiento = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Precio de Liquidación (Long) = 100,000 / [2 + (0,04 - 0,01)] = 49,261.08 USD

Esto significa que si el Precio de Referencia cae a 49,261.08 USD, la posición se cerrará automáticamente.

Ejemplo 2: Posición Short en Modo Aislado

El Trader B abre una posición short en BTCUSD con 60,000 USD a 50,000 USD, usando un apalancamiento de 10x. La MMR es 0,5% y no hay margen adicional:

• Valor de la Posición = 60,000 / 50,000 = 1,2 BTC
• Margen Inicial = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Margen de Mantenimiento = 1,2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Precio de Liquidación (Short) = 60,000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55,248.61 USD

Aquí, si el precio sube a 55,248.61 USD, la posición short será liquidada.

Ejemplo 3: Impacto de las Comisiones de Funding en el Precio de Liquidación

El Trader C abre una posición long de 100,000 USD en BTCUSD a 50,000 USD con un apalancamiento de 50x. El precio de liquidación inicial es 49,261.08 USD (como en el Ejemplo 1). Sin embargo, el trader debe pagar una comisión de funding de 0,01 BTC y no tiene saldo suficiente para cubrirla.

Cuando el saldo disponible no es suficiente, la comisión de funding se deduce directamente del margen de la posición. Esto reduce el margen, haciendo que el Precio de Liquidación se acerque más al Precio de Referencia, aumentando el riesgo de liquidación:

• Nuevo Precio de Liquidación = 100,000 / [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = 49,504.95 USD

El precio de liquidación aumenta de 49,261.08 USD a 49,504.95 USD, haciendo que la posición sea más vulnerable.

Modo de Margen Cruzado: Precio de Liquidación Dinámico

El modo de margen cruzado (Cross Margin Mode) difiere fundamentalmente del modo aislado en que comparte el riesgo en toda la cuenta. La cantidad de margen inicial para cada posición sigue separada, pero el saldo restante se comparte entre todas las posiciones abiertas. Esto significa que el Precio de Liquidación puede cambiar continuamente, ya que el saldo disponible se ve afectado por las ganancias/pérdidas no realizadas de todas las posiciones abiertas.

La liquidación en este modo solo ocurre cuando no queda saldo disponible y la posición no puede mantener el margen de mantenimiento.

Fórmula para calcular el precio de liquidación en modo cruzado:

Para posición Long: Generalmente, el Precio de Liquidación (Long) = Cantidad de Contratos / [Valor de la Posición + (Margen Inicial - Margen de Mantenimiento) + Saldo Disponible]

Para posición Short: Generalmente, el Precio de Liquidación (Short) = Cantidad de Contratos / [Valor de la Posición - (Margen Inicial - Margen de Mantenimiento) + Saldo Disponible]

Diferencia principal: En modo cruzado, se incluye el “Saldo Disponible” en la fórmula, proporcionando un colchón adicional antes de la liquidación. Por eso, el precio de liquidación suele estar más alejado del Precio de Referencia actual en este modo.

Explicación de los componentes:

• Valor de la Posición = Cantidad de Contratos ÷ Precio Promedio de Entrada
• Margen Inicial = Valor de la Posición ÷ Apalancamiento
• Margen de Mantenimiento = (Valor de la Posición × MMR) - Deducción de Margen de Mantenimiento
• Saldo Disponible = fondos libres en la cuenta que se comparten entre posiciones

Ejemplo Real: Modo de Margen Cruzado

El Trader D decide abrir una posición long de 50,000 USD en BTCUSD Perpetuo a 25,000 USD, usando un apalancamiento de 20x. Tiene en la cuenta un saldo disponible de 0,5 BTC. La MMR es 0,5%:

• Valor de la Posición = 50,000 / 25,000 = 2 BTC
• Margen Inicial = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Margen de Mantenimiento = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Precio de Liquidación = 50,000 / [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = 9,652.50 USD

Comparado con el modo aislado, el precio de liquidación en modo cruzado es mucho más alejado, gracias al saldo disponible. Esto ofrece mayor seguridad y tiempo para que la posición se recupere antes de ser liquidada.

Resumen: ¿Qué es el Precio de Liquidación y Por qué es Importante?

El precio de liquidación es un concepto clave que no solo responde a una simple pregunta. Es un sistema de protección diseñado para gestionar el riesgo tanto de la plataforma como del trader. Al entender cómo se calcula el precio de liquidación, podrás:

• Predecir el nivel de precio “peligroso” donde tu posición será cerrada
• Elegir el modo de margen que mejor se adapte a tu estrategia de trading
• Gestionar el riesgo de manera más eficiente ajustando el margen o el apalancamiento
• Evitar pérdidas inesperadas y excesivas

Ya sea que utilices modo de margen aislado o cruzado, monitorear regularmente el precio de liquidación y comprender los factores que lo afectan (comisiones de funding, volatilidad del mercado, cambios en el margen) te ayudará a convertirte en un trader más inteligente.