Explora las Finanzas Descentralizadas (Decentralized Finance - DeFi)

Las finanzas descentralizadas o DeFi son un ecosistema financiero innovador, construido sobre la tecnología blockchain, que ofrece acceso igualitario y transparente a servicios financieros para todos. Muy diferente de las finanzas tradicionales, DeFi aprovecha contratos inteligentes para eliminar intermediarios, creando un sistema financiero peer-to-peer (P2P) sin control de instituciones centralizadas.

¿Qué es y por qué es importante la Finanzas Descentralizadas?

El ecosistema DeFi se desarrolla basándose en principios financieros básicos como crédito, pagos, instrumentos derivados y comercio de activos, pero implementados a través de blockchain en lugar de entidades centralizadas. En su pico en 2021, el valor total bloqueado (TVL) en protocolos DeFi en las principales blockchains superó los 256 mil millones de dólares, casi cuadruplicándose en un año, demostrando un crecimiento fuerte en este campo.

La importancia de las finanzas descentralizadas radica en resolver dos problemas fundamentales del sistema financiero tradicional. Primero, la falta de confianza y transparencia. A lo largo de la historia, crisis financieras e hiperinflación causadas por entidades centralizadas han afectado a miles de millones en todo el mundo. Segundo, el acceso. Sorprendentemente, 1.700 millones de adultos en el mundo aún no tienen cuenta bancaria, por lo que no pueden acceder ni siquiera a herramientas financieras básicas como cuentas de ahorro o préstamos.

DeFi ofrece soluciones a ambos desafíos. La tecnología blockchain ha sacado el dinero del control de los bancos centrales y gobiernos, y las finanzas descentralizadas hacen lo mismo con todo el sector financiero. Ahora, puedes pedir un préstamo en menos de 3 minutos, abrir una cuenta de ahorros casi instantáneamente, enviar pagos internacionales con velocidad ultrarrápida y invertir en empresas favoritas mediante valores tokenizados, sin importar dónde te encuentres en el mundo.

¿Cómo funciona la Finanzas Descentralizadas?

Las finanzas descentralizadas operan sobre la plataforma blockchain mediante contratos inteligentes, que son programas almacenados y ejecutados automáticamente en la blockchain. Puedes pensar en los contratos inteligentes como un conjunto de acuerdos digitales codificados que se ejecutan automáticamente cuando se cumplen condiciones predeterminadas. Por ejemplo, un contrato puede liberar automáticamente un préstamo a una dirección específica tras verificar que el prestatario ha proporcionado suficiente colateral.

La blockchain de Ethereum introdujo el concepto de contratos inteligentes junto con la Máquina Virtual de Ethereum (EVM), una máquina de estado casi completa de Turing. La EVM permite compilar y ejecutar contratos inteligentes. Los desarrolladores escriben código en lenguajes como Solidity y Vyper, siendo Solidity el más popular para codificar contratos en Ethereum.

Ethereum ha ganado impulso y se ha convertido en la segunda criptomoneda más grande después de Bitcoin, gracias a la flexibilidad que ofrece la EVM y los contratos inteligentes. Sin embargo, Ethereum no es la única plataforma de contratos inteligentes. Otras blockchains — conocidas como “alternativas a Ethereum” — también soportan contratos inteligentes, incluyendo Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana y Cosmos.

Estas plataformas ofrecen enfoques y arquitecturas diferentes para resolver problemas como escalabilidad, interoperabilidad y rendimiento de transacciones. Aunque algunas plataformas son tecnológicamente superiores, ninguna iguala a Ethereum en resultados prácticos. Gracias al efecto de red y la ventaja de ser pionero, Ethereum mantiene una posición dominante en número de usuarios. Hasta 2022, había 7.250 contratos inteligentes desplegados en todas las plataformas, de los cuales 4.900 estaban en Ethereum, representando el 67.5% del mercado. En el ámbito DeFi, se registraron 202 proyectos, de los cuales 178 operan en Ethereum.

