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Sanoma Corporation, Resultados del Año 2025: Mejora en el beneficio operativo ajustado y flujo de caja libre impulsados por Learning

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Mié, 11 de febrero de 2026 a las 15:30 GMT+9 14 min de lectura

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Sanoma Corporation, Comunicado de Bolsa, 11 de febrero de 2026 a las 8:30 a.m. EET

Sanoma Corporation, Resultados del Año 2025: Mejora en el beneficio operativo ajustado y flujo de caja libre impulsados por Learning

Este comunicado es un resumen del Resultado del Año 2025 de Sanoma. El informe completo está adjunto a este comunicado y también disponible en sanoma.com/en/investors.

Q4 2025

Las ventas netas alcanzaron los EUR 225,8 millones (2024: 241,5) con menores ventas netas en ambos negocios. En Learning, las ventas netas fueron menores en España debido a la renovación del currículo prevista para 2026 y por la fase entre trimestres. En Media Finlandia, la caída en ventas por publicidad fue parcialmente compensada por el crecimiento en ventas de suscripciones digitales. El desarrollo de ventas netas comparables del Grupo fue -7% (2024: -2%).

El beneficio operativo ajustado fue de EUR -27,4 millones (2024: -27,3). Los beneficios se mantuvieron relativamente estables en Learning y Media Finlandia.

El beneficio operativo fue de EUR -50,9 millones (2024: -46,9). Los elementos que afectan la comparabilidad (IACs) aumentaron a EUR -15,7 millones (2024: -10,6) y consistieron principalmente en gastos de reestructuración relacionados con varios proyectos de desarrollo estratégico en todo el Grupo. Los ajustes por asignación de precio de compra y amortizaciones (PPAs) totalizaron EUR 7,8 millones (2024: 9,0).

El EPS ajustado se mantuvo en EUR -0,20 (2024: -0,21).

El EPS fue de EUR -0,27 (2024: -0,26).

El flujo de caja libre mejoró a EUR 159,7 millones (2024: 145,3). La mejora fue impulsada por movimientos en el capital de trabajo, menores gastos financieros y mayores beneficios.

La deuda neta / EBITDA ajustado mejoró a 1,8 (2024: 2,2), dentro del objetivo actualizado de por debajo de 2,5.

El 25 de noviembre de 2025, Sanoma actualizó sus objetivos financieros y busca un crecimiento de un solo dígito alto en el beneficio operativo ajustado del Grupo en 2026–2030. El objetivo de apalancamiento del Grupo se ajustó a menos de 2,5 desde el anterior de menos de 3,0. Sanoma también modificó la redacción de algunas Medidas de Rendimiento Alternativas. La terminología actualizada se usa en este informe.

El 5 de diciembre de 2025, Sanoma firmó una línea de crédito sindicada de EUR 220 millones.  

FY 2025

Las ventas netas alcanzaron EUR 1.302,5 millones (2024: 1.344,8). En Learning, el crecimiento en ventas de contenido de aprendizaje mitigó parcialmente el impacto de la discontinuación planificada de contratos de distribución de bajo valor en los Países Bajos. En Media Finlandia, las menores ventas por publicidad fueron parcialmente compensadas por el crecimiento en ventas de suscripciones digitales. El desarrollo de ventas netas comparables del Grupo fue -3% (2024: -2%), siendo -3% en Learning y -4% en Media Finlandia.

El beneficio operativo ajustado mejoró a EUR 188,2 millones (2024: 180,0). Los beneficios mejoraron en Learning impulsados por la mayor participación en ventas de contenido de aprendizaje y una mezcla de ventas más digital. En Media Finlandia, los beneficios crecieron ligeramente gracias al aumento en ventas de suscripciones digitales y menores costos.

El beneficio operativo disminuyó a EUR 48,6 millones (2024: 81,8). En Learning, la decisión de no participar en licitaciones plurianuales de distribución en el mercado holandés llevó a una deterioro de EUR 48 millones. En Media Finlandia, las deterioraciones y gastos de reestructuración relacionados con el cierre de la planta de impresión en Tampere totalizaron EUR 32 millones. Como resultado, los IACs del Grupo aumentaron a EUR -106,3 millones (2024: -61,5). Los PPAs totalizaron EUR 33,3 millones (2024: 36,7).

