Calculadora de liquidación: gestión de riesgos en modo de margen aislado en la cuenta de comercio unificada

La gestión efectiva del riesgo en el comercio con margen comienza con la comprensión de cómo funciona la calculadora de liquidación. Esta herramienta permite a los traders determinar con precisión el precio en el que su posición será cerrada de forma forzada. En la cuenta de trading unificada se soportan tres modos de margen: margen aislado, margen cruzado y margen de cartera. En modo de margen aislado, los fondos asignados a una posición específica están completamente separados del saldo principal de la cuenta. Esto significa que la pérdida máxima del trader está limitada únicamente al tamaño del margen colocado bajo esa posición concreta.

Propósito de la calculadora de liquidación y su papel en la gestión del riesgo

La calculadora de liquidación cumple una función crítica: muestra el punto en el que el saldo de margen de la posición caerá por debajo del nivel requerido de margen de mantenimiento. Cuando el precio de marcado alcanza el precio de liquidación calculado, la posición se cierra automáticamente al precio de quiebra, con un nivel de margen cero. Entender este mecanismo es esencial para elegir correctamente el tamaño de la posición y el nivel de apalancamiento. Cada modo de trading —contratos perpetuos y futuros— tiene su propia fórmula de cálculo, que considera el margen inicial, el margen de mantenimiento y las comisiones por cierre de la posición.

Principios de cálculo para contratos inversos

Los contratos perpetuos y futuros inversos utilizan su propia metodología para determinar el precio de liquidación a través de la calculadora de liquidación.

Para posiciones largas:

Precio de liquidación (long) = Cantidad del contrato / [Valor de la posición + (Margen inicial - Margen de mantenimiento)] - (Margen adicional / Cantidad del contrato)

Para posiciones cortas:

Precio de liquidación (short) = Cantidad del contrato / [Valor de la posición - (Margen inicial - Margen de mantenimiento)] + (Margen adicional / Cantidad del contrato)

Se utilizan los siguientes parámetros:

• Valor de la posición = Cantidad del contrato × Precio medio de entrada
• Margen inicial = (Valor de la posición / Apalancamiento) + comisión prevista por cierre
• Margen de mantenimiento = (Valor de la posición × MMR) - Deducción del margen de mantenimiento + comisión prevista por cierre

La tasa de margen de mantenimiento (MMR) depende del nivel de límite de riesgo. Es importante recordar que pequeñas diferencias entre el precio de liquidación calculado y el real pueden surgir debido a las comisiones por cierre de la posición.

Ejemplo práctico de uso de la calculadora:

Un trader abrió una posición larga de 60,000 USD en un contrato BTCUSD a un precio de 50,000 USD con un apalancamiento de 10x. El margen de mantenimiento es 0,5%, sin añadir margen adicional:

• Valor de la posición = 60,000 / 50,000 = 1.2 BTC
• Margen inicial = 1.2 / 10 = 0.12 BTC
• Margen de mantenimiento = 1.2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Precio de liquidación = 60,000 / [1.2 - (0,12 - 0,006)] = 55,248.61 USD

Cálculo del precio de liquidación para contratos USDT

Para contratos perpetuos USDT, el método de cálculo mediante la calculadora de liquidación difiere de los contratos inversos.

Para posiciones largas:

Precio de liquidación (long) = Precio de entrada - [(Margen inicial - Margen de mantenimiento) / Cantidad del contrato] - (Margen adicional / Cantidad del contrato)

Para posiciones cortas:

Precio de liquidación (short) = Precio de entrada + [(Margen inicial - Margen de mantenimiento) / Cantidad del contrato] + (Margen adicional / Cantidad del contrato)

Variables utilizadas:

• Valor de la posición = Cantidad del contrato × Precio medio de entrada
• Margen inicial = (Valor de la posición / Apalancamiento) + comisión prevista por cierre
• Margen de mantenimiento = (Valor de la posición × MMR) - Deducción del margen de mantenimiento + comisión prevista por cierre

Los cálculos deben considerar posibles discrepancias debido a las comisiones por cierre.

