Aquí está la acción de computación cuántica que Wall Street ama más (Pista: No es IonQ ni Rigetti)

Las acciones de computación cuántica tuvieron un increíble 2025. IonQ, Rigetti Computing y D-Wave Quantum entregaron el tipo de retornos que hacen que los inversores que se quedaron fuera se sientan mareados.

Pero, a pesar de todo el bombo, hay algo que los optimistas cuánticos no quieren admitir: Los “dinero inteligente” no están convencidos. La exposición de Wall Street a las acciones puras de computación cuántica que dominan los hilos de Reddit y las miniaturas de YouTube es limitada.

La mayoría de las compras institucionales en las acciones puras de cuántica no son lo que parecen

Sí, la inversión institucional en el sector aumentó drásticamente el año pasado, pero la mayor parte de ese capital provino de gestores pasivos de fondos cotizados (ETF) y fondos indexados, no de fondos de cobertura activos. Cuando ves que BlackRock “posee” 30 millones de acciones de IonQ, es fácil malinterpretarlo como si a BlackRock le gustara la acción. No es así.

En cambio, refleja compras mecánicas impulsadas por la inclusión de IonQ en un índice como el Russell 2000.

Estas compras pasivas son responsables de la gran mayoría de la actividad en Wall Street en las acciones puras de cuántica, pero incluso el lado activo de las cosas es engañoso. La mayoría de estos son fondos de cobertura que operan en base al momentum, buscando aprovechar las tendencias a corto plazo. No compran con convicción ni mantienen a largo plazo.

Es fácil entender por qué.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los números no mienten

Rigetti reportó $1.95 millones en ingresos el último trimestre. IonQ crece más rápido, pero aún reportó una pérdida ajustada de casi $49 millones en su último trimestre. Ambas empresas han tenido que captar enormes cantidades de capital — IonQ a través de una oferta de acciones de $2 mil millones, Rigetti mediante una recaudación de $350 millones — solo para extender sus horizontes. Cada dólar viene acompañado de dilución para los accionistas.

Estas son empresas que esperan que la computación cuántica alcance la viabilidad comercial en unos pocos años. Pero hay una muy buena probabilidad de que esta tecnología tome mucho más tiempo en madurar — décadas, incluso. De hecho, todavía existe la duda de si alguna vez será posible una computación cuántica real y viable fuera de un laboratorio.

La verdadera apuesta cuántica de Wall Street está escondida a simple vista

¿Entonces, dónde está realmente poniendo su dinero Wall Street? Puede que no sea tan emocionante como las acciones puras, pero la respuesta está a la vista: Alphabet (GOOG 0.13%) (GOOGL 0.20%) — la empresa matriz de Google.

Y solo para aclarar, Wall Street no la está comprando por la computación cuántica, sino que les encanta que la cuántica sea una razón más entre muchas para creer que Alphabet es un creador de riqueza a largo plazo.

Cuando compras IonQ, estás apostando todo a que la cuántica funcionará, y en un plazo razonablemente corto. Cuando compras Alphabet, estás adquiriendo un negocio dominante y diversificado que también es líder en la carrera cuántica.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Cambio de hoy

(-0.20%) $-0.60

Precio actual

$302.73

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.7 billones

Rango del día

$300.03 - $305.45

Rango de 52 semanas

$140.53 - $349.00

Volumen

1 millón

Volumen promedio

38 millones

Margen bruto

59.68%

Rendimiento por dividendo

0.27%

Alphabet puede permitirse esperar — sus competidores no

La industria cuántica tiene la tendencia de prometer demasiado en los plazos, y los inversores deben ser apropiadamente escépticos. Las aplicaciones reales de la computación cuántica, las que generan ingresos que justificarían las valoraciones de mercado altísimas de Rigetti y sus pares, podrían estar a una década o más de distancia.

Y Alphabet no necesita que la cuántica funcione pronto — esa es la diferencia clave. La compañía generó más de $73 mil millones en flujo de caja libre el año pasado. Su presupuesto de I+D solo es mayor que las valoraciones combinadas de todos los actores puros. IonQ, Rigetti y D-Wave deben preocuparse por su propia supervivencia si la tecnología está más lejos de lo que afirman. Sin embargo, Alphabet puede esperar pacientemente, el tiempo que sea necesario.

A Wall Street le encanta Alphabet porque es una máquina de dinero que domina el panorama tecnológico actual y ha demostrado una capacidad notable para innovar a lo largo de los años, a menudo a la vanguardia del cambio tecnológico.

El peor escenario es que poseas uno de los negocios más rentables de la historia. El mejor escenario es que también poseas la empresa que define el futuro comercial de la computación cuántica, cuando llegue.