El EPS ajustado mejoró a EUR 0,57 (2024: 0,46).

El EPS fue de EUR 0,06 (2024: 0,19).

El flujo de caja libre mejoró a EUR 159,7 millones (2024: 145,3). La mejora fue impulsada por movimientos en el capital de trabajo, menores gastos financieros y mayores beneficios.

La deuda neta / EBITDA ajustado mejoró a 1,8 (2024: 2,2), dentro del objetivo actualizado de menos de 2,5.

El 29 de abril de 2025, la Junta General decidió pagar un dividendo de EUR 0,39 por acción (2024: 0,37) en tres cuotas iguales. La primera cuota de EUR 0,13 se pagó el 9 de mayo, la segunda de EUR 0,13 el 23 de septiembre y la tercera de EUR 0,13 el 11 de noviembre.

La Junta propone un dividendo de EUR 0,42 por acción para 2025 (2024: 0,39), equivalente al 43% del flujo de caja libre. El dividendo se pagará en tres cuotas iguales en mayo, septiembre y noviembre.  
  
  
  

 






Continúa la historia  

Perspectivas para 2026

En 2026, Sanoma espera que las ventas netas del Grupo sean de EUR 1,29 a 1,34 mil millones (2025: 1,30) y que el beneficio operativo ajustado del Grupo sea de EUR 205 a 225 millones (2025: 188).

La perspectiva se basa en las siguientes suposiciones:

La demanda de contenido de aprendizaje aumentará, impulsada por renovaciones curriculares en algunos de los mercados operativos del Grupo.

El mercado publicitario en Finlandia será relativamente estable.

Presidente y CEO Rob Kolkman:

Buen progreso en nuestras áreas estratégicas clave para 2024–2026

La Junta propone un dividendo creciente de EUR 0,42, un aumento del 8% respecto a 2024

La perspectiva para 2026 refleja un cambio significativo en el crecimiento del beneficio operativo ajustado impulsado por Learning

Sólido camino de crecimiento en ventas en 2026–2030, con la expectativa de ofrecer un crecimiento orgánico de ganancias de un solo dígito alto, además de posibles fusiones y adquisiciones estratégicas que añadan valor

”En 2025, continuamos avanzando en nuestras áreas estratégicas de aumentar la rentabilidad de Learning y Media Finlandia y reducir el apalancamiento del balance del Grupo. También seguimos fortaleciendo las ventajas a largo plazo de ambos negocios. Como resultado, nuestro beneficio operativo ajustado aumentó y nuestro flujo de caja libre mejoró un 10% respecto al año anterior. A finales de 2025, actualizamos nuestros objetivos financieros. Los objetivos actualizados reflejan nuestra acelerada trayectoria de crecimiento de ventas en 2026–2030, con la expectativa de lograr un crecimiento orgánico de un solo dígito alto en el beneficio operativo ajustado (medido anualmente mediante una CAGR de 3 años) durante ese período.

La inteligencia artificial (IA) es un elemento importante para potenciar nuestro crecimiento. Se ha convertido en una parte cada vez más integral de nuestra forma de trabajar en ambos negocios, siempre con un fuerte énfasis en su uso responsable y supervisión humana. En Learning, vemos grandes oportunidades para que la IA mejore la forma en que apoyamos a docentes, estudiantes y padres mediante rutas y recursos de aprendizaje cada vez más personalizados. Un ejemplo reciente es nuestro Asistente de Profesor con IA, que ahorra tiempo a los docentes ofreciendo soporte en la creación de ejercicios, planificación de lecciones y calificación, y que se implementará en nuestros mercados operativos en 2026. En Media Finlandia, usamos IA para aumentar la profundidad y amplitud de nuestro contenido único e introducir productos más inteligentes, intuitivos, interactivos y personalizados. En medios de comunicación, hemos desarrollado nuestra capacidad para producir en casa una corriente de noticias básicas de alta calidad. Esto nos permite dedicar más recursos al periodismo que mejor sirve a nuestros lectores.