DeFi frente a las Finanzas Tradicionales: Diferencias clave

Las finanzas tradicionales — o CeFi (finanzas centralizadas) — utilizan intermediarios como bancos y otras instituciones financieras. En cambio, las finanzas descentralizadas aprovechan la tecnología blockchain para implementar una estructura peer-to-peer, más plana, menos jerárquica y con mayor accesibilidad.

Transparencia en DeFi

Las aplicaciones DeFi ofrecen un nivel de transparencia superior gracias a su naturaleza peer-to-peer. Los procesos y tasas se definen en un modelo transparente, con participación de los usuarios en lugar de ser gestionados por una entidad central. Por ello, las operaciones en DeFi son más transparentes que en CeFi.

Además, eliminar intermediarios en el modelo P2P de DeFi elimina un punto único de fallo, que podría ser objetivo de ataques o manipulaciones. A diferencia de CeFi, DeFi se basa en consenso y no puede ser manipulado, ya que la base de usuarios no está consciente de ello.

Velocidad y eficiencia en costos

Eliminar intermediarios acelera significativamente el procesamiento en aplicaciones DeFi. Los procesos son más rápidos, los registros son claros y resistentes a falsificaciones. Además, el modelo descentralizado reduce costos, ya que no hay que pagar a instituciones financieras tradicionales por la protección de activos.

En CeFi, las transacciones internacionales deben pasar por sistemas bancarios interbancarios en distintas regiones, lo que las ralentiza por regulaciones nacionales. En cambio, una transacción internacional en DeFi puede completarse en minutos, con costos mucho menores.

Control y seguridad

Los usuarios de DeFi tienen control total sobre sus activos, siendo responsables de su seguridad. Esto evita que una autoridad central sea objetivo de ataques para robar fondos. Además, este modelo es más eficiente en costos, ya que las instituciones tradicionales gastan mucho en protección de activos. DeFi no requiere gastos excesivos.

Construido sobre tecnología blockchain avanzada, DeFi usa contratos inteligentes para almacenar y procesar datos de forma resistente a manipulaciones. Mientras que las instituciones financieras tradicionales son vulnerables a ataques internos o externos, DeFi aprovecha el modelo P2P, donde todos los participantes pueden verificar y prevenir manipulaciones.

Operación 24/7 sin interrupciones

El mercado financiero tradicional solo funciona cinco días a la semana en horario bancario. DeFi, basado en tecnología digital, opera continuamente, manteniendo el mercado abierto y accesible en cualquier momento y lugar. La naturaleza 24/7 de DeFi ayuda a mantener la liquidez más estable que en los mercados tradicionales, donde la liquidez puede disminuir cuando los mercados cierran.

Aplicaciones principales de DeFi

Los principios financieros son los bloques constructores — o “lego financiero” — que sustentan los servicios financieros actuales. DeFi ofrece un sistema financiero completo que integra estos principios en contratos inteligentes.

Exchanges descentralizados (DEX)

Los DEX — intercambios descentralizados — son un pilar clave en el ecosistema DeFi. Permiten a los usuarios comerciar activos digitales sin confiar en terceros y sin centralización. No requieren verificación KYC ni límites geográficos.

Los exchanges descentralizados han ganado impulso, con más de 26 mil millones de dólares en valor bloqueado en todos los DEX. A diferencia de los exchanges centralizados, los DEX no manejan dinero fiduciario y solo soportan transacciones en criptomonedas.

Los tipos más comunes de DEX son:

• Basados en libro de órdenes — operan con un libro de órdenes, similar a la mayoría de los exchanges centralizados
• Basados en pools de liquidez — también llamados plataformas de intercambio de tokens, usan pools de liquidez para permitir el comercio de un par de tokens en un momento dado

Stablecoins — Activos digitales estables

Las stablecoins son activos digitales con valor estable. Están vinculadas a un activo externo estable, como el dólar estadounidense, o a una cesta de activos, para limitar la volatilidad. Son la columna vertebral de DeFi: en solo cinco años, su capitalización de mercado superó los 146 mil millones de dólares.

