¿Sigue siendo Walmart una buena inversión después de su fuerte subida?

A medida que la confianza del consumidor se ha desplomado, los inversores han recurrido cada vez más a nombres más defensivos en lo que respecta a minoristas. Esto ha ayudado a que las acciones de Walmart (WMT 1.51%) tengan un buen comienzo de año, con una subida de aproximadamente un 13% en lo que va de año, según este escrito.

Con el gigante minorista reportando recientemente sus resultados del cuarto trimestre, echemos un vistazo más de cerca para ver si el impulso de las acciones puede continuar.

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NASDAQ: WMT

Walmart

Cambio de hoy

(-1.51%) $-1.88

Precio actual

$122.99

Datos clave

Capitalización de mercado

$980B

Rango del día

$121.05 - $123.48

Rango de 52 semanas

$79.81 - $134.69

Volumen

35M

Volumen promedio

31M

Margen bruto

25.40%

Rendimiento de dividendos

0.76%

Ventas sólidas continúan

Una de las cosas más interesantes de la historia de Walmart en los últimos años es que el minorista ha estado atrayendo a consumidores más acomodados. Esto ha sido un motor importante de crecimiento, especialmente porque los consumidores de ingresos más bajos han estado bajo presión debido a la inflación y los aranceles. Esto se volvió a evidenciar en el cuarto trimestre, con la compañía destacando la fortaleza en los hogares que ganan más de $100,000 al año, mientras que las ventas de hogares que ganan menos de $50,000 fueron débiles.

En general, Walmart vio un aumento del 5.6% en sus ingresos, alcanzando los $190.66 mil millones, superando los $190.43 mil millones del consenso, según lo compilado por LSEG. Las ventas en tiendas de Walmart en EE. UU. aumentaron un 4.6% hasta $129.2 mil millones, mientras que las ventas en las mismas tiendas también subieron un 4.6%. El número de transacciones aumentó un 2.6%, mientras que el ticket promedio subió un 2%.

Las ventas por comercio electrónico, por su parte, aumentaron un 27%. Walmart atribuyó su herramienta de comercio impulsada por agentes de inteligencia artificial Sparky para mejorar la participación del cliente, con clientes que usan el agente de IA gastando un 35% más que los no usuarios. La compañía también vio un aumento del 41% en los ingresos por publicidad en EE. UU. en el trimestre.

A nivel internacional, las ventas aumentaron un 11.5% hasta $31.2 mil millones, y subieron un 7.5% en monedas constantes. El crecimiento fue liderado por Walmex (México), China y Flipkart (comercio electrónico en India). Las ventas internacionales de comercio electrónico crecieron un 17%, y los ingresos por publicidad internacional aumentaron un 10%.

Sam’s Club en EE. UU., su concepto de tiendas de almacén, vio un aumento en las ventas (excluyendo combustible) del 4% hasta $21.7 mil millones. Las ventas en las mismas tiendas, excluyendo combustible, también crecieron un 4%. Las transacciones aumentaron un 5.3%, mientras que el ticket promedio cayó un 1.3%. Las ventas por comercio electrónico se dispararon un 23%. Las cuotas de membresía aumentaron un 6.1% año tras año.

Las ganancias ajustadas por acción (EPS) subieron un 12% hasta $0.74. A pesar de la presión arancelaria, la compañía vio aumentar su margen bruto en 13 puntos básicos en el trimestre y su ingreso operativo en un 10.8%, o un 10.5% en moneda constante, ayudada por inversiones en automatización y el crecimiento de negocios de mayor margen, como la publicidad.

Fuente de la imagen: Getty Images.

De cara al futuro, Walmart proyectó que sus ventas del primer trimestre aumentarán entre un 3.5% y un 4.5%, con EPS ajustado entre $0.63 y $0.65.

Para todo el año, espera un crecimiento de ingresos del 3.5% a 4.5% y un EPS ajustado entre $2.75 y $2.85. Sin embargo, esto estuvo por debajo del consenso de $2.96.

¿Es la acción una compra?

Aunque creo que Walmart está haciendo un excelente trabajo impulsando el crecimiento de ingresos y viendo un buen apalancamiento operativo a través de la automatización, los ingresos por publicidad y la IA, no compraré la acción cuando cotiza a un ratio precio-beneficio (P/E) futuro de más de 40 veces. Ese múltiplo es difícil de justificar, dado su crecimiento de ingresos de un solo dígito medio y su bajo crecimiento de ingresos operativos de un solo dígito.

Probablemente, la acción siga siendo un refugio defensivo seguro, pero el potencial de subida parece limitado.