El beneficio operativo ajustado y el margen de Learning mejoraron, mientras que las ventas netas disminuyeron debido a la discontinuación planificada de contratos de distribución de bajo valor en los Países Bajos. En un año sin renovaciones curriculares importantes, nuestras ventas totales de contenido de aprendizaje aumentaron ligeramente impulsadas por nuevos lanzamientos y ganancias de cuota de mercado en los Países Bajos. Los beneficios se apoyaron además en una mezcla de ventas más digital y en una base de costos mejorada gracias a Program Solar, que ahora se ha completado con éxito y genera un importante apalancamiento operativo. Junto con nuestra mayor escala y perspectivas de crecimiento, se espera que el margen de beneficio operativo ajustado de Learning mejore claramente por encima del 23% en 2026.

En Media Finlandia, el crecimiento en ventas de suscripciones digitales continuó durante todo el año. Fue impulsado por Ruutu+, con su contenido atractivo de entretenimiento y deportes, mientras que las suscripciones digitales de medios de noticias también evolucionaron bien. Impactados por un mercado débil y la finalización de la reventa de publicidad de un canal de TV de terceros, nuestras ventas por publicidad disminuyeron. Con una continua contención efectiva de costos, el beneficio operativo ajustado y el margen de Media Finlandia mejoraron.

La reducción del apalancamiento en nuestro balance continuó en 2025. Nuestra deuda neta disminuyó y el apalancamiento (deuda neta / EBITDA ajustado) mejoró a 1,8 (2024: 2,2), dentro del objetivo actualizado de menos de 2,5. También refinanciamos una parte clave de nuestra cartera de préstamos externos en diciembre y prolongamos la madurez media de nuestros préstamos externos.

La Junta propone un dividendo de EUR 0,42 por acción (2024: 0,39), equivalente al 43% del flujo de caja libre de 2025. Esta propuesta refleja nuestra capacidad de generar un flujo de caja libre creciente y equilibra el uso del capital entre el dividendo, que sigue siendo una parte importante de nuestra historia de equidad, la reducción del apalancamiento del balance y la inversión en el crecimiento futuro. Seguimos comprometidos a pagar un dividendo creciente, que represente entre el 40% y el 60% de nuestro flujo de caja libre anual. A partir de 2026, modificaremos la definición de flujo de caja libre para incluir pagos de obligaciones de arrendamiento. Este cambio permitirá que el flujo de caja libre refleje mejor la cantidad de efectivo disponible para distribución de beneficios. La propuesta de dividendo de la Junta se realiza en euros por acción. La definición actualizada de flujo de caja libre no cambia esta consideración; sin embargo, se reflejará en una mayor proporción de pago. Con la definición actualizada, la proporción de pago del dividendo para 2025 será del 53%.

Contamos con un perfil de sostenibilidad único, ya que Learning y Media impactan positivamente en la vida de millones de personas cada día. Para apoyar el propósito de nuestros negocios, hemos establecido objetivos ambiciosos en aspectos de sostenibilidad en los que tenemos mayor impacto, y en 2025 obtuvimos buenos resultados en estos objetivos. Mejoramos la medición del compromiso de nuestros empleados con preguntas estandarizadas y comparables, estableciendo una nueva línea base para futuras comparaciones y fortaleciendo la calidad de la visión. Nuestro índice de compromiso del 62% está cerca del promedio europeo del 65%. Nuestro trabajo en clima fue reconocido con una posición en la lista CDP Climate A en diciembre de 2025, siendo la única empresa de aprendizaje a nivel mundial en esa categoría. Este reconocimiento de CDP honra nuestros ambiciosos objetivos climáticos, así como acciones robustas y gestión de riesgos climáticos.

Nuestras perspectivas para 2026 indican una mejora significativa en el beneficio operativo ajustado en comparación con 2025. Esperamos que la demanda de contenido de aprendizaje aumente, impulsada por renovaciones curriculares en algunos de nuestros mercados operativos, y que el beneficio operativo ajustado crezca con fuerza, con un margen que mejorará claramente por encima del 23%, como se indicó anteriormente. En Media Finlandia, esperamos que la transformación digital continúe, con ventas netas relativamente estables y beneficio operativo ajustado.