Existen cuatro tipos principales:

• Respaldadas por fiat — respaldadas por moneda fiduciaria como USDT, USDC, PAX y BUSD
• Respaldadas por cripto — respaldadas por criptomonedas colateralizadas en exceso, como DAI, sUSD, aDAI y sUSD
• Respaldadas por commodities — respaldadas por bienes como oro o plata, incluyendo PAXG, DGX, XAUT y GLC
• Respaldadas por algoritmos — controladas por algoritmos que regulan el precio, como AMPL, ESD y YAM

Hoy en día, muchas stablecoins usan modelos híbridos, combinando tipos anteriores para mantener mayor estabilidad. Una característica única es que son “sin cadena” (chain-agnostic), ya que están vinculadas a activos externos y pueden existir en múltiples blockchains.

Mercado de préstamos — Préstamos y créditos

El mercado de préstamos y créditos es el tercer principio financiero en DeFi. Todo el sector bancario mundial funciona basado en este mercado.

El segmento de préstamos es el más grande en DeFi, con más de 39.250 millones de dólares bloqueados en diferentes protocolos. En comparación, el valor total bloqueado en DeFi es de 77.320 millones, por lo que los protocolos de préstamos representan más del 50% del mercado.

Los préstamos en DeFi difieren mucho de los mecanismos tradicionales. No se requiere mucha documentación ni historial crediticio; basta con colateral suficiente y una dirección de wallet. DeFi también abre un mercado de préstamos peer-to-peer más amplio, permitiendo a los usuarios prestar y ganar intereses con sus activos digitales.

Formas de ganar dinero con DeFi

DeFi puede ser una vía interesante para inversores que buscan obtener mayores rendimientos con sus criptomonedas.

Staking — Mantener para ganar recompensas

El staking permite a los usuarios obtener recompensas por mantener criptomonedas que usan el mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). Los pools de staking en DeFi funcionan como cuentas de ahorro, donde los usuarios añaden criptomonedas para ganar intereses con el tiempo.

Yield farming — Estrategia avanzada

El yield farming es una estrategia más avanzada que el staking. Es la forma más popular de generar ingresos pasivos con criptomonedas, ofreciendo buenos retornos. Los protocolos DeFi usan yield farming para mantener suficiente liquidez en sus plataformas.

El yield farming se realiza mediante AMM (Automated Market Makers), contratos inteligentes que usan algoritmos para facilitar el comercio de activos digitales en DEX.

Provisión de liquidez — Suministro de liquidez

Aunque a menudo se usan como sinónimos, hay una pequeña diferencia: ambos mantienen la liquidez, pero el provisionamiento de liquidez implica contratos inteligentes y proveedores de liquidez, mientras que el yield farming requiere AMM.

El provisionamiento de liquidez otorga recompensas en tokens de los proveedores de liquidez (LP) o tokens de gobernanza, a diferencia del yield farming, que ofrece APY en períodos fijos.

Recaudación de fondos comunitaria

La recaudación de fondos por comunidad existe desde hace años, pero DeFi la ha popularizado al hacerla más accesible. La fuerza de la descentralización y la participación comunitaria crean una de las formas más interesantes de obtener ingresos en DeFi.

Los proyectos DeFi permiten a los usuarios invertir en criptomonedas a cambio de recompensas o participación en el capital de proyectos potenciales. La recaudación comunitaria peer-to-peer también permite a los usuarios financiarse entre sí y obtener recompensas de forma transparente y sin permisos.

Riesgos a tener en cuenta en DeFi

DeFi tiene un gran potencial, pero también conlleva riesgos y desafíos.

