Capital One acepta comprar Brex por 5.15 mil millones de dólares, marcando un movimiento importante en la tecnología de pagos empresariales

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Capital One confirma la adquisición de Brex en un acuerdo en efectivo y acciones

Capital One Financial Corp. anunció el jueves que ha llegado a un acuerdo para adquirir Brex, una firma de servicios financieros centrada en tecnología, en una transacción valorada en 5.150 millones de dólares. El acuerdo se dividirá equitativamente entre efectivo y acciones, según los términos divulgados por el banco.

Esto refleja la consolidación continua que se está produciendo en toda la industria fintech, donde las condiciones cambiantes del mercado y la financiación más estricta han obligado a muchas empresas a reconsiderar sus estrategias a largo plazo.

Brex fue valorada previamente en 12.300 millones de dólares durante el auge de la inversión en capital de riesgo. La nueva valoración destaca un ajuste brusco en los precios del mercado privado, impulsado en parte por tasas de interés más altas y una menor apetencia de los inversores por el crecimiento no rentable.

Capital One afirmó que la transacción encaja en su plan a largo plazo para expandir su negocio de pagos e integrar plataformas impulsadas por tecnología en sus operaciones principales.

Una apuesta estratégica por los pagos liderados por tecnología

El fundador y director ejecutivo de Capital One, Richard Fairbank, describió la adquisición como parte del esfuerzo del banco por construir una operación de pagos centrada en tecnología moderna. Dijo que la compra aceleraría el progreso de Capital One en pagos empresariales, especialmente en servicios dirigidos a clientes corporativos.

Fairbank también destacó la plataforma integrada de Brex, que combina tarjetas corporativas, servicios bancarios y software de gestión de gastos. Describió el sistema como construido en toda la pila tecnológica, permitiendo a las empresas gestionar gastos y pagos a través de una sola plataforma.

El acuerdo señala la intención de Capital One de competir más directamente tanto con bancos tradicionales como con proveedores de pagos impulsados por tecnología. Los pagos empresariales representan un mercado grande y en crecimiento, impulsado por la demanda de liquidaciones más rápidas, mejor seguimiento de gastos y herramientas financieras integradas.

El ascenso de Brex en banca para startups y empresas

Brex fue fundada en 2017 y rápidamente se ganó una reputación entre startups y empresas tecnológicas en rápido crecimiento. La compañía inicialmente se centró en ofrecer tarjetas corporativas y herramientas de gestión de efectivo a empresas que a menudo tenían dificultades para acceder a crédito a través de bancos tradicionales.

Durante un período de tasas de interés bajas y fuerte financiación de capital de riesgo, Brex llamó la atención al extender crédito a empresas jóvenes basándose en su rendimiento empresarial en lugar de puntajes de crédito personales. Este enfoque ayudó a la firma a ampliar su base de clientes en un momento de rápida formación de startups.

Con el tiempo, Brex se expandió más allá de las empresas en etapa inicial. La compañía introdujo servicios dirigidos a empresas de mayor tamaño, añadiendo software de gestión de gastos, herramientas de pago y funciones bancarias más amplias. Su lista de clientes ahora incluye empresas como Robinhood, Zoom y Anthropic, reflejando un cambio hacia la atención a negocios más establecidos.

La estrategia de expansión permitió a Brex reducir su dependencia del sector tecnológico y construir relaciones en múltiples industrias.

El ajuste de valoración refleja las condiciones del mercado

El precio de compra de 5.150 millones de dólares contrasta con la valoración anterior de Brex de 12.300 millones de dólares. Esa cifra anterior se estableció durante un período en el que la inversión de capital de riesgo aumentó y los inversores estaban dispuestos a asignar valoraciones altas a empresas centradas en el crecimiento.

Las condiciones del mercado han cambiado. Tasas de interés más altas incrementaron el coste del capital, mientras que los inversores comenzaron a centrarse más en la rentabilidad y el flujo de caja. Muchas empresas fintech enfrentaron presión para reducir costos, frenar la expansión o buscar alternativas estratégicas.

