Mercados asiáticos en auge amplían su ventaja sobre EE. UU. y Europa

Richard Henderson

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 11:55 AM GMT+9 5 min de lectura

Bloomberg

(Bloomberg) – En lo que se perfila como otro año espectacular, los mercados de Asia están superando a sus pares en EE. UU. y Europa, atrayendo a inversores globales mientras oscilaciones extremas sacuden activos desde acciones tecnológicas hasta metales.

La mayoría de los índices bursátiles de la región han subido en 2026, las monedas han mostrado resistencia frente a presiones externas, y la demanda de crédito ha llevado los diferenciales a niveles cercanos a mínimos históricos. Aunque todavía es temprano y Asia no ha sido inmune a la volatilidad global, la región cuenta con varias fuerzas a su favor.

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Sus mayores empresas tecnológicas están consolidando su indispensabilidad en la cadena de suministro de inteligencia artificial, mientras países desde Corea del Sur hasta Japón están tomando medidas para aumentar los retornos para los accionistas. Un entorno económico robusto — reforzado por un dólar debilitándose — está aumentando el atractivo, con el Fondo Monetario Internacional proyectando que Asia contribuirá alrededor del 60% del crecimiento global este año.

“Asia está realmente en una encrucijada de tres grandes temáticas,” dijo Aidan Yao, estratega senior de inversiones para Asia en Amundi Investment Institute, en una entrevista en Bloomberg Television el martes. La primera es la IA, la segunda es una historia de reforma corporativa en muchos mercados, y la tercera es la mejora de los fundamentos, añadió.

La fortaleza de Asia destaca cuando las convicciones de los inversores en todo, desde acciones tecnológicas hasta metales preciosos y criptomonedas, están siendo puestas a prueba por expectativas cambiantes sobre las tasas de interés en EE. UU. y la incertidumbre sobre la disrupción impulsada por la IA.

Un índice de acciones asiáticas subió un 7.5% en enero — la mejor subida mensual desde 2023 — y ha extendido las ganancias para alcanzar un nuevo récord el miércoles. Los movimientos consolidan un año excepcional en 2025 y están ayudando a que el índice regional supere al S&P 500 y al STOXX Europe 600.

Lideran la tendencia los mercados tecnológicos de Corea del Sur y Taiwán, así como Japón — donde el optimismo está en auge tras que el partido de la primera ministra Sanae Takaichi lograra la mayor victoria postguerra para un solo partido en unas elecciones generales.

Asia está ganando favor entre los inversores a medida que la carrera tecnológica global cambia de pioneros en IA a los facilitadores de una adopción a gran escala. Las empresas regionales controlan puntos críticos — desde chips avanzados y memoria hasta servicios de fundición y ensamblaje — suministrando gran parte del hardware que sustenta el desarrollo de la IA.

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“Somos optimistas con Corea y seguimos siéndolo. Tenemos una sobreponderación — es uno de nuestros principales mercados,” dijo Timothy Moe, estratega jefe de acciones para Asia-Pacífico en Goldman Sachs Group Inc., en Bloomberg Television. “Una parte significativa de esto es este superciclo de memoria en el que estamos, que tiene efectos muy positivos.”

La persistente caída del dólar estadounidense proporciona otro impulso al aliviar la presión sobre las monedas asiáticas y reducir el costo de servicio de la deuda en dólares. También es positivo para las economías emergentes que dependen en gran medida de importaciones denominadas en esa moneda.

El índice Bloomberg del dólar spot cayó en cinco de los últimos seis meses gracias a la llamada operación de depreciación — en la que los inversores acudieron al oro, la plata y otros metales preciosos, buscando un refugio de valor para resistir una bajada en los mercados de divisas y bonos a medida que las finanzas públicas se deterioran. A finales de enero, el índice alcanzó su nivel más bajo desde 2022, tras que el presidente Donald Trump indicó que se sentía cómodo con la caída de la moneda.

Un índice de monedas asiáticas subió otro 0.6% en 2026 tras haber subido más del 3% el año pasado — su primera ganancia anual en cinco años.

“Un dólar estadounidense más débil es tanto causa como consecuencia del rendimiento superior de Asia,” dijo Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros en Capital.com. “El dólar sería más alto si no fuera por la prima de riesgo político — la operación de ‘vender a América’ — descontada en la moneda.”

Dicho esto, los riesgos permanecen. Y con el sentimiento firmemente alcista, el margen de error se está reduciendo.

Cualquier decepción en la demanda de chips o en el poder de fijación de precios afectaría a los mercados, dado que las acciones están valorando expectativas de ganancias altas. En términos más amplios, aunque los aranceles estadounidenses efectivos resultaron ser menores que los anuncios iniciales para la mayoría de las economías asiáticas, la escalada adicional de las tensiones comerciales es una preocupación clave, según el FMI.

Y, un cambio inminente en la dirección de la Reserva Federal aumenta la incertidumbre política. Inversores y estrategas de Wall Street dijeron el mes pasado que la elección de Trump de Kevin Warsh para liderar la Fed es una opción relativamente hawkish, lo que apoyará al dólar y a una curva de rendimiento de los bonos del Tesoro más empinada.

“Si la administración Trump mantiene una política comercial y exterior más estable, el dólar debería recuperarse un poco,” dijo Rodda. “Esto podría estrechar las condiciones financieras en Asia y potencialmente frenar la subida de las acciones en la región.”

Por ahora, los mercados de crédito en Asia también están en auge, y la tendencia de la IA ha tenido un papel en ello. Así como la demanda de chips en EE. UU. impulsa las acciones asiáticas, el desarrollo de la IA está estrechando los diferenciales de crédito de grado de inversión, ya que los inversores prefieren emisores de alta calidad con flujos de caja duraderos y libros de pedidos largos.

Una medida del crédito de grado de inversión en dólares en Asia ha superado a sus contrapartes en EE. UU. y Europa en los últimos meses.

Los inversores en renta fija global están mostrando signos de preocupación por la escala de inversión necesaria y los niveles de emisión de deuda corporativa de las llamadas empresas “hiperescaladoras,” según Amy Xie Patrick, jefa de estrategias de ingresos en Pendal Group Ltd. en Sídney.

“Se espera que más del 50% del capex de las hiperescaladoras este año sea financiado con emisión de grado de inversión en EE. UU.,” dijo Patrick, añadiendo que las preocupaciones sobre la creciente emisión podrían impulsar una rotación desde el crédito de grado de inversión en EE. UU. hacia la deuda corporativa en mercados como Australia.

–Con la ayuda de Abhishek Vishnoi, David Ingles, Annabelle Droulers y Finbarr Flynn.

(Cambia el titular, actualiza el sexto párrafo para mostrar el nuevo récord de las acciones asiáticas hoy.)

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