Aumenta casi un 43% en un solo día, Zhipu recibe al dios de la riqueza, el valor de mercado supera los 320 mil millones de HKD, superando a JD.com y Kuaishou

El quinto día del Año del Gallo 2026 (21 de febrero), cuando las redes sociales estaban inundadas de felicitaciones por la prosperidad, una empresa de IA también estaba celebrando una especie de “recepción al Dios de la Riqueza”.

Red Star Capital Bureau, 21 de febrero: el 20 de febrero, el mercado de acciones de Hong Kong vivió una fiesta de IA impulsada por un exalumno de Tsinghua. A pesar de que el índice de tecnología de Hang Seng cayó casi un 3%, la empresa líder en modelos de IA, Zhipu (02513.HK), cerró con una subida contracorriente, con un aumento diario del 42.72%, cerrando en 725 dólares de Hong Kong, alcanzando un nuevo máximo histórico y una capitalización de mercado de 323.2 mil millones de dólares de Hong Kong. En 43 días desde su salida a bolsa, el precio de sus acciones ha subido un 524% respecto a los 116.2 dólares de Hong Kong de su precio de emisión.

El 20 de febrero, Kuaishou (01024.HK) cayó un 2.78%, con una capitalización de 289.4 mil millones de dólares de Hong Kong; JD.com (09618.HK) cayó cerca de un 2%, con una capitalización de 294.6 mil millones; Ctrip (09961.HK) bajó casi un 1%, con una capitalización de 271.8 mil millones; Baidu Group (09888.HK) cayó un 6.25%, con una capitalización de 354.8 mil millones. Esto significa que Zhipu ya se encuentra en la primera fila del sector TMT en Hong Kong.

En cuanto a las noticias, la compañía lanzó oficialmente el 12 de febrero su nuevo modelo insignia GLM-5, que en escenarios de programación tiene un rendimiento promedio un 20% superior a la generación anterior, acercándose a la experiencia de programación real a niveles de Claude Opus 4.5. En las evaluaciones de agentes BrowseComp, MCP-Atlas y τ2-Bench, logró el mejor rendimiento en el campo del código abierto.

Tras el lanzamiento de GLM5, debido a la alta demanda, Zhipu ajustó al alza los precios del plan de paquetes GLM Coding Plan, con un aumento del 30% en China y más del 100% en el extranjero, convirtiéndose en la primera empresa nativa de IA en China en subir los precios de sus servicios comerciales de modelos grandes. Los nuevos paquetes se agotaron inmediatamente, estableciendo un nuevo récord en la industria por la venta de paquetes de modelos de IA de código abierto en China.

Zhipu fue fundada en 2019, surgida del Laboratorio de Ingeniería del Conocimiento de la Universidad de Tsinghua (KEG, uno de los principales laboratorios de IA en China). El profesor Tang Jie, del Departamento de Computación de Tsinghua, es el científico jefe; Zhang Peng, doctor en ingeniería de innovación de Tsinghua, es CEO y director general; y Liu Debing, exalumno de Tsinghua, es presidente.

Esta empresa es conocida como “el OpenAI de China” y es la principal competidora de OpenAI. A finales de 2020, desarrolló la arquitectura de preentrenamiento GLM; en 2021, entrenó un modelo de 10 mil millones de parámetros, GLM-10B, y ese mismo año, utilizó la arquitectura MoE para entrenar con éxito un modelo disperso de billones de parámetros que converge; en 2022, lanzó el modelo de preentrenamiento multilingüe chino-inglés de más de 100 mil millones de parámetros, GLM-130B, y lo hizo de código abierto, siendo el único modelo principal en Asia incluido en la evaluación de Stanford en 2022.

En 2023, Zhipu lanzó el modelo de diálogo de billones de parámetros ChatGLM, con dos actualizaciones, y la versión de código abierto ChatGLM-6B permitió a los desarrolladores ajustar y desplegar modelos grandes localmente. Posteriormente, Zhipu también liberó modelos multimodales como CogAgent-18B y la serie GLM-4-9B en 2024. En 2025, anunció la apertura de modelos de las series 32B/9B, bajo la licencia MIT, permitiendo su uso comercial gratuito para empresas.

A finales de 2025, Zhipu lanzó su nuevo modelo insignia GLM-4.7, que encabeza la lista de tendencias globales en Hugging Face. En las principales evaluaciones internacionales de modelos grandes, GLM-4.7 obtuvo la mejor puntuación tanto en modelos de código abierto como en modelos nacionales.

Hasta 2025, los modelos de código abierto de Zhipu han sido descargados más de 60 millones de veces en todo el mundo, con más de 2000 proyectos relacionados en GitHub.

En diciembre de 2025, Zhipu publicó su prospecto de oferta pública, anunciando su intención de convertirse en la “primera acción mundial en modelos grandes”. El prospecto muestra que, entre 2022 y la primera mitad de 2025, la compañía obtuvo ingresos de 57.4 millones, 124.5 millones, 312.4 millones y 190 millones de yuanes, respectivamente. Los márgenes de ganancia bruta en ese período fueron del 54.6%, 64.6%, 56.3% y 50%. Las pérdidas en ese período fueron de 144 millones, 788 millones, 2,958 millones y 2,358 millones de yuanes.

Las pérdidas provienen principalmente de la investigación y desarrollo. Durante ese período, los gastos en I+D alcanzaron 84.4 millones, 528 millones, 1,995 millones y 1,594 millones de yuanes. Los costos de servicios de computación representan la mayor parte de estos gastos, con un 17.3%, 58.9%, 70.7% y 71.8% del gasto en I+D en cada año. Zhipu indicó en su prospecto: “Nos dedicamos a aprovechar la rápida expansión de la industria de IA, lo que requiere entrenamiento y reentrenamiento frecuente y a gran escala de modelos, y necesitamos obtener más capacidad de computación de proveedores externos.”

El prospecto revela que, antes de la IPO, Zhipu realizó ocho rondas de financiamiento, con un total de más de 8.3 mil millones de yuanes recaudados y una valoración post-inversión de 24.38 mil millones. Los inversores incluyen Meituan, Alibaba, Tencent, Xiaomi, Sequoia, Hillhouse, Yunhui y Today Capital, además de varios fondos con fondos estatales.

Cabe destacar que, tras su exitosa salida a bolsa en Hong Kong, la asesoría para su IPO en A-shares en China está en marcha. El 13 de febrero, la Comisión Reguladora de Valores de China actualizó la información sobre el proceso de asesoría de Zhipu. La compañía retiró su registro de asesoría presentado en abril de 2025 y registró uno nuevo.

El último informe de asesoría indica que Zhipu planea listar en el Science and Technology Innovation Board (STAR Market). Además, el proceso de asesoría fue transferido a dos corredores de bolsa, cambiando de China International Capital Corporation (CICC) a Guotai Huarong Securities y CICC.

Reportero de Red Star News: Wu Danru

Editor: Sun Zhicheng

Revisor: Guan Lì