De cara al futuro, se espera que las perspectivas de crecimiento acelerado de Learning y Media Finlandia ofrezcan un crecimiento orgánico de un solo dígito alto en el beneficio operativo ajustado (medido anualmente mediante una CAGR de 3 años) para el Grupo en los próximos años. En Learning, contamos con múltiples palancas para impulsar el crecimiento y la creación de valor: crecimiento orgánico continuo con nuestro contenido de aprendizaje de primera clase, oportunidades en la evolución de la educación K12 hacia el aprendizaje personalizado, adopción de IA y fusiones y adquisiciones estratégicas que añadan valor. En Media Finlandia, continuamos y aceleramos nuestra exitosa transformación digital. Además, se espera un crecimiento en ventas de publicidad de alto margen tras la apertura del mercado de juegos en 2027.

Quisiera agradecer calurosamente a todos los empleados de Sanoma por su excelente trabajo en la obtención de estos buenos resultados, y por su fuerte compromiso y pasión en apoyar a nuestros clientes. Estamos en una posición excelente para aprovechar las emocionantes oportunidades de crecimiento en nuestro negocio, ofrecer un aumento en el beneficio operativo ajustado y en el flujo de caja libre, y crear valor para todos nuestros stakeholders. Espero un 2026 exitoso.”

Indicadores clave

| Millones de EUR | Q4 2025 | Q4 2024 | Cambio | Año 2025 | Año 2024 | Cambio | | Ventas netas | 225.8 | 241.5 | -6% | 1,302.5 | 1,344.8 | -3% | | EBITDA ajustado 1) | 21.5 | 23.5 | -8% | 366.1 | 360.8 | 1% | | Margen 1) | 9.5% | 9.7% | | 28.1% | 26.8% | | | Beneficio operativo ajustado 2) | -27.4 | -27.3 | 0% | 188.2 | 180.0 | 5% | | Margen 2) | -12.1% | -11.3% | | 14.4% | 13.4% | | | Beneficio operativo | -50.9 | -46.9 | -9% | 48.6 | 81.8 | -41% | | Resultado del período | -42.3 | -40.3 | -5% | 19.9 | 40.6 | -51% | | | | | | | | | | Flujo de caja libre | 73.4 | 68.6 | 7% | 159.7 | 145.3 | 10% | | | | | | | | | | Ratio de patrimonio 3) | | | | 47.1% | 45.0% | | | Deuda neta | | | | 486.1 | 568.5 | -15% | | Deuda neta / EBITDA ajustado 4) | | | | 1.8 | 2.2 | -17% | | | | | | | | | | EPS ajustado, EUR 1) | -0.20 | -0.21 | 7% | 0.57 | 0.46 | 22% | | EPS, EUR | -0.27 | -0.26 | -5% | 0.06 | 0.19 | -67% | | Flujo de caja libre por acción, EUR | 0.45 | 0.42 | 7% | 0.98 | 0.89 | 10% | | Dividendo por acción 5) | | | | 0.42 | 0.39 | | | | | | | | | | | Número promedio de empleados (FTE) | | | | 4,645 | 4,820 | -4% | | Número de empleados al final del período (FTE) | | | | 4,554 | 4,648 | -2% |

1. Excluyendo IACs
2. Excluyendo IACs y ajustes por asignación de precio de compra y amortizaciones (PPAs)
3. Los anticipos recibidos incluidos en la fórmula del ratio de patrimonio fueron EUR 178,5 millones en 2025 (2024: 162,5).
4. El EBITDA ajustado usado en este ratio es el EBITDA ajustado de 12 meses, donde se incluyen operaciones adquiridas y se excluyen operaciones en desinversión, y donde derechos de programación y derechos de prepublicación se han elevado por encima del EBITDA en base a flujo de caja.
5. La propuesta del Consejo de Administración para 2025.

El subtotal EBIT basado en IFRS ha sido cambiado a beneficio operativo sin cambio en la definición.

Propuesta de dividendo

El 31 de diciembre de 2025, los fondos disponibles de Sanoma Corporation eran EUR 309 millones, de los cuales el beneficio del año fue de EUR 36 millones. Incluyendo el fondo de patrimonio no restringido de EUR 210 millones, los fondos disponibles sumaron EUR 519 millones.