Brex logró seguir creciendo su base de clientes y su oferta de productos, pero el ajuste general del mercado afectó las valoraciones en todo el sector. La adquisición de Capital One refleja este nuevo entorno, donde las instituciones financieras establecidas pueden adquirir firmas tecnológicas a precios más bajos que en años anteriores.

Cómo encaja Brex en la estrategia de expansión de Capital One

Capital One ha llevado a cabo adquisiciones importantes bajo el liderazgo de Fairbank. El banco acordó el año pasado comprar Discover Financial Services en una operación valorada en aproximadamente 35.000 millones de dólares. Esa transacción le dio a Capital One acceso a una red de pagos a gran escala, un activo poco común en el mercado estadounidense.

La adquisición de Brex refuerza esa estrategia. Capital One obtiene acceso a herramientas de software y productos de pago enfocados en negocios que complementan sus operaciones bancarias de consumo y comerciales.

Los pagos empresariales son un área clave de competencia. Las empresas cada vez más esperan herramientas digitales que permitan seguimiento de gastos en tiempo real, aprobaciones automáticas y integración con sistemas contables. Al añadir la plataforma de Brex, Capital One fortalece su capacidad para ofrecer estos servicios a pequeñas y medianas empresas, así como a grandes corporaciones.

La operación también posiciona a Capital One para competir con firmas de pagos especializadas que operan fuera del sistema bancario tradicional.

Las stablecoins y los servicios de activos digitales añaden otra capa

El acuerdo también introduce nuevas capacidades de activos digitales en el radar de Capital One. Brex anunció en septiembre de 2025 planes para introducir pagos con stablecoins nativos. La compañía afirmó que pretendía permitir a las empresas realizar pagos instantáneos de saldos usando stablecoins basados en blockchain.

En ese momento, la dirección de Brex dijo que la tecnología permitiría a las empresas mover grandes sumas de dinero a través de fronteras en segundos. El objetivo era ofrecer una plataforma única donde las empresas pudieran gestionar pagos tradicionales junto con transacciones de activos digitales.

Varias empresas centradas en blockchain, como Figure, Solana y Alchemy, mostraron interés en el producto de stablecoins uniéndose a la lista de espera. Esa respuesta destacó el papel creciente de Brex en el ecosistema de activos digitales.

Para Capital One, esta capacidad añade exposición a métodos de pago emergentes que podrían jugar un papel más importante en el comercio internacional. Las stablecoins han ganado atención por su potencial para reducir los tiempos de liquidación y disminuir los costos de transacción transfronteriza.

La regulación sigue siendo un factor en esta área. Las instituciones financieras que ofrecen servicios de activos digitales deben cumplir con reglas en evolución relacionadas con la protección del consumidor, la lucha contra el lavado de dinero y la custodia de activos. La experiencia de Capital One operando bajo marcos regulatorios estrictos puede influir en cómo se desarrollan estos servicios.

El liderazgo afirma que la venta fue estratégica, no forzada

El CEO de Brex, Pedro Franceschi, dijo a CNBC que la compañía no buscó un comprador por presión financiera. Afirmó que Brex seguía mostrando un fuerte crecimiento y tenía opciones para mantenerse independiente.

Franceschi explicó que la decisión de fusionarse con Capital One se basó en la oportunidad de expandirse más rápidamente usando la escala y los recursos del banco. Dijo que la asociación permitiría que la tecnología de Brex llegara a una base de clientes más grande de lo que podría por sí sola.

Capital One también afirmó que se convenció de que el enfoque de Brex representaba la dirección futura de los pagos empresariales. La entidad señaló la integración de software y servicios financieros como un modelo alineado con las expectativas cambiantes de los clientes.

Implicaciones para el mercado de pagos empresariales

La adquisición refleja tendencias más amplias en el sector de pagos. Las empresas demandan cada vez más plataformas que combinen servicios bancarios con herramientas de software. La gestión de gastos, la integración de nóminas y los informes en tiempo real se han convertido en expectativas estándar en lugar de características opcionales.

