Este artículo es una reproducción de: 《Aprender, Reflexionar y Enriquecerse》

Buffett dijo: La primera regla de inversión es nunca perder dinero, la segunda regla es recordar la primera.
La gran mayoría de los inversores minoristas pierden en el mercado de valores no por la tendencia del mercado, no por los grandes fondos, sino por apostar todo en una sola jugada sin control. Muchas personas tienen un sistema de trading con una buena tasa de acierto, pero por una sola apuesta ALL-IN, pierden todas las ganancias y el capital.
La fórmula de Kelly, considerada la Biblia de la gestión de posiciones en Wall Street, revela con lógica matemática fría el núcleo de las pérdidas a largo plazo de los inversores minoristas y ofrece una respuesta práctica para la gestión de fondos.
Las personas que realmente sobreviven en el mercado no son las que ganan más rápido, sino las que gestionan sus posiciones de manera más estable. Sin control de la posición, por muy alta que sea la tasa de acierto, al final todo se reduce a un juego de cero.

1. Fórmula de Kelly: No predice subidas o bajadas, sino que enseña la regla matemática para “sobrevivir”
Muchos inversores minoristas malinterpretan la fórmula de Kelly, creyendo que es una herramienta mágica para seleccionar acciones o capturar límites de subida, pero en realidad no tiene relación con las tendencias del mercado.
Su función principal es calcular la proporción óptima de posición en una sola operación, usando matemáticas para evitar el riesgo de liquidación.
La fórmula central que se muestra en la imagen es clara y sencilla: f=(b×p−q)÷b, donde cada letra representa una línea de vida para la seguridad del capital.
f representa la proporción óptima de la posición, es el porcentaje máximo del capital que se puede arriesgar en cada apuesta, no es una posición completa ni media, sino un valor científico.
p es la tasa de éxito, es decir, la probabilidad de obtener ganancias y salir del mercado en esa operación, basada en estadísticas a largo plazo, no en sensaciones.
q es la tasa de pérdida, calculada como 1-p, es decir, la probabilidad de pérdida, y ganancias y pérdidas siempre son opuestas.