Vulnerabilidades en contratos inteligentes

Los protocolos DeFi basados en contratos inteligentes pueden tener vulnerabilidades explotables. Según ImmuneFi, en 2021 se robaron más de 3.2 mil millones de dólares en criptomonedas en proyectos DeFi, y en los primeros tres meses de 2022, más de 1 mil millones.

Fraudes y estafas

El alto nivel de anonimato y la falta de procesos KYC facilitan que algunos lancen proyectos fraudulentos en DeFi. Schemes como rug pulls y pump-and-dump son comunes, alertando a los inversores.

Riesgo de pérdidas temporales

Debido a la alta volatilidad de los precios de las criptomonedas, los tokens en pools de liquidez pueden variar mucho. Si un token sube rápidamente mientras otro se mantiene estable, los ingresos del usuario pueden verse afectados, incluso con pérdidas.

Riesgo por apalancamiento alto

Algunas aplicaciones DeFi ofrecen apalancamientos de hasta 100x. Aunque esto puede ser atractivo para operaciones ganadoras, las pérdidas también pueden ser severas, especialmente con la alta volatilidad del mercado cripto.

Riesgo de tokens

Cada token en el que inviertes a través de DeFi debe ser cuidadosamente investigado. Sin embargo, muchos usuarios no lo hacen por apresurarse a seguir tendencias. La inversión en tokens nuevos conlleva riesgos elevados, aunque también mayores recompensas potenciales.

Incertidumbre legal

Aunque el TVL de DeFi alcanza varios miles de millones, las autoridades financieras aún no regulan el sector. Algunos países intentan entender cómo funciona y consideran regulaciones. Sin embargo, la mayoría de los usuarios desconocen que en este campo no hay regulación, y pueden perder fondos por fraudes sin recursos legales, confiando solo en los protocolos DeFi para proteger su dinero.

El futuro de las Finanzas Descentralizadas

Las finanzas descentralizadas tienen potencial para hacer los productos financieros más accesibles y atractivos para más personas. DeFi ha evolucionado desde unos pocos aplicativos hasta ofrecer infraestructura para servicios financieros alternativos — más abiertas, sin confianza, sin fronteras y sin control de terceros.

Estas aplicaciones permiten construir sistemas más complejos, como instrumentos derivados, gestión de activos y seguros. Ethereum domina claramente el ecosistema DeFi gracias a su efecto de red y flexibilidad. Sin embargo, otras plataformas también muestran fuerza para competir con Ethereum.

La actualización ETH 2.0 puede mejorar muchos aspectos de Ethereum mediante fragmentación y consenso PoS. Además, se espera una competencia feroz entre Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes para ganar participación en este emergente ecosistema.

Puntos clave a recordar sobre las Finanzas Descentralizadas

1. La DeFi es un sistema financiero construido sobre blockchain que busca democratizar las finanzas eliminando intermediarios y ofreciendo mayor acceso.

2. La importancia de DeFi radica en resolver la desconfianza en los sistemas centralizados y facilitar el acceso a servicios financieros.

3. La DeFi funciona mediante contratos inteligentes, acuerdos autoejecutables que permiten automatización y descentralización.

4. La DeFi difiere de las finanzas tradicionales en transparencia, velocidad, control del usuario, disponibilidad 24/7 y seguridad.

5. Las aplicaciones principales incluyen exchanges descentralizados (DEX), stablecoins y servicios de crédito.

6. Las oportunidades de ganar dinero incluyen staking, yield farming, provisión de liquidez y recaudación comunitaria.

7. A pesar de su potencial, DeFi conlleva riesgos significativos, desde vulnerabilidades en contratos hasta fraudes y riesgos legales.

8. El futuro de la DeFi es prometedor, con crecimiento continuo esperado.

La finanza descentralizada ofrece un enfoque nuevo y creativo para los servicios financieros, con la meta de crear un sistema más inclusivo y transparente. A medida que la tecnología avanza, DeFi tiene el potencial de transformar el panorama financiero global y ampliar el acceso a herramientas financieras para todos.