Escenario práctico usando la calculadora:

Un trader abrió una posición larga de 1 BTC a 40,000 USDT con apalancamiento 50x. Luego añadió 3000 USDT a la margen de la posición. El nuevo precio de liquidación se calcula así:

• Margen inicial = 1 × 40,000 / 50 = 800 USDT
• MMR = 0,5%
• Margen de mantenimiento = 1 × 40,000 × 0,5% = 200 USDT
• Precio de liquidación = [40,000 - (800 - 200)] - (3000 / 1) = 36,400 USDT

Método de cálculo para contratos USDC

Las fórmulas para contratos perpetuos y futuros USDC en modo de margen aislado son similares a las de los contratos USDT, pero con una característica importante.

Para posiciones largas:

Precio de liquidación = Precio de entrada en la posición - [(Margen inicial + Margen adicional - Margen de mantenimiento) / Tamaño de la posición]

Para posiciones cortas:

Precio de liquidación = Precio de entrada en la posición + [(Margen inicial + Margen adicional - Margen de mantenimiento) / Tamaño de la posición]

Los parámetros utilizados corresponden a las definiciones estándar:

• Valor de la posición = Cantidad del contrato × Precio medio de entrada
• Margen inicial = (Valor de la posición / Apalancamiento) + comisión prevista por cierre
• Margen de mantenimiento = (Valor de la posición × MMR) - Deducción del margen de mantenimiento + comisión prevista por cierre

Una particularidad de los contratos USDC es que el cálculo se realiza cada 8 horas. En estos periodos, el precio medio de entrada se actualiza al precio de marcado actual, lo que afecta el cálculo de la comisión y el margen de mantenimiento. Sin embargo, en modo de margen aislado, el margen inicial mostrado en la interfaz de la posición permanece constante. Cualquier cambio se refleja mediante ajustes en la diferencia de comisiones y en las ganancias o pérdidas realizadas (P&L).

Ejemplo ilustrativo usando la calculadora:

Un trader abrió una posición cortísima de 1 BTC en BTC-Perp con un precio de entrada de 10,000 USDC y apalancamiento 10x. Luego, añadió 3000 USDC a la margen de la posición. El precio de liquidación se calcula así:

• Margen inicial = 1 × 10,000 / 10 = 1000 USDC
• MMR = 0,4%
• Margen de mantenimiento = 10,000 × 0,4% = 40 USDC
• Comisión por cierre = (10,000 × 1) × (1 + 1/10) × 0,06% = 6,6 USDC
• Margen inicial total = 1000 + 6,6 = 1006,6 USDC
• Margen de mantenimiento = 40 + 6,6 = 46,6 USDC
• Precio de liquidación = 10,000 + [(1006,6 - 46,6) / 1] = 10,960 USDC

A las 16:00 UTC, el precio de marcado es 9900 USDC, con P&L realizado de 100 USDC. La media del precio de entrada se actualiza a 9900 USDC para recalcular la comisión y el margen de mantenimiento:

• Nueva comisión = (9900 × 1) × (1 + 1/10) × 0,06% = 6,534 USDC
• Nuevo margen inicial = 10,000 × (1/10) + 6,534 = 1006,534 USDC
• Nuevo margen de mantenimiento = 9900 × 0,4% + 6,534 = 46,134 USDC
• Precio de liquidación actualizado = 9900 + [(1006,534 + 100 - 46,134) / 1] = 10,960,4 USDC

Aplicación de la calculadora de liquidación en la gestión de posiciones

Comprender cómo funciona la calculadora de liquidación es fundamental para una gestión eficaz del trading en la cuenta de trading unificada. Cada uno de los tres tipos de contratos requiere un cálculo cuidadoso del precio de liquidación antes de abrir una posición. El modo de margen aislado ofrece a los traders control total sobre el riesgo, limitando las pérdidas potenciales al margen asignado. Utilizar estas fórmulas y entender sus componentes ayudará a tomar decisiones más informadas sobre el tamaño de la posición, el apalancamiento y la adición de margen adicional para protegerse ante movimientos imprevistos del mercado. La calculadora de liquidación no es solo una herramienta matemática, sino un medio práctico para gestionar el capital y reducir los riesgos en la plataforma.