Cómo calcular el precio de liquidación en un contrato inverso

2026-02-21 17:00:53

Cada trader debe entender cómo calcular el precio de liquidación para gestionar eficazmente los riesgos al operar en la bolsa Gate.io. El precio de liquidación es un nivel crítico, al alcanzar el cual su posición se cierra automáticamente por el sistema.

Mecanismo de activación de la liquidación: conceptos clave

La liquidación se activa en dos casos. El primero es cuando el precio de marcado alcanza el precio de liquidación establecido, lo que provoca el cierre automático de la posición al precio de quiebra (nivel de margen cero). El segundo es cuando el saldo de margen de la posición cae por debajo del nivel requerido de margen de mantenimiento.

Imagine la situación: abrió una posición, estableciendo el precio de liquidación en 15,000 USD, y el precio de marcado actual es 20,000 USD. Si disminuye a 15,000 USD, esto significa que se ha alcanzado el umbral de liquidación y la pérdida no realizada se acerca al nivel mínimo permitido de margen de mantenimiento. En ese momento, el sistema inicia el proceso de cierre de la posición.

Cálculo en modo de margen aislado: instrucciones paso a paso

En modo de margen aislado, todo es simple y predecible. El margen que ha asignado para una posición específica está completamente separado del resto del saldo de su cuenta. Esto significa que la pérdida máxima está limitada exactamente a esa cantidad que ha asignado.

Fórmulas para posiciones larga y corta

Para posición larga (compra):

Precio de liquidación = Cantidad de contratos / [Valor de la posición + (Margen inicial − Margen de mantenimiento)]

Para posición corta (venta):

Precio de liquidación = Cantidad de contratos / [Valor de la posición − (Margen inicial − Margen de mantenimiento)]

Donde cada componente se calcula como:

Valor de la posición = Cantidad de contratos / Precio medio de entrada
Margen inicial = Valor de la posición / Apalancamiento
Margen de mantenimiento = (Valor de la posición × Tasa de margen de mantenimiento) − Deducción de margen de mantenimiento

Es importante recordar que la tasa de margen de mantenimiento depende directamente del límite de riesgo que establezca. También debe tener en cuenta que la comisión por cerrar la posición puede causar pequeñas desviaciones del precio teórico de liquidación.

Ejemplos prácticos de cálculos

Ejemplo 1: Posición larga con apalancamiento alto

El trader A abre una posición larga de 100,000 USD en contrato BTCUSD con un precio de entrada de 50,000 USD y un apalancamiento de 50x. El margen de mantenimiento es 0,5%, sin fondos adicionales.

Cálculo paso a paso:

Valor de la posición = 100,000 / 50,000 = 2 BTC
Margen inicial = 2 / 50 = 0,04 BTC
Margen de mantenimiento = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
Precio de liquidación = 100,000 / [2 + (0,04 − 0,01)] = 49,261.08 USD

Esto significa que el precio debe caer casi un 1,5% para activar la liquidación.

Ejemplo 2: Posición corta con apalancamiento moderado

El trader B realiza una posición corta de 60,000 USD en BTCUSD con un precio de entrada de 50,000 USD y un apalancamiento de 10x. El margen de mantenimiento es 0,5%.

Cálculo:

Valor de la posición = 60,000 / 50,000 = 1,2 BTC
Margen inicial = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
Margen de mantenimiento = 1,2 × 0,5% − 0 = 0,006 BTC
Precio de liquidación = 60,000 / [1,2 − (0,12 − 0,006)] = 55,248.61 USD

Aquí, el precio puede subir aproximadamente un 10,5% antes de que se active la liquidación.

Ejemplo 3: Impacto de la comisión por financiamiento en el margen

El trader C abre la misma posición larga del ejemplo 1 (precio de liquidación inicial 49,261.08 USD). Sin embargo, el sistema requiere cobrar una comisión de financiamiento de 0,01 BTC, y en el saldo principal no hay fondos suficientes. El sistema deduce esta comisión del margen de la posición, acercando el precio de liquidación al precio de marcado actual, aumentando el riesgo.

Nuevo precio de liquidación:

Precio de liquidación = 100,000 / [2 + (0,04 − 0,01 − 0,01)] = 49,504.95 USD

La reducción del margen en 0,01 BTC elevó el precio de liquidación en 243,87 USD.

Margen cruzado: cálculo dinámico del precio de liquidación

El modo de margen cruzado funciona de manera fundamentalmente diferente. El margen inicial para cada posición permanece asignado, pero el saldo restante es común para todas las posiciones abiertas. Esto significa que el precio de liquidación cambia constantemente en función de las pérdidas y ganancias no realizadas en todos los pares operados.

La liquidación solo se activa si los fondos disponibles en total son insuficientes y no es posible mantener la posición en el nivel de margen de mantenimiento.

Fórmulas para modo de margen cruzado

Para posición larga:

Precio de liquidación = Cantidad de contratos / [Valor de la posición + (Margen inicial − Margen de mantenimiento) + Fondos disponibles]

Para posición corta:

Precio de liquidación = Cantidad de contratos / [Valor de la posición − (Margen inicial − Margen de mantenimiento) + Fondos disponibles]

Ejemplo práctico de modo de margen cruzado

El trader D abre una posición larga de 50,000 USD en contrato perpetuo BTCUSD con un precio de entrada de 25,000 USD y un apalancamiento de 20x. Tiene 0,5 BTC libres en la cuenta. El margen de mantenimiento es 0,5%.

Cálculo:

Valor de la posición = 50,000 / 25,000 = 2 BTC
Margen inicial = 2 / 20 = 0,1 BTC
Margen de mantenimiento = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
Fondos disponibles = 0,5 BTC
Precio de liquidación = 50,000 / [2 + (0,1 − 0,01) + 0,5] = 9,652.50 USD

Si otras posiciones generan pérdidas y reducen los fondos disponibles, el precio de liquidación aumentará. Si otras posiciones son rentables, el precio de liquidación disminuirá, dando más margen a la posición.

Recomendaciones clave para una operación segura

Entender cómo calcular el precio de liquidación es fundamental para gestionar riesgos. Recuerde que un apalancamiento alto acerca el precio de liquidación a su nivel actual. Con un apalancamiento de 50x o más, incluso un movimiento del 2% puede llevar a la liquidación. Siempre deje un margen de seguridad entre el precio de marcado actual y su precio de liquidación calculado, revise regularmente el nivel de liquidación en la interfaz de Gate.io y tenga en cuenta que las comisiones de financiamiento pueden modificar constantemente ese nivel.

BTC-1,06%

Ver originales

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.