Los bancos tradicionales enfrentan competencia de firmas tecnológicas que ofrecen servicios especializados con interfaces modernas. Al mismo tiempo, las fintech a menudo carecen de la solidez del balance y la infraestructura regulatoria de los grandes bancos.

Las fusiones entre estos dos grupos ofrecen una forma de combinar fortalezas. Capital One obtiene herramientas de software avanzadas, mientras que Brex accede a una gran base de clientes, recursos de capital y experiencia regulatoria.

El acuerdo también resalta la creciente importancia de la banca embebida, donde las funciones de pago y banca se integran directamente en plataformas de software empresarial.

Revisión regulatoria y cronograma de cierre

La transacción aún está sujeta a aprobación regulatoria y condiciones habituales de cierre. Los reguladores bancarios de EE. UU. revisarán el acuerdo para evaluar su impacto en la competencia, la protección del consumidor y la estabilidad financiera.

Capital One no proporcionó una fecha de cierre específica, pero indicó que ambas empresas seguirán operando de manera independiente hasta que se finalice la transacción. Se espera que la planificación de la integración comience durante el proceso de revisión regulatoria.

Las adquisiciones anteriores de Capital One sugieren que el banco adoptará un enfoque por fases para la integración. Esta estrategia suele centrarse en mantener la continuidad del servicio mientras se alinean gradualmente los sistemas tecnológicos y las operaciones comerciales.

Reacción del mercado y atención de los inversores

Los inversores reaccionaron con interés al anuncio. Los analistas señalaron que el precio de adquisición refleja una inversión de capital disciplinada en comparación con las valoraciones vistas durante el auge de la inversión fintech.

Los participantes del mercado observarán cómo Capital One integra la plataforma de Brex y si el negocio combinado puede ofrecer crecimiento de ingresos en el competitivo sector de pagos. También se prestará atención a las sinergias de costos y a la capacidad de vender servicios cruzados a los clientes existentes.

La adquisición de Discover sigue en revisión, y la incorporación de Brex añade otra capa a la estrategia de expansión de Capital One. Juntas, estas acciones señalan un esfuerzo a largo plazo por construir un ecosistema de pagos más amplio.

Un cambio más amplio en los servicios financieros

El acuerdo Capital One-Brex ilustra cómo las grandes instituciones financieras se están adaptando a los cambios en tecnología y comportamiento del cliente. Los servicios bancarios dependen cada vez más de plataformas de software que ofrecen velocidad, automatización e integración de datos.

Las fintech jugaron un papel importante en impulsar este cambio en la última década. Ahora, los bancos establecidos responden adquiriendo firmas tecnológicas en lugar de construir todas las herramientas internamente.

El resultado es un sector financiero donde las instituciones tradicionales y las plataformas tecnológicas están cada vez más vinculadas. Los clientes empresariales se benefician de mejores herramientas y procesos de pago más rápidos, mientras los reguladores continúan vigilando cómo estos cambios afectan el riesgo y la competencia en el mercado.

Qué esperar a continuación

Capital One planea incorporar la tecnología de Brex en su estrategia de pagos más amplia. La entidad aún no ha detallado cómo cambiarán la marca o las ofertas de productos tras el cierre de la adquisición.

Los clientes de Brex buscarán claridad sobre cómo evolucionarán los servicios bajo la nueva propiedad. Los clientes de Capital One podrían acceder a nuevas herramientas basadas en software para gestionar gastos y pagos empresariales.

Por ahora, el anuncio envía una señal clara. Capital One está comprometiendo recursos significativos para ampliar su papel en pagos empresariales y tecnología financiera. La adquisición de Brex es un paso hacia ese objetivo, que refleja tanto las realidades del mercado como la planificación estratégica a largo plazo.

Los próximos meses determinarán qué tan efectivamente ambas compañías combinan operaciones y si el acuerdo cumple con las expectativas de crecimiento y eficiencia que ambos lados esperan.