La interrupción de los empleos por IA ya está aquí. Lo que significa para el S&P 500 y para ti.

Durante los primeros tres años de la era ChatGPT, las ventajas de la inteligencia artificial generativa acapararon la atención, ya que las megacapitalizaciones tecnológicas llevaron al S&P 500 a ganancias exuberantes. La desventaja de la inteligencia artificial — la amplia desplazamiento laboral — parecía estar a un día de distancia. Ahora que ese día ha llegado, aparentemente de la nada.

Los inversores de repente están considerando la destrucción de empleos por IA y la disrupción industrial como peligros claros, aunque no necesariamente inmediatos. Los gestores de patrimonio y los sectores de bienes raíces comerciales están entre las industrias sacudidas por ventas de acciones basadas en la competencia habilitada por IA y un posible futuro con mucho menos personal en oficinas.

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Así afectarán la incertidumbre económica, la inteligencia artificial y la inflación al mercado laboral de 2026

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El miedo ha aumentado a pesar de una aparente mejora en los datos de creación de empleos entrantes. La Reserva Federal actualizó su visión del mercado laboral el 28 de enero. Mientras tanto, las probabilidades de recortes de tasas cayeron después de que el informe de empleo del 11 de febrero mostrara una contratación mucho más fuerte en enero.

Sin embargo, evidencias crecientes sugieren que el impacto de la IA en los empleos ha llegado a un punto de inflexión. La tasa de desempleo de los recién graduados universitarios ya había alcanzado un máximo de 12 años, excluyendo la pandemia, en el cuarto trimestre.

Ahora, el impacto se está extendiendo a trabajadores con experiencia. Una lista creciente de empresas, incluyendo Amazon (AMZN), Walmart (WMT) y Wells Fargo (WFC), están congelando o reduciendo sus nóminas en anticipación a las ganancias de productividad de la IA. A medida que la inteligencia artificial se vuelve más capaz, industrias como seguros, logística y banca han comenzado a integrarla más profundamente en sus prácticas comerciales, permitiendo automatizar más tareas con mayor complejidad.

El inicio de la disrupción laboral por IA

“Creo que para 2026 la IA empezará a cambiar drásticamente la forma en que trabajamos,” dijo Mark Zuckerberg, CEO de Meta Platforms (META), a analistas en la llamada de resultados del 28 de enero. “Estamos elevando a los contribuyentes individuales y aplanando los equipos. Estamos empezando a ver proyectos que antes requerían grandes equipos ahora ser realizados por una sola persona muy talentosa.”

Una firma global de seguros también llamó la atención al comprometerse con la transición a la IA. “Hasta ahora, la mayoría de las aseguradoras han enmarcado cuidadosamente la IA como una herramienta de ‘copiloto’ o ‘aumento’, prefiriendo mantener a los humanos en el proceso,” escribió Cave Montazeri, analista de Deutsche Bank, en una nota del 16 de diciembre. "Chubb (CB) ha roto un tabú de la industria al pronosticar explícitamente una reducción del 20% en la plantilla debido al uso de IA."

El 8 de diciembre, el gigante del S&P 500 trazó su camino hacia una transformación digital en todos los aspectos de su negocio. Chubb espera que el 85% de la suscripción y el procesamiento de reclamaciones sean “sin contacto” en tres a cuatro años.

El gestor de logística C.H. Robinson Worldwide (CHRW), otro miembro del S&P 500, dijo en su llamada de resultados del 29 de enero que cuenta con más de 30 agentes de IA que manejan diversas funciones comerciales. Esto ha permitido que la plantilla de empleados caiga un 3.8% desde el tercer trimestre y un 12.9% respecto al año anterior. La compañía afirma que la IA ahora ahorra 350 horas de trabajo diarias solo gestionando el 95% de las verificaciones de cargas no recogidas por transportistas de carga parcial. Esto es un problema común, ya que estos camiones manejan mercancías de hasta 20 diferentes cargadores.

Anteriormente, C.H. Robinson solo podía responder al 60% de las solicitudes de cotizaciones de carga, tardando unos 17 minutos por respuesta. Ahora, los agentes de IA pueden gestionar el 100% de las solicitudes en 32 segundos.

Los recortes de empleo han llegado mientras el Índice Cass Freight, una medida del volumen de envíos en Norteamérica, ha registrado cuatro años consecutivos de caída, alcanzando su nivel más bajo desde la crisis financiera de 2009. Pero la próxima vez que el volumen aumente, C.H. Robinson no tendrá que incrementar su personal, dijo el director financiero Damon Lee a los analistas. “Un proceso que antes requería mucho toque humano ahora requiere poco,” afirmó.