La Junta propone en la Asamblea General que se pague un dividendo de EUR 0,42 por acción en tres cuotas iguales:

La primera cuota de EUR 0,14 por acción se pagará a un accionista registrado en el registro de accionistas de la empresa mantenido por Euroclear Finland Ltd en la fecha de registro de dividendos, 11 de mayo de 2026. La fecha de pago de esta cuota será el 19 de mayo de 2026.

La segunda cuota de EUR 0,14 por acción se pagará a un accionista registrado en el registro de accionistas de la empresa mantenido por Euroclear Finland Ltd en la fecha de registro de dividendos, 15 de septiembre de 2026. La fecha de pago será el 22 de septiembre de 2026.

La tercera cuota de EUR 0,14 por acción se pagará a un accionista registrado en el registro de accionistas de la empresa mantenido por Euroclear Finland Ltd en la fecha de registro de dividendos, 3 de noviembre de 2026. La fecha de pago será el 10 de noviembre de 2026.  

El monto restante en patrimonio será de EUR 450 millones.

De acuerdo con su política de dividendos, Sanoma busca pagar un dividendo creciente, equivalente al 40–60% del flujo de caja libre anual. Al proponer un dividendo a la Asamblea, el Consejo de Administración considera el entorno macroeconómico general, la estructura de capital actual y objetivo de Sanoma, los planes futuros de negocio y necesidades de inversión, así como los flujos de caja del año anterior y los futuros previstos que afectan la estructura de capital.

Conferencia para analistas e inversores

Una conferencia para analistas e inversores en inglés será realizada hoy por el Presidente y CEO Rob Kolkman y el CFO Alex Green a las 11:00 a.m. EET en Sanomatalo, Flik Studio Eliel, 1er piso, Töölönlahdenkatu 2, Helsinki.

La conferencia podrá seguirse en vivo vía webcast en https://sanoma.events.inderes.com/q4-2025.

La presentación de gestión será seguida de una sesión de preguntas y respuestas. Las preguntas pueden hacerse a través del chat del webcast o por teléfono. Para hacer preguntas por teléfono, es necesario registrarse en https://events.inderes.com/sanoma/q4-2025/dial-in… Tras el registro, se recibirá el número de teléfono y el ID de la conferencia para acceder. Para preguntar, presione *5 en su teléfono para ingresar en la fila de preguntas.

Una repetición en demanda del webcast estará disponible poco después de la conferencia en www.sanoma.com/en/investors.

Oportunidades de entrevistas para medios por Teams o teléfono estarán disponibles tras la conferencia. Se solicita a los medios reservar entrevistas enviando un correo a ir@sanoma.com.

Información adicional

Kaisa Uurasmaa, Jefa de Relaciones con Inversores y Sostenibilidad, tel. +358 40 560 5601

Sanoma

Sanoma es una empresa innovadora y ágil en aprendizaje y medios que impacta la vida de millones cada día. En Europa, apoyamos a docentes y estudiantes con contenido y soluciones de aprendizaje de primera clase para ayudar a todos los estudiantes a alcanzar su potencial. Combinamos experiencia pedagógica con contenido de calidad y tecnologías educativas innovadoras para ayudar a moldear el futuro de la educación K12.

Nuestros medios finlandeses ofrecen periodismo independiente y entretenimiento atractivo también para las generaciones futuras. Nuestra posición única en medios cruzados ofrece el alcance más amplio y soluciones de marketing personalizadas para nuestros socios comerciales.
Contamos con una clara trayectoria de crecimiento orgánico en educación K12 y buscamos acelerar ese crecimiento mediante fusiones y adquisiciones que creen valor. En todos nuestros negocios, aprovechamos responsablemente las oportunidades de la IA, siempre con énfasis en la supervisión humana. Nuestra Estrategia de Sostenibilidad busca maximizar nuestro impacto positivo en la sociedad y minimizar nuestra huella ambiental. Estamos comprometidos con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU y somos firmantes del Pacto Mundial de la ONU.

Hoy, operamos en toda Europa y empleamos cerca de 5,000 profesionales. En 2025, nuestras ventas netas alcanzaron aproximadamente 1.3 mil millones de euros y nuestro margen de beneficio operativo ajustado fue del 14,4%. Las acciones de Sanoma cotizan en Nasdaq Helsinki. Más información en sanoma.com.

Adjunto

Resultado del Año 2025

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