BCA advierte que el riesgo de escalada de las tensiones comerciales con Trump podría agravarse en 2027

Investing.com - El informe más reciente de BCA Research señala que se espera que las tensiones comerciales en Estados Unidos se mantengan relativamente controladas hasta 2026, pero podrían intensificarse nuevamente en 2027, ya que las restricciones políticas y legales han limitado recientemente el espacio para aumentos agresivos en los aranceles.

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La institución indica que las recientes decisiones judiciales que limitan el uso de poderes de emergencia para imponer aranceles, junto con la presión de las elecciones intermedias, reducen la probabilidad de una gran escalada en las tensiones comerciales este año, aunque el presidente Donald Trump está tomando nuevas medidas para mantener una postura comercial más dura.

La decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos el pasado viernes limitó la capacidad de Donald Trump para usar poderes de emergencia para imponer aranceles amplios, fortaleciendo el papel del Congreso en la política comercial y restringiendo la capacidad del gobierno para una escalada agresiva en los aranceles.

BCA prevé que los responsables de la formulación de políticas dependerán de herramientas más limitadas, incluyendo aranceles temporales implementados bajo las leyes comerciales existentes, lo que podría elevar ligeramente las tasas efectivas de aranceles en Estados Unidos, para luego volver a disminuir a medida que surjan obstáculos en la aprobación del Congreso.

La situación en Irán se considera un riesgo de mercado mayor

Aunque la política comercial presenta una incertidumbre persistente, el informe señala que los riesgos geopolíticos relacionados con Irán y las posibles interrupciones en el suministro de petróleo podrían jugar un papel más dominante en los mercados financieros en el corto plazo. BCA estima que la probabilidad de un impacto significativo en el petróleo es de aproximadamente 38%, lo que podría enmascarar la volatilidad impulsada por los aranceles y mantener a los inversores enfocados en los mercados energéticos y las dinámicas de inflación.

En las últimas semanas, la tensión entre Estados Unidos e Irán ha aumentado, las negociaciones nucleares están estancadas, Washington ha incrementado su presencia militar en la región del Golfo, y el presidente Donald Trump ha advertido sobre posibles ataques limitados. Los mercados han reaccionado ante el riesgo de interrupciones en el suministro, elevando los precios del petróleo ante las preocupaciones de un conflicto más amplio.

La institución añade que el presidente podría buscar un alto el fuego comercial o un acuerdo gradual antes de las elecciones para limitar las presiones inflacionarias y estabilizar la confianza empresarial, lo que indica que los aranceles podrían seguir siendo un factor secundario en la volatilidad del mercado en este momento.

Las restricciones políticas podrían respaldar los activos estadounidenses

BCA afirma que los controles institucionales provenientes de los tribunales, el Congreso y la Reserva Federal podrían reducir la incertidumbre política, y en comparación con las primeras etapas de las tensiones comerciales, esto podría fortalecer la percepción de refugio en los activos estadounidenses (como los bonos del Tesoro y el dólar) durante períodos de presión global.

Aunque después de los cambios en el ciclo político los aranceles podrían volver a intensificarse, la institución considera que los inversores deberían centrarse en los riesgos geopolíticos energéticos y en condiciones macroeconómicas más amplias en el corto plazo, siendo los mercados bursátiles estadounidenses y el mercado petrolero áreas clave a seguir.

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