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Crecimiento económico sin empleo?

El economista jefe de EE. UU. de Goldman Sachs, David Mericle, teme que un crecimiento sin empleo pueda afectar a EE. UU. en 2026. La economía estadounidense ha mostrado resiliencia, y la mayoría de los analistas esperan que se mantenga en una posición sólida este año. El escenario base de Mericle contempla que la tasa de desempleo se mantenga estable en torno al 4.5% este año, frente al 4.4% de diciembre. Sin embargo, dice que el mercado laboral podría no ganar tracción, similar a la recuperación sin empleo de principios de los 2000, empujando la tasa de desempleo al alza.

El culpable puede no ser un gran aumento en despidos relacionados con IA, sino la creencia de que ocurrirán. “Una mayor reticencia a contratar anticipando que la IA podrá reemplazar trabajadores en un futuro cercano sería un nuevo obstáculo para mantener el pleno empleo,” escribió Mericle.

Esa no es la opinión general, ni la de la Fed. “Los riesgos a la baja para el empleo han disminuido,” dijo el presidente Jerome Powell el 28 de enero. Después de que la Fed recortara su tasa de interés clave el 10 de diciembre, Powell afirmó que la IA era “probablemente parte de la historia” detrás del mercado laboral débil, pero “no una parte importante.”

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Solicitudes de desempleo: ¿ocultan malas noticias?

“No puedes perderte los grandes anuncios de despidos y también las empresas diciendo que no contratarán a nadie por mucho tiempo, y citan a la IA — eso claramente está sucediendo. Al mismo tiempo, la gente no está presentando solicitudes de desempleo,” dijo Powell. Señaló que relativamente pocos trabajadores están presentando nuevas reclamaciones por beneficios de desempleo o siguen recibiéndolos.

El promedio de cuatro semanas de solicitudes iniciales, generalmente un indicador confiable del mercado laboral, se sitúa en un muy bajo 219,000 hasta la semana pasada.

Pero los datos podrían estar enviando una señal falsa, advirtió Samuel Tombs, economista jefe de EE. UU. en Pantheon Macroeconomics.

“Gran parte del aumento en el desempleo en los últimos dos años ha sido impulsado por los jóvenes, que tienen poca experiencia laboral previa y, por tanto, son en su mayoría inelegibles para reclamar beneficios,” escribió Tombs el 29 de enero. También señala que una proporción creciente de trabajadores desempleados lleva al menos 27 semanas sin trabajo. Eso significa que han agotado su elegibilidad para hasta 26 semanas de beneficios.

Los trabajadores más jóvenes son los canarios en la mina de carbón — “precursores de efectos más generalizados de la IA” en el mercado laboral, concluyeron el profesor de Stanford Erik Brynjolfsson y colegas en un estudio basado en datos de ADP hasta septiembre de 2025. Entre sus hallazgos: “El empleo de desarrolladores de software de 22 a 25 años cayó casi un 20% respecto a su pico a finales de 2022.” La contratación de jóvenes en roles de atención al cliente también se vio afectada.

Pero los investigadores de Stanford encontraron que el empleo de trabajadores más experimentados en campos expuestos a la IA continuó creciendo. Eso sugiere que los trabajadores con conocimientos tácitos sobre los detalles de un trabajo pueden ser más difíciles de reemplazar.

“Cada vez que tenemos una ola de tecnología, pensamos, ‘Oh, esto podría dejar a mucha gente sin trabajo. ¿Qué harán?’” dijo Powell en diciembre. “En el pasado, siempre ha habido más trabajo y mayor productividad, y los ingresos han aumentado. ¿Qué pasará aquí? Tendremos que esperar y ver.”

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Menos vacantes indican impacto de la IA

Esta vez podría ser diferente. Las vacantes de empleo han caído por debajo del número de desempleados por primera vez desde 2017, excluyendo el pico de la pandemia. Las vacantes en dos sectores expuestos a la IA, finanzas y seguros, y servicios profesionales y empresariales, cayeron un 25% en diciembre. Están en su nivel más bajo desde 2014, salvo abril de 2020.

Tombs de Pantheon ve las escasas vacantes como “una posible señal de que la IA está persuadiendo a una proporción creciente de empresas a pausar nuevas contrataciones.”

Las nuevas ofertas de empleo en Indeed Hiring Lab están muy por debajo de los niveles previos a la pandemia en sectores expuestos a la IA como análisis de datos (-31%), marketing (-25%), desarrollo de software (-15%) y contabilidad (-13%).

