Reservas de stablecoins versus corredurías y bancos: ¿cuál tiene más en 2025?

Tether (USDT -0.01%) ahora posee 181.220 millones de dólares en reservas attestadas a partir del tercer trimestre de 2025. Eso es más que los balances de efectivo de clientes reportados por Schwab (SCHW -1.59%) y Interactive Brokers (IBKR -1.23%), pero de magnitudes mucho menores que los billones de dólares en depósitos de clientes que manejan los bancos más grandes. USDC de Circle (USDC +0.01%) añade otros 74.500 millones de dólares, elevando el total de reservas de stablecoins por encima de los 270 mil millones de dólares.

Eso coloca a las stablecoins más grandes en la misma categoría financiera que las corredurías tradicionales de tamaño medio, pero muy por detrás de los billones de dólares en depósitos de clientes que poseen bancos principales como JPMorgan (JPM -0.24%), Bank of America (BAC -1.12%) y Wells Fargo (WFC -1.08%).

Cabe señalar que muchas de las mayores corredurías, como Vanguard y JPMorgan, no reportan públicamente los saldos de efectivo de los clientes ni los activos en nombre de los clientes en términos comparables. Para mantener la coherencia, nos hemos centrado en las cuentas por pagar de los clientes o en las reservas attestadas al hacer comparaciones con las corredurías, que reflejan activos líquidos en poder del cliente.

Activos en stablecoins versus activos en corredurías y bancos

Las reservas en stablecoins están cerrando la brecha con algunas corredurías, pero no con las más grandes. Y todavía están lejos de ser comparables con los grandes bancos, que gestionan cientos de miles de millones o incluso billones de dólares en depósitos de clientes.

Los 181.220 millones de dólares en reservas attestadas de Tether superan las cuentas por pagar reportadas por Charles Schwab a los clientes de la correduría y están casi a la par con los 120.700 millones de dólares en cuentas por pagar de Interactive Brokers a los clientes. Pero eso sigue siendo más de 10 veces menos que los depósitos de clientes que cada uno de los bancos JPMorgan, Bank of America y Wells Fargo maneja.

Tether, que es la stablecoin más grande con diferencia, ha sido frecuentemente sometida a escrutinio por su transparencia y la calidad de sus informes sobre reservas. Las auditorías independientes recientes han ayudado a mejorar su credibilidad, pero las preocupaciones persisten, destacando una diferencia clave entre los bancos regulados y las corredurías, y los proveedores de stablecoins.

Las dos principales stablecoins, Tether y Circle, representan 211.900 millones de dólares en activos en poder de los clientes, lo cual es mayor que las cuentas por pagar combinadas de Fidelity y Schwab a los clientes de la correduría, pero menor que las de Morgan Stanley.

¿Qué indican los activos en stablecoins sobre el futuro de las criptomonedas?

Tether y Circle en conjunto ahora poseen más de 210 mil millones de dólares en fondos de clientes. Eso está a la par con algunas de las principales corredurías de EE. UU., pero por detrás de las más grandes y muy por debajo de los billones en depósitos de clientes que manejan los bancos más grandes. Solo JPMorgan tiene 2.1 billones de dólares en depósitos de clientes, más de 10 veces el total combinado de todas las stablecoins principales.

Aún así, la creciente popularidad de las stablecoins y su potencial para evitar tarifas y gastos cobrados por procesadores de pagos tradicionales como Visa (V -0.53%) y Mastercard (MA -1.55%) ha llevado a algunos grandes minoristas a explorar el lanzamiento de sus propias stablecoins.

Los inversores y minoristas podrían estar empezando a considerar las stablecoins como alternativas al efectivo, no solo como herramientas de trading. A medida que las stablecoins ganan interés, es probable que la regulación y la integración en las finanzas tradicionales vayan de la mano.

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Fuentes

• Circle (2025). “Informe de auditores independientes.” Preparado por Deloitte al 30 de mayo de 2025.
• FDIC (2025). “BankFind Suite: Encuentre datos financieros y regulatorios de instituciones.”
• Tether (2025). “Informe de auditoría independiente sobre cifras financieras y reporte de reservas.” Preparado por BDO al 31 de marzo de 2025.

Sobre el autor

Jack Caporal es Director de Investigación de The Motley Fool y Motley Fool Money. Jack lidera esfuerzos para identificar y analizar tendencias que están dando forma a las decisiones de inversión y finanzas personales en Estados Unidos. Su investigación ha sido publicada en miles de medios, incluyendo Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg y CNBC, y ha sido citada en testimonios ante el Congreso. Anteriormente cubrió tendencias empresariales y económicas como reportero y analista de políticas en Washington, D.C. Actualmente, es presidente del Comité de Política Comercial en el World Trade Center de Denver, Colorado. Tiene una licenciatura en Relaciones Internacionales con concentración en Economía Internacional de la Universidad Estatal de Michigan.

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