Si las empresas creen que están a punto de obtener grandes ganancias de productividad con IA, no es sorprendente que desaceleren las contrataciones.

Gigantes bancarios buscan reducir plantilla

“Con base en lo que sabemos hoy, esperamos que la plantilla disminuya alrededor de un 10% en los próximos cinco años, incluso mientras el negocio crece más de un 25%,” dijo Marianne Lake, CEO de la división de banca minorista y comunitaria de JPMorgan Chase, en mayo pasado. Y espera superar la ganancia de productividad implícita del 40% “a medida que las herramientas y capacidades sigan mejorando.”

El gigante bancario holandés ABN Amro (ABN) anunció en noviembre que planea reducir 5,200 empleos, casi un 20% de su personal, para 2028, ya que cada vez más confía en la IA para atención al cliente y cumplimiento contra lavado de dinero. Morgan Stanley dijo en diciembre que espera que los mayores bancos europeos despidan a más de 200,000 empleados para 2030.

Goldman Sachs (GS) ha estado trabajando con ingenieros de Anthropic para construir agentes de IA, informó CNBC recientemente. Podrían pronto encargarse de la contabilidad de operaciones y transacciones, así como de la evaluación y incorporación de clientes, aunque considerar despidos sería “prematuro.”

El CIO de Goldman, Marco Argenti, dijo que la firma de banca de inversión “se sorprendió” de que los agentes de IA pudieran realizar tareas complejas sin programación y lograr “el mismo nivel de automatización y resultados que estamos viendo en el lado de codificación.”

¿Necesitará el gobierno ‘salvar a la sociedad’ del impacto de la IA?

Jamie Dimon, CEO de JPMorgan (JPM), advirtió en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, que la disrupción por IA podría avanzar “demasiado rápido para la sociedad.” En ese caso, el gobierno y las empresas tendrían que colaborar para reentrenar a las personas. No descartó limitar despidos masivos “para salvar a la sociedad.”

El presidente de la Fed, Powell, aunque no predice un impacto grave en los empleos por IA, dijo que los responsables de la política monetaria en EE. UU. “realmente no tienen las herramientas para abordar las preocupaciones que puedan surgir.” Eso coincidió con su declaración durante la era Covid de que la Fed tenía “poderes de préstamo, no de gasto.” En otras palabras, la carga de financiar la recuperación económica recaería en el gobierno federal.

Debido a que el ritmo de cambio en el mercado laboral es mucho más rápido que en revoluciones tecnológicas anteriores, el “choque a corto plazo será sin precedentes en tamaño,” escribió el CEO de Anthropic, Dario Amodei, el mes pasado.

“Mi predicción de que el 50% de los empleos de cuello blanco de nivel inicial serán afectados es de 1 a 5 años, aunque sospecho que tendremos IA poderosa (que, desde el punto de vista tecnológico, sería capaz de realizar la mayoría o todos los trabajos, no solo los de nivel inicial) en mucho menos de 5 años,” escribió.

Anthropic y otras startups de IA aumentan sus capacidades

La disrupción en la fuerza laboral se aceleró con el lanzamiento de Cowork, o “Claude Code para computación general,” por parte de Anthropic el 13 de enero.

Claude Code de Anthropic es “el punto de inflexión” para los agentes de IA, declaró la firma de investigación SemiAnalysis en un informe del 5 de febrero. “El trabajo de información en sí será automatizado como lo ha sido la ingeniería de software con Claude Code.”

Hace apenas dos años, los modelos de IA apenas podían escribir una línea de código, dijo Amodei. Sin embargo, Claude Code realizó el 100% de la codificación para Cowork en solo 10 días.

Por $20 al mes, Cowork puede crear y optimizar gráficos para una presentación, planear un itinerario de viaje, crear hojas de cálculo a partir de recibos y mucho más. Tú proporcionas el objetivo y él averigua cómo alcanzarlo.

Eso ha contribuido a una caída en las acciones de servicios de TI y software desde octubre, incluyendo Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) y AppLovin (APP). La venta se intensificó el 5 de febrero, cuando Anthropic lanzó versiones de Cowork orientadas a tareas específicas, como crear documentos legales, gestionar solicitudes de atención al cliente y ventas.

Mientras los programadores lideran la adopción de IA, la velocidad de la disrupción laboral depende de qué tan rápido diferentes industrias adopten la tecnología. En diciembre, la consultora Accenture dijo que 30,000 de sus empleados entrenarían en Claude como parte de una asociación con Anthropic para ayudar a las empresas a avanzar “a toda velocidad” desde pilotos de IA hasta adopción a gran escala. La reciente caída en el mercado y la amenaza de que muchas empresas también sean disrumpidas por startups acelerarán el ritmo de la disrupción laboral.

La semana pasada, la startup Altruist lanzó un servicio habilitado por IA que puede diseñar estrategias fiscales personalizadas analizando las declaraciones fiscales y financieras de los clientes sin entrada de datos. Eso afectó negativamente las acciones de corredores y gestores de patrimonio, incluyendo Charles Schwab (SCHW), Ameriprise (AMP) y LPL Financial (LPLA). La noticia también impactó a gigantes bancarios como JPMorgan y Wells Fargo.

Acciones de inteligencia artificial

La IA reduce el retorno de la educación superior?

Las empresas de servicios financieros también enfrentan una amenaza diferente de la IA: el riesgo crediticio.

“A corto plazo, vemos un aumento en el riesgo cíclico de crédito, ya que los graduados universitarios enfrentan un mercado laboral más difícil,” escribió el analista de JPMorgan Richard Shane el 12 de enero, al bajar la calificación de SLM (SLM) a rendimiento inferior. “A largo plazo, creemos que el modelo de negocio de SLM enfrenta desafíos estructurales, ya que el valor de un título universitario puede ser cuestionado por las crecientes disrupciones impulsadas por IA, lo que potencialmente reducirá los retornos de la educación superior.”

La tasa de desempleo entre graduados universitarios de 22 a 27 años alcanzó el 5.7% en el cuarto trimestre, según datos de la Reserva Federal de Nueva York. Eso es un aumento respecto al 4% a finales de 2022. Mientras tanto, la proporción de recién graduados trabajando en empleos que no requieren título ha subido al 42.4%. En total, el 48.1% está desempleado o subempleado. En resumen, el país ha pasado de un mercado laboral históricamente ajustado para nuevos graduados a uno más típico de una recesión profunda.

Demanda de trabajadores altamente calificados de cuello azul

Al mismo tiempo, “hay una gran escasez de electricistas, plomeros, soldadores, mecánicos y tuberos en este país,” dijo Tim Mulrooney, analista de William Blair, a Investor’s Business Daily. Mulrooney cubre a Comfort Systems (FIX) y otras empresas de servicios de HVAC y eléctricas del S&P 500.

“En un mundo donde no tenemos suficientes electrones para alimentar los centros de datos que queremos construir, también tendremos que construir muchas plantas de energía,” afirmó. EE. UU. está priorizando “toda esa infraestructura física en la que no habíamos invertido,” como la fabricación de semiconductores, baterías, plantas nucleares y de turbinas de gas.

“Mis acciones han subido entre un 10% y un 15% en lo que va de año, en comparación con las empresas de software que han bajado entre un 20% y un 30%,” dijo Mulrooney. Un mensaje claro del mercado: “Los trabajadores de cuello azul probablemente sean la última bastión de disrupción por IA.”

La inscripción en programas de certificados de pregrado y asociados ha aumentado un 28% desde 2021, alcanzando 752,000, informó el Centro de Investigación de la National Student Clearinghouse el mes pasado. La matrícula en colegios comunitarios creció un 3% en 2025 respecto a un aumento del 1.4% en colegios públicos de cuatro años y una disminución del 1.6% en colegios privados sin fines de lucro de cuatro años.

El equilibrio entre oferta y demanda laboral

Los economistas estiman que EE. UU. solo necesita agregar entre 10,000 y 30,000 empleos al mes para mantenerse al día con el crecimiento de la fuerza laboral, en medio de controles migratorios más estrictos y jubilaciones de los baby boomers. La construcción de centros de datos de IA y otra infraestructura física podría apoyar el mercado laboral, que perdió empleos el año pasado fuera del sector salud y servicios sociales.

Sin embargo, cualquier estabilización probablemente será efímera. La asociación de constructores y contratistas (Associated Builders and Contractors) dice que la industria de la construcción necesita 349,000 nuevos trabajadores, sin contar jubilaciones, para satisfacer la demanda en 2026. Pero Forrester Research predice que la IA y otras automatizaciones eliminarán 10.4 millones de empleos para 2030. El sector de servicios representa más del 70% del empleo en EE. UU., por lo que la inversión en infraestructura no podrá llenar el vacío que la disrupción por empleos de